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文字サイズ ウォーレン·バフェット ドリュー・アンゲラー/ゲッティイメージズ ウォーレン・バフェット氏はタフな交渉人として知られており、それは次の記事でも明らかだった。 バークシャーハサウェイ さん 保険会社を買収する交渉 アレハニー 時 バークシャーハサウェイ CEOは当初の提案を変えることを拒否したが、最終的にアレガニーの取締役会はそれを受け入れた。バフェット氏は、7月XNUMX日月曜日、ニューヨークでアレガニー社CEOのジョー・ブランドン氏(ティッカー:Y)と夕食会を行った。 月曜日遅くに提出された合併委任状によると。 バフェット氏は、財務顧問に支払う手数料を差し引いた現金850株当たりXNUMXドルでアレガニーを買収することを提案した。 この契約はXNUMX週間後に発表された。 その会合で、バークシャー(BRK.AおよびBRK.B)でゼネラル・リー保険部門の最高経営責任者(CEO)として働いていたブランドンとの代理人による「カジュアルな会話」の後、バフェット氏はすぐに本題に入った。取引価格は848.02ドルで、これは850株当たり27ドルからゴールドマン・サックスに支払われる財務顧問料1.98万ドル、つまりアレガニー株11.6株当たりXNUMXドルを差し引いたものである。 取引額はXNUMX億ドル。ブランドン氏はバークシャーの提案をアレガニーの取締役会に持ち込み、その後ジェファーソン・カービー会長とともにオマハに飛び、12月XNUMX日にバフェット氏と会談した。カービー氏はバフェット氏とXNUMX対XNUMXで会い、価格を値上げし、減額を撤廃するかどうかをバフェット氏に尋ねた。財務顧問料、または株式要素を含めます。 "氏。 バフェット氏は当初の申し出の条件を繰り返し、これらの点に関する立場を変えるつもりはないことを強く示した」と代理人は述べている。アレガニーの交渉は、91歳のバフェット氏が企業入札への参加拒否を表明するなど、重要な原則を曲げないことを示している。 アレガニー氏に対しては、「採用するか放置するか」の提案を行い、勝利した。バフェット氏はまた、取引でバークシャー株を発行することを嫌います。 現在、この取引で高額な税金を負っている長年のアレガニーの保有者にとって、株式の構成要素は税金の観点から魅力的だったかもしれない。 バフェット氏の評判は、他の潜在的な入札者と接触すればバークシャーが提案を取り下げるかもしれないと懸念していたアレガニー取締役会にとって、バフェット氏の助けになった可能性がある。 最終的にアレガニーは、入札を行わずに同社を848.02株当たり21ドルでバークシャーに売却することに同意した。 この取引は、バフェット氏とブランドン氏の夕食会から25週間後のXNUMX月XNUMX日に発表された。 アレガニーはオークションの代わりに、木曜日までのXNUMX日間のゴーショップ期間を開催することを決定し、バークシャーはアレガニーがより優れた提案を受け取った場合には違約金は発生しないことに同意した。 アレガニーの銀行家、ゴールドマン・サックスは、ゴーショッププロセス中に潜在的な戦略的バイヤー23社と財務スポンサーバイヤーXNUMX社に連絡を取った。 アレガニーの理事会は全会一致でバークシャーの取引を承認した。 審議の中で、取締役会は、バークシャーの全額現金提案を通じて事業価値を獲得して収益化することによる株主の利益とコストと、単独で継続すること、またはさまざまな売却代替案の提案を求めることのリスクと機会を検討した。会社の XNUMX つまたは複数の事業部門の売却またはスピンアウトなど。」 アレガニーの品質の企業としては高額ではないため、バークシャーの提案を上回る可能性がある。 バークシャーはアレガニーの1.26年末簿価2021株当たり676ドルのXNUMX倍と、バークシャー買収発表前の株価を上回る同様のプレミアムを支払っている。 JMPセキュリティーズのアナリスト、マシュー・カーレッティ氏は、アレガニーに対する価格は「公正だが完全ではない」もので、「競合入札への扉が開かれたままになっている」と述べた。 同氏は、アレガニーの価値は1,000株当たりXNUMXドルを超える可能性があると書いた。バロンズ 主張してきた バフェット氏が盗みを働いているということ アレガニーには保険以外の貴重な事業があるからです。 価値を調整すると、バークシャーは事実上、アレガニーの中核保険事業に対して帳簿価額の1.1倍以下を支払っている可能性がある。 アレガニー株は月曜、取引価格をわずかに割り引いた844.39ドルで取引を終えた。 ウォール街はバークシャーの提案よりも優れた提案が現れる確率を50%未満としているようだ。そうすれば、過小評価されている保険会社を格安で手に入れることができるバフェット氏にとっては勝利となるだろう。 そしてアレガニーは独立するよりもバークシャー内での方が収益性が高いだろう。バークシャーの投資家はアレガニー買収の見通しを好感しており、バークシャーのクラスA株は買収発表以来3%上昇し527,590万XNUMXドルとなっている。アンドリューバリーに手紙を書く [メール保護]
ドリュー・アンゲラー/ゲッティイメージズ
ウォーレン・バフェット氏はタフな交渉人として知られており、それは次の記事でも明らかだった。
バークシャーハサウェイ さん 保険会社を買収する交渉
アレハニー 時
バークシャーハサウェイ CEOは当初の提案を変えることを拒否したが、最終的にアレガニーの取締役会はそれを受け入れた。
バフェット氏は、7月XNUMX日月曜日、ニューヨークでアレガニー社CEOのジョー・ブランドン氏(ティッカー:Y)と夕食会を行った。 月曜日遅くに提出された合併委任状によると。 バフェット氏は、財務顧問に支払う手数料を差し引いた現金850株当たりXNUMXドルでアレガニーを買収することを提案した。 この契約はXNUMX週間後に発表された。
その会合で、バークシャー(BRK.AおよびBRK.B)でゼネラル・リー保険部門の最高経営責任者(CEO)として働いていたブランドンとの代理人による「カジュアルな会話」の後、バフェット氏はすぐに本題に入った。
取引価格は848.02ドルで、これは850株当たり27ドルからゴールドマン・サックスに支払われる財務顧問料1.98万ドル、つまりアレガニー株11.6株当たりXNUMXドルを差し引いたものである。 取引額はXNUMX億ドル。
ブランドン氏はバークシャーの提案をアレガニーの取締役会に持ち込み、その後ジェファーソン・カービー会長とともにオマハに飛び、12月XNUMX日にバフェット氏と会談した。カービー氏はバフェット氏とXNUMX対XNUMXで会い、価格を値上げし、減額を撤廃するかどうかをバフェット氏に尋ねた。財務顧問料、または株式要素を含めます。
"氏。 バフェット氏は当初の申し出の条件を繰り返し、これらの点に関する立場を変えるつもりはないことを強く示した」と代理人は述べている。
アレガニーの交渉は、91歳のバフェット氏が企業入札への参加拒否を表明するなど、重要な原則を曲げないことを示している。 アレガニー氏に対しては、「採用するか放置するか」の提案を行い、勝利した。
バフェット氏はまた、取引でバークシャー株を発行することを嫌います。 現在、この取引で高額な税金を負っている長年のアレガニーの保有者にとって、株式の構成要素は税金の観点から魅力的だったかもしれない。
バフェット氏の評判は、他の潜在的な入札者と接触すればバークシャーが提案を取り下げるかもしれないと懸念していたアレガニー取締役会にとって、バフェット氏の助けになった可能性がある。
最終的にアレガニーは、入札を行わずに同社を848.02株当たり21ドルでバークシャーに売却することに同意した。 この取引は、バフェット氏とブランドン氏の夕食会から25週間後のXNUMX月XNUMX日に発表された。 アレガニーはオークションの代わりに、木曜日までのXNUMX日間のゴーショップ期間を開催することを決定し、バークシャーはアレガニーがより優れた提案を受け取った場合には違約金は発生しないことに同意した。
アレガニーの銀行家、ゴールドマン・サックスは、ゴーショッププロセス中に潜在的な戦略的バイヤー23社と財務スポンサーバイヤーXNUMX社に連絡を取った。
アレガニーの理事会は全会一致でバークシャーの取引を承認した。 審議の中で、取締役会は、バークシャーの全額現金提案を通じて事業価値を獲得して収益化することによる株主の利益とコストと、単独で継続すること、またはさまざまな売却代替案の提案を求めることのリスクと機会を検討した。会社の XNUMX つまたは複数の事業部門の売却またはスピンアウトなど。」
アレガニーの品質の企業としては高額ではないため、バークシャーの提案を上回る可能性がある。 バークシャーはアレガニーの1.26年末簿価2021株当たり676ドルのXNUMX倍と、バークシャー買収発表前の株価を上回る同様のプレミアムを支払っている。
JMPセキュリティーズのアナリスト、マシュー・カーレッティ氏は、アレガニーに対する価格は「公正だが完全ではない」もので、「競合入札への扉が開かれたままになっている」と述べた。 同氏は、アレガニーの価値は1,000株当たりXNUMXドルを超える可能性があると書いた。
バロンズ 主張してきた バフェット氏が盗みを働いているということ アレガニーには保険以外の貴重な事業があるからです。 価値を調整すると、バークシャーは事実上、アレガニーの中核保険事業に対して帳簿価額の1.1倍以下を支払っている可能性がある。
アレガニー株は月曜、取引価格をわずかに割り引いた844.39ドルで取引を終えた。 ウォール街はバークシャーの提案よりも優れた提案が現れる確率を50%未満としているようだ。
そうすれば、過小評価されている保険会社を格安で手に入れることができるバフェット氏にとっては勝利となるだろう。 そしてアレガニーは独立するよりもバークシャー内での方が収益性が高いだろう。
バークシャーの投資家はアレガニー買収の見通しを好感しており、バークシャーのクラスA株は買収発表以来3%上昇し527,590万XNUMXドルとなっている。
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出典: https://www.barrons.com/articles/warren-buffett-showed-tough-negotiation-skills-in-alleghany-deal-51649772787?siteid=yhoof2&yptr=yahoo