醜いクマ市場の中で幸せな考えを考えているウェルスマネジメント会社

「基礎となる米国経済は大丈夫です」と、37年のメリルリンチのベテランでフォーブス/シェイクトップアドバイザーであり、12億ドルを管理しているジェフ・エルドマンは保証します。 「私たちはサプライチェーンの状況を修正し、ある時点でエネルギー価格を安定させるつもりです。 これらがいつ修正されるかは誰にもわかりませんが、このクマの市場サイクルは他の人がそうしている限り続くとは思いません。」

アードマンズの積極性は、S＆P 500が23％低下し、ナスダック総合指数が32％低下し、インフレ率が8.6％と激しさを増し、景気後退の懸念が横行していることから来ています。 昨日、連邦準備制度理事会のジェローム・パウエル議長は、フェデラル・ファンド金利を75ベーシスポイント引き上げて1.75％にし、英国とスウェーデンの中央銀行もベンチマーク金利を引き上げました。

「パンデミックが始まったとき、金融危機の間、そしてドットコムバブルの間、私はもっと怖かったです。 それらは市場での根本的な過剰でした」とErdmannは言います。

昨年、全国でトップランクのアドバイザーだったエルドマンと、ウォール街の主要企業の多くのエコノミストやアドバイザーは、最近のドローダウンにもかかわらず、前向きな姿勢を示しています。

キャスリーン・マローン、ウェルズ・ファーゴのフォーブス/シェイクのトップアドバイザーWFC
この市場の下落は予想よりも大きかったものの、修正が予想されており、景気循環の自然な一部であるとクライアントに伝えています。 彼女はまた、クライアントに2019年、2020年、2021年の大規模な収益を示し、その余剰の一部が還元されることは避けられないことを示すのが好きです。

この混乱の中で、投資家は不況が沖にあるのかどうか疑問に思っています。 Erdmannは非コミットですが、S＆P 500の将来の収益成長率や、現在の3.6％の失業率で、景気後退は一度もなかったことを強調しています。

Bank of Americaによると、この最近の売却は過去20年で140番目のクマ市場になります。BAC
データ。 過去のクマでは、S＆P 500の平均ピークからトラフへの低下は37.3％で、平均期間は289日でした。 現在の市場に適用すると、今日のクマ市場は19月500日に終了し、S＆P3000はXNUMXまで下落します。

モルガン・スタンレーの最高投資責任者であるリサ・シャレットは、次のように述べています。MS
ウェルスマネジメント。 「これは、政策がこれまでと同じように急速かつ根本的に変化し、金利が上昇し、株価収益率が低下したときに起こることです。」

シャレットは、金利と評価の価格改定が経済の減速につながり、クマ市場が続くにつれて収益の期待が下がると予想しています。 インフレ、ウクライナでの戦争、そしてタカ派の連邦政府がすでに市場に値を付けていることから、彼女は、次の落下靴として特徴づけられる企業収益への懸念から、市場は引き続き下落していると推測しています。 期待がカットされ、結果として下落が起こったら、シャレットはそれが底を打ち、市場が彼女が「世俗的な強気市場」と表現するものに戻ることを可能にするだろうと考えています。

タイミングに関しては、シャレットは2月と3月の第2023四半期と第XNUMX四半期の報告に続いて、インフレ率の低下の中で年末の集会が続き、中間選挙として議会の勢力均衡が変化する可能性があるため、収益予想がリセットされると見ています。 シャレットは、中国からのより良い経済データと組み合わせて、XNUMX年に世界的に入ると、現在の不確実性よりもはるかに高いノートで終わる年を予測しています。

ウォールストリートに対する慎重な楽観論にもかかわらず、ミシガン大学消費者感情指数は今月初めに過去最低に達しました。

「すべてのジムとデリカテッセンにはCNBCがあり、短期的には非常に重点が置かれています」とErdmann氏は付け加えます。 「それが市場に逆風をもたらすことを心配することはたくさんありますが、これは大規模なくつろぎではありません。」

Erdmannは、投資家が苦痛を感じている間、投資家がドアに向かって走っているという大規模な降伏は市場になかったと指摘しました。 逆に、エルドマンは投資家の間の大規模な弱気な感情を強気の兆候と見ています。

東部地区のUBSウェルスマネジメントのマネージングディレクターとして3,000人の金融顧問を監督するビル・キャロル氏は、他の金融危機の際に見た大規模なパニックは見たことがないと言って、その感情を繰り返した。 キャロル氏は、これは市場にとって安心できると述べていますが、投資家は彼の37年間のキャリアのどの時期よりも洗練されていることも示しています。

「人々は現在、そして歴史的に非常に強気な兆候である金融資産を所有することに非常に否定的だと感じています」とErdmannは付け加えます。 「今日は強気になるように人々に言っているのではありませんが、人々がどのように感じているかについて話すとき、それはすでに市場に値付けされています。」

ウェルズファーゴウェルスアンドインベストメントマネジメントCIOのダレルクロンクは、短期的には見通しについて楽観的ではなく、状況が変化するまで、今年の後半に投資家に防御的な姿勢を示しています。 彼は、米国経済が第4四半期に縮小を開始し、彼が「穏やかで比較的短い」不況と表現していることから、XNUMX〜XNUMX四半期も縮小を続けると予想しています。

短期的な市場の見通しは依然として不透明ですが、バンクオブアメリカのプライベートバンクのCIOであるジョセフクインラン氏は、バンクオブアメリカのデータが示すように、ベアマーケットに続く平均的な強気市場が示すように、すべての米国の景気後退が余波で強い経済を生み出したと指摘しています64か月続き、198％の収益が得られます。