弱気相場で嵐を乗り切る

2 年 2008 月 40 日に APA Enterprises と呼ばれる通信会社が Clearfield と改名されたとき、倒産した企業のリストの 1 つとして絶滅寸前でした。 好調な時期に 98 万ドルを調達したが、営業利益はなく、株価は 2000 株あたりわずか 54.50 ドルで取引されており、XNUMX 年の最高値である XNUMX ドルから XNUMX% 下落した。

新しく任命された CEO の Cheri Beranek は、電気通信およびネットワーク企業の幹部として数十年の経験を持ち、会社を瀬戸際から引き戻そうとしました。 彼女は会社を「コミュニティ ブロードバンド」に再び焦点を当て、高速インターネットとケーブル TV を米国中の地域に提供するために製造したファイバー技術が、同社の将来の鍵になるだろうと賭けました。

ベラネックは大不況の最中にクリアフィールドを建設しましたが、すぐに収益性を取り戻し、バラク・オバマが署名した 2009 年の回復法に、ブロードバンド アクセスを拡大するための刺激策として数十億ドルが含まれていたときに恩恵を受けました。 ミネアポリス郊外のミネソタ州プリマスに拠点を置く Clearfield は、パンデミック時代の最大の勝者の 2020 つになるのに間に合うように立ち直りました。 収益が 95 年連続で 70% 以上増加し、過去 210 か月の売上高は 12 億 XNUMX 万ドルで、XNUMX 年 XNUMX 月から XNUMX 倍の XNUMX 株あたり XNUMX ドルになりました。 これらの指標は、 フォーブスの " アメリカの最優秀小型株企業の年次リストで、今年は 4 位にランクインしました。

Clearfield はファイバー製品を何百ものディストリビューターや小規模事業者に販売しており、パンデミックの最中に住民が自宅で仕事をするために必要な高速インターネット アクセスを利用できるように支援しました。 ベラネック氏によると、Clearfield のファイバーは 65 日により多くの家庭に到達し、競合他社よりも速く家庭をブロードバンド ネットワークに接続でき、昨年のインフラ法でブロードバンドに割り当てられたさらに XNUMX 億ドルの恩恵を受けました。

「これは繊維にとって一生に一度のチャンスです」とベラネックは言います。 「これは、100 年前に電気や電話を建設したようなものです。その前に」

クリアフィールドの株価上昇は、ほとんどの小型株のトレンドに逆行しており、一般に、景気後退に入って景気が低迷している時期をアンダーパフォームしています。 小型株のラッセル 2000 指数は、昨年 23 月のピークから 500% 下落し、大型株の S&P 17 指数は、最高値から XNUMX% 下落しました。

長期的には、小型株への投資に伴うリスクの増加により、より高い報酬が生み出されました。 イェール大学のロジャー イボットソン教授と金融コンサルタント会社のダフ アンド フェルプスは、1926 年から 2020 年の間、小型株の年間リターンは 11.9% であり、大企業の 10.3% のパフォーマンスを上回っていると推定しています。 ランク付けするには 昨年のベスト100, フォーブス 時価総額が 1,000 億ドルから 300 億ドルの 2 社以上の企業を分析し、過去 12 か月と XNUMX 年間の株価収益率、売上高の伸び、株主資本利益率、収益の伸びをスクリーニングしました。

リストに入る資格を得るには、企業は過去 12 か月間でプラスの売上成長を達成する必要があり、97 社中 100 社はその期間に XNUMX 株当たり利益も増加しましたが、好調な損益計算書は常に投資家の関心を引くものではありませんでした。 昨年は株価が半分しか上昇していません。

Polen Capital Management のポートフォリオ マネージャーである Rayna Lesser Hannaway は次のように述べています。 「良いものと悪いものを実際に区別している人は誰もいません。そこにチャンスがあります。」

リストのトップ企業は SIGA Technologies で、サル痘のような病気の抗ウイルス治療薬を製造している製薬会社です。サル痘は夏の発生時に急増しましたが、63 月のピークからは XNUMX% 減少しています。 次はバールコエナジーEGY
、主にガボンの小さな国で、西アフリカで石油を掘削するヒューストンに本拠を置く会社。 Vaalco は今年のエネルギー価格の上昇の恩恵を受けており、5,000 月に発表したカナダの石油生産会社 TransGlobe を 20,000 億 18 万ドルで買収したこともあり、生産能力を過去 307 か月間で XNUMX 日あたり約 XNUMX バレルから XNUMX バレルに増やしました。 .

Vaalco の収益は昨年 150% 増加し、同社は最近 30 万ドルの自社株買いプログラムを承認し、年間配当を 0.25 ドルにほぼ倍増させ、現在の利回りは 4.5% です。

「私たちは、同業他社とは少し異なるものを市場に提供しようとしています。 ヒューストンとロンドンを行き来する CEO の George Maxwell は、次のように述べています。 「私たちは、エネルギー基金や新興市場基金を呼び込み、発展途上国が効率的かつ効果的な方法で資源を活用するのをどのように支援しているかを示したいと考えています。」

リストに載っている多くの企業は、過去に多くの景気後退を経験しており、今回の景気後退に適応しています。 リストの 21 位にある電気工学会社 Richardson Electronics は、1947 年に Arthur Richardson によってイリノイ州ウェインの納屋に設立されました。シカゴ郊外の LaFox にある現在の本社から約 10 マイル (XNUMX マイル) 離れた場所にあります。

アーサーの息子であるエドワード・リチャードソン (80 歳) は 61 年前に家業に加わり、1974 年に父親から引き継いで以来、半世紀近くにわたって CEO を務めてきました。電子レンジだけではありません。 その最大の顧客の XNUMX つである Carbon Craft と呼ばれるインドの会社は、それらを使用して、使用済みタイヤから炭素をタイルに変えています。

しかし、Richardson が最も興奮しているのは、同社の新しいグリーン エネルギー ソリューション セグメントです。 NextEra Energy から 10 万ドルの注文を獲得しました。いいえ
同社は昨年、風力タービンの鉛蓄電池をより信頼性が高く長持ちするウルトラ キャパシタに置き換えることを目指しており、あらゆる種類の再生可能エネルギー グリッドで使用するエネルギー貯蔵システムの生産を加速しています。 過去 12 か月の売上高は 24% 増の 238 億 15 万ドルで、リチャードソン氏は、グリーン エネルギー製品が今後 20 年間の収益を年間 500% から 85% 増加させ、XNUMX 億ドルを超えると考えています。 同社の株価は今年 XNUMX% 上昇しています。

「母は 95 歳になるまで会社で働いていました。私の目標は、母よりも長く働くことです」とリチャードソンは言います。 「今は、この業界で何年もの間で最も楽しいものです。」