ウォーレンバフェットは別の方法で取引を行います。 アレガニー買収はその方法を示しています。

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買収に関しては、ウォーレンバフェットは別の方法で物事を行います。

バークシャーハサウェイ
さん
月曜日に取引 for

アレハニー

彼のユニークなアプローチを示しています。

最高経営責任者（CEO）

バークシャーハサウェイ

（ティッカー：BRK。AおよびBRK。B）は、投資銀行家を使用せず、迅速に行動し、現金を支払うことを好み、潜在的なターゲットについて独自の調査を行います。

 バークシャーは 同意して Alleghany（Y）に11.6億ドル、つまり848.02株あたり26ドルを支払うと、保険会社の年末の簿価に対して676.75％のプレミアムが発生し、金曜日の終値であるXNUMXドルに対して同様のプレミアムが発生します。

アレゲーニーの株価は月曜日に24.6％上昇して843.05ドルになりましたが、バークシャーはセッションの早い段階で記録を打ち立てた後、2.2％上昇して524,300ドルのクラスA株で最近の上昇を続けていました。 バークシャー株はこれまでのところ16％増加しており、

S&P 500,
これは約6％減少しています。

投資家は、バフェットがバークシャーの144億ドルの現金の一部を、簿価、収益、および本源的価値を増加させる魅力的な取引に投入したことを喜んでいるようです。

そして、取引はすべて現金であるため、バークシャーにとって強気の兆候です。 バフェットはバークシャー株を発行していません。これは、アレゲーニーがカービー家を含む株主に税制上の選択肢を与えるために取ったと思われるものです。 カービー家はアレゲーニーの株を85年間保有しており、おそらく低コストであると考えられます。 これは、バークシャー株が急増したとしても、バフェットはそれを過小評価していると見なしていることを示唆しています。 

取引に詳しい人によると、バークシャーは取引についてアレガニーに接近した。

ほとんどの企業買収者は投資銀行家の助けを必要としていますが、バフェット 一般的にそれらを表示します 高価な寄生虫として。 91歳のバフェットが ステートメント Alleghanyは、彼が「60年間綿密に観察してきた」会社でした。

これは彼が仕事にもたらす情熱を示しています。 会社を購入できるという保証なしに、会社を追跡して分析するために何十年も費やすCEOは何でしょうか。 バフェットが彼らにいくら支払うかをすぐに決めることができるほど十分に精通している会社はおそらく数十あります。

バフェットはバークシャーのすべての株を貴重なものと見なしており、数年前に彼はむしろ 「大腸内視鏡検査の準備」 バークシャー株を発行するよりも。 それがバフェットが取引に現金を支払うことを好む理由であり、バークシャーは確かにそれをたくさん持っています。

バフェットは、企業のオークションには参加しないと述べており、アレガニーのオークションは行われていないようです。

Alleghanyの株主への公平性を確保するために、取引条件では25日間のゴーショップ期間が認められています。 アレゲーニーがより良い取引を見つけることができれば、それはバークシャーに解散手数料を支払う義務はありません。これは珍しいことです。 バフェットは効果的に言っています：「あなたが優れた申し出を見つけることができるなら、それを取りなさい。」

バフェットは宿題をし、彼が喜んで支払うものを知っていて、素早く動きます。 CEOのジョーブランドンを含むアレゲーニーの幹部がXNUMX月初旬に公開市場で株式を購入していたため、取引交渉はXNUMX週間以内に始まった可能性があり、会社がバークシャーと交渉していればおそらくそうしなかったでしょう。

企業のCEOはバフェットのアプローチから学ぶことができますが、彼のように断固として行動する自信、スキル、取締役会のサポートを持っている人はほとんどいません。

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