一部のバークシャー ハサウェイ (BRK/A、BRK/B) ウォッチャーを驚かせたのは、アベルがバークシャーの株式を取得する代わりに、同社の大きな公益事業部門であるバークシャー ハサウェイ エナジーの株式 1% を子会社に 870 億 10 万ドルの現金で売却したことです。 . その XNUMX 月の売却は、バークシャーが最近提出した第 XNUMX 四半期の XNUMX-Q で明らかにされました。
バークシャー・ハサウェイ（ティッカー：BRK/A、BRK/B）の副会長であり、同社の大規模な保険外事業の責任者であるアベルは、バークシャーの委任状の文言に基づいて、バークシャー株式の株式を売却できた可能性があります。 バークシャーの株式を売却すれば節税効果があり、バークシャーの株主との大きなつながりができたはずです。
それは、バフェット、副会長のチャーリー・マンガー、その他のバークシャーの幹部や取締役が示した例、およびバフェットが提示した経営哲学に沿ったものだったでしょう。
現在、60 歳のアベルは、約 2,363 万ドル相当の同社のクラス B 株を 700,000 株所有しています。 それらは彼の家族に代わって開催されます。 バークシャーの 2 年の委任状によると、アベルは 2022 万ドルを超える価値のあるクラス A 株 XNUMX 株の受託者ですが、その株式の受益所有権を放棄しています。
バークシャーのプロキシに基づいて、彼は過去 75 年間、バークシャーの株式を購入していません。 彼の総報酬は、期間中にXNUMX万ドルでした。
バークシャーは、ほとんどの企業とは異なり、役員や取締役に株式報酬を与えていません。 彼らは他の人と同じように公開市場で株を買わなければなりません。
バークシャー・ハサウェイはコメントの要請に応じず、エイベルが会長を務めるBHEの広報担当者はこの件についてコメントを控えた。 アベルには直接連絡できませんでした。
一方、バフェットは、100 年以来、さまざまな慈善団体に保有株の半分以上を寄付した後でも、2006 億ドル以上のバークシャー株を保有しています。
彼の長年のパートナーであるマンガーは、約2億ドルのバークシャー株を所有しています。 バークシャーで長年重役を務め、同社の保険事業責任者を務めるアジット・ジェイン氏は、最新の委任状によると、バークシャー株を約200億ドル保有している。 最新の委任状によると、アメリカン・エキスプレスの元CEOであるケン・シュノー氏や投資マネージャーのクリス・デービス氏を含むバークシャーの取締役全員が、エイベルよりも多くの株を保有している。
多くの企業は、経営幹部が一定量の株式を保有することを要求しています。 で
ジェネラル・モーターズ
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経営幹部は年収の XNUMX ～ XNUMX 倍を保有する必要があり、最高経営責任者の Mary Barra は XNUMX 倍を保有する必要があります。 バークシャーにはそのような要件はありません。
しかし、バフェットは、会社を経営している人々が株を所有していることを信じていることを明らかにしました. 2017 年の株主への手紙の中で、バフェットは自身の経営哲学をまとめたバークシャーのオーナーズ マニュアルを更新しました。
「バークシャーの所有者志向に沿って、当社の取締役のほとんどは、純資産のかなりの部分を会社に投資しています」と彼は書いています。 「私たちは自分たちで作った料理を食べます。 チャーリーの家族は、純資産の大半をバークシャー株で保有しています。 私は98％以上持っています。
「チャーリーと私はあなたに結果を約束することはできません。 しかし、あなたが私たちのパートナーになることを選択した期間はいつでも、あなたの財産が私たちの財産と歩調を合わせて動くことを保証することができます」と彼は書いています.
Abel は、2008 年から 2018 年まで Berkshire Hathaway Energy を率いてから、親会社で現在の役職に就きました。 1998 年から 2008 年まで BHE の社長を務め、1992 年に参加しました。
「アベル氏が、BHE の所有権の売却による税引き後の収益の大部分を、バークシャー・ハサウェイの株式に投資することを望んでいます。これは、会社に対する彼の長期的なコミットメントと、株主との確固たる連携の両方を示しています。 」と、エドワード・ジョーンズのアナリストであるジェームズ・シャナハンは、本誌への電子メールで書いています。
ニューヨークの税専門家であるロバート・ウィレンズ氏によると、アベル氏が保有するBHE株をバークシャー株と交換していれば、非課税の交換だったはずだという。 彼は言った バロンズ 税法の下では「B 組織再編」であっただろうという電子メールで。
「親会社による子会社株式の取得は、子会社がすでに「支配」しており、そのような買収後も引き続き支配しているが、組織再編であり、その取引の分類により、子会社の株主による非課税交換が可能になる。親会社の株の子会社だ」とウィレンズは書いている。 バークシャーは BHE の 92% を保有しています。
XNUMX月のバークシャーの年次総会で、株主がバフェットとマンガーに、バークシャーの子会社への彼の大きな株式を考えると、アベルのインセンティブがずれているかどうか尋ねたとき、BHEへのアベルの株式が話題になりました。
バフェットとマンガーは、アベルはバークシャーに全力で取り組んでいると答えた。 「これは歴史的な事故であり、大きな緊張や信認義務違反を引き起こしているわけではありません」とマンガー氏は述べた。
Abel は、20 年に Berkshire が買収する前に BHE が MidAmerican Energy として上場していた 2000 年以上前に、オプションの付与から BHE の株式の大部分を取得しました。
今後数か月で、バークシャーの保有者は、Abel が BHE の売却によるかなりの収益の一部をバークシャーの株式に投資するかどうかを確認する予定です。
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