ウォーレン・バフェット氏率いるバークシャー・ハサウェイは、今年初めに株価が下落したことを受けて株式を積み上げた。
土曜日、バフェット氏は同社が次のように明らかにした。 51.1億ドル相当の株式を購入 第XNUMX四半期中に。 で スライド 土曜日にバークシャー・ハサウェイの年次株主総会で発表された同氏は、買収には同社が市場に21億ドルをつぎ込んだ15月41.0日から4.6月4日までの期間が含まれていたと指摘した。 バークシャーはXNUMX月XNUMX日だけでなんとXNUMX億ドルを費やした。
バフェット氏は「我々は40週間でXNUMX億ドルを急いで使った」と語った。 「今は、やや無気力な気分に戻っています。」
第500四半期にはS&P 13.7指数が4,114％も急落し、24月4.9日にXNUMXの安値を付けたが、その後少し回復してXNUMX％下落して四半期を終えた。
バークシャーの取引活動は、次のいずれかを反映しているようです。 バフェットの最も有名な言葉: 「他の人が貪欲なときは恐れ、他の人が恐れているときは貪欲になりなさい。」
しかし、この買いがバフェット氏が株式市場が底を打ったと信じていることを世界に示していると考えないでください。
「タイミングが良くなかった」
バフェット氏は市場を上回る利益を上げてきた実績を持つ価値重視の投資家としての評判があるため、「オマハの神託」が成功していると考える人もいるかもしれない。 マーケットタイマー （つまり、価格がピークに達したか、底値に達したという信念に基づいて取引を行う人）。
確かに、彼の一人は、 株を買うという最も顕著なコール 金融危機の最も暗い時期に起きた。
しかし、同氏は土曜日、自分は市場タイマーではないと明言した。
バフェット氏「月曜日の取引開始時に株式市場がどうなるのか、私たちにはまったく見当もつかない――まったく分からない」 と.
同氏は金融危機を振り返り、15年秋にリーマン・ブラザーズが破綻したころ、バークシャーは株式の購入に「約16億ドルか2008億ドルを費やした」と指摘した。結局、市場が最終的に安値に達するまでに数カ月かかったことが判明した。
「（株を買うのは）本当に愚かな時期だった。私はニューヨーク・タイムズに『バイ・アメリカン』という記事を書いた」と彼は語った。
その記事が公開されてから、S&P 500 はさらに 26% 下落し、2009 年 XNUMX 月に底を打ちました。
「私にタイミングの感覚があり、それまで半年待っていたら――」と彼は言い始めた。 「安値はXNUMX月でした…その機会を完全に逃していました。」
彼は潔白を続けた。
「2020年のXNUMX月を完全に懐かしんでいました」と、パンデミックの始まりで株式市場が暴落した後、新たな強気相場に転じたときのことを彼は語った。 「我々はタイミングが良くなかった。」
実際、バフェットとバークシャーのチームが市場の転換を予測する能力に確信を持っていたなら、おそらく会社はそうする必要はなかったでしょう。 レポート 第 1.8 四半期の有価証券ポートフォリオの未実現損失は 1 億ドル。2
20年後に会いましょう
バフェット氏は、自身のトレードは市場や市場に対する短期的な期待ではなく、買収する企業の長期的な見通しに基づいていると繰り返し述べた。 経済.
バフェット氏は「われわれのどちらかが『市場の動向に基づいて買うか売るべきだ』と発言したり考えたりして決定を下したことはないと思う」と述べた。
こうしたコメントは、市場のボラティリティが依然として非常に高い中で出たものである。 の上 金曜日、S＆P500は3.6％下落しました。 同月のS&P株価は8.8％下落し、2020年1970月以来最悪の月となり、XNUMX月としてはXNUMX年以来最悪となった。
バフェットのような投資家にとって幸いなことに、購入後の数週間に何が起こっても、取引の成否には影響しません。
バフェット氏は「今後20年間、（バークシャーの株式ポートフォリオには）キャピタルゲインが増えるだろうし、ない場合もあるだろう」と皮肉った。
1926 年以来、 20年も続いたことは一度もない その間、株式市場はプラスのリターンを生み出しませんでした。
「それが起こったかどうかは20年後に報告します。」
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バックビュー ?
? 株価急落：S&P 500は先週3.3％下落しました。 0.4月24日の安値4,114からはわずか14.2％上昇しているが、4月4,818日の高値XNUMXからはXNUMX％下落している。
S&Pは8.8月に2020%下落し、XNUMX年XNUMX月以来最悪の月となった。 1970年以来最悪のXNUMX月. 市場のボラティリティの詳細については、以下をお読みください。 この & この.
? 収益大当たり：四半期決算を発表し、株価が動いた企業は山ほどありました。 アップル株は同社のその後下落した 警告 サプライチェーンの問題に関連する数十億ドルのコスト。 アマゾン株は同社の影響で急落 報告 2015年以来初の四半期損失。マイクロソフト株は同社の株価上昇を受けて上昇した と 同社の Azure クラウド ビジネスは活況を呈していました。 メタ（別名フェイスブック）の株価は同社の後に急騰した と ユーザーの増加が戻ってきました。 アルファベット株は同社の株価下落を受けて下落した 報告 収益が期待を下回った。
全部をやり遂げるつもりはない 160 先週の決算発表の様子。 しかし、これまでの決算シーズンを大きくまとめてみました。 FactSetから: 「1 年第 2022 四半期 (S&P 55 企業の 500% が実績を報告) では、S&P 80 企業の 500% が予想外のプラスの EPS を報告し、S&P 72 企業の 500% が予想外のプラスの収益を報告しました。 S&P 1の利益成長率は2022%です。 500%が当四半期の実際の成長率であるとすれば、これは7.1年第7.1四半期（4%）以来、指数によって報告される最低の利益成長率となるでしょう。」
ファクトセットは、アマゾンの低迷した四半期を除外すれば、S&P500種の利益は10.1％の成長軌道に乗るだろうと付け加えた。
?? マイナスの第 1 四半期 GDP は経済力に反する: 第 1.4 四半期の GDP は 1% 縮小しました。 しかし、ネガティブな報道は主に、米国が輸出よりも輸入の方が多かったという事実によって説明できます。 とりわけ、個人消費と企業投資は両方とも増加し、経済の力強さを裏付けた。 GDPレポートの詳細については、こちらをお読みください。 この.
? 企業は投資を行っている： による 国勢調査局のデータ 火曜日に発表された、航空機を除く非国防資本財の受注 — 別名 コア設備投資 または事業投資 - 1.0月には80.8%増加して過去最高の0.5億ドルとなった。 これはエコノミスト予想のXNUMX％を大きく上回った。 事業投資について詳しくは、こちらをお読みください。 この.
? 労働市場の強さ: 23月XNUMX日までの週に、 失業保険給付の最初の請求 わずか180,000万人まで減少し、200,000週連続で1.4万人を下回った。 被保険者失業率（つまり、最初に保険金を申請し、その後給付金を請求し続けた人の数）は1970万人にとどまり、XNUMX年XNUMX月以来の低水準となった。 経済の強さについて詳しくは、こちらをお読みください。 この.
? 消費者信頼感の低下： Conference Board の消費者信頼感指数 ４月は１０７．３と、３月の１０７．６から低下した。 コンファレンス・ボードのリン・フランコ氏は「現況指数は低下したが、依然かなり高水準にあり、第２四半期初めも経済が拡大し続けたことを示唆している」と述べた。 「期待は依然として弱いものの、特にガソリンポンプの価格高騰やウクライナ戦争の影響でさらに悪化することはなかった。 休暇への意向は冷え込んだが、自動車や多くの電化製品などの高額商品の購入意向は若干上昇した。」
消費者信頼感の弱さが必ずしも個人消費の減少を意味するわけではないことに留意してください。 これについて詳しくは、こちらをお読みください この & この.
? 住宅価格が上昇: によると、19.8月の米国の住宅価格は前年比XNUMX%上昇した。 S＆PCoreLogicケースシラーインデックス。 これは指数の歴史の中で XNUMX 番目に高い値でした。 S&P DJI のクレイグ・ラザラ氏より: 「マクロ経済環境は急速に進化しており、住宅価格の異常な上昇を長期間維持できない可能性があります。 新型コロナウイルス感染症後の一般的な経済活動の再開はインフレを刺激し、それに応じて連邦準備理事会は金利を引き上げ始めた。 住宅ローン金利の上昇が住宅価格に与える影響が間もなく見え始めるかもしれません。」
? 住宅ローン金利は低下しているが、依然として高い：から フレディ·マック: 「住宅価格の急速な上昇と、過去 XNUMX 年間で最も速い住宅ローン金利の上昇が、ついに購入需要に影響を及ぼしています。 現在の環境を乗り越える住宅購入者は、変動金利型住宅ローンへの切り替え、物価の高い沿岸部の都市からの移転、より手頃な価格の郊外に目を向けるなど、さまざまな方法で対処している。 需要の減少により、今年後半には住宅価格の伸びがより持続可能なペースに鈍化すると予想しています。」
道を？
火曜と水曜に金融政策決定委員会が開かれる米連邦準備理事会（ＦＲＢ）に注目が集まる。 エコノミストらは、FRBが政策金利を50ベーシスポイント引き上げ、バランスシート規模を縮小する計画を発表すると予想している。 これらはFRB当局者の行動です 信号を出してきた ここ数週間で 高インフレ。 先週の金曜日、私たちはFRBが最も好むインフレ指標であることを知りました。 コアPCE価格指数 — 5.2月は前年同月比5.3％上昇した。 これは、1983年XNUMX月以来最高だったXNUMX月のXNUMX％をわずかに下回った。
金曜日には400,000月の米国雇用統計が発表される。 エコノミストらは、雇用主が同月にXNUMX万人の雇用を追加したと推定している。
私たちはまだ決算シーズンの真っ最中でもあります。 下記カレンダーよりご確認ください トランスクリプト 今週は大手企業のいくつかが四半期決算を発表する予定だ。
1。 私 コラムを書きました 2020年XNUMX月に遡るYahoo Financeのこの試練全体について。
2 バークシャー・ハサウェイの株式ポートフォリオは、今年世界の金融市場を揺るがしているボラティリティの影響をまったく受けませんでした。 会社 報告 1.8億ドルの未実現資産 損失 第 1 四半期中の有価証券ポートフォリオの未実現額は 4.6 億ドルである 利益 XNUMX年前の同じ時期に報告されていた。 （未実現損益は、実際に売却されなかった有価証券の市場価値の変化を表します。バフェット氏は 会計規則に対する長年の批判者 これにより、企業はいわゆる紙の損益を報告する必要があります。)
3. これについて詳しくは、私の最近の Yahoo Finance コラムをお読みください。 ウォーレン・バフェット氏が「経済予測に基づいて決定を下したことがない」理由
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出典: https://finance.yahoo.com/news/warren-buffett-busts-a-myth-about-warren-buffett-150221074.html