ウォール街の大手銀行は 1 年間で XNUMX 兆ドルの利益を達成

(ブルームバーグ) — マリック・ディオプは、ウォール街で何かが変化していると感じました。

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彼がモルガン・スタンレーに入社したのは、大手銀行が納税者の救済措置を返済し、国民の怒りをかわそうとした 2009 年の厳しい時代でした。しかし、XNUMX年後、怒りは薄れ、野心はその日の秩序でした.

「初めて、仕事とキャリアが金融危機の状況によって定義されていないように感じました」と Diop は言いました。「私たちは今これを過ぎています。そして今こそ、私たちが新しい取引を行う時です。」その後の数年間で、彼が常務取締役に昇進したことで、新たなブームが起こりました。彼は、SoftBank Group との数十億ドル規模の取引の調整を支援しました。SoftBank Group の猛烈な投資は時代を画定し、その後、そのラッシュの最中に巨大な SPAC 合併を完了しました。

ディオプはそれを知りませんでしたが、彼はほとんど計り知れないほど儲かる何かで小さな役割を果たしていました。それは、米国の銀行の 1 つの巨人にとって最初の XNUMX 兆ドルの XNUMX 年でした。これは XNUMX 兆ドルの総収益ではなく、純粋な利益です。

ウォール街が世界的な抗議運動の標的となり、スペクトルの両端の政治家が救済をめぐって騒ぎ立てたり、大きすぎて倒産できない貸し手の解体を目指したりしていたXNUMX年が始まるまで、このような大規模な取引は不可能と思われていました。

彼らは代わりに拡大し、大企業のアメリカを簡単に追い越したので、JPモルガン・チェース・アンド・カンパニー、バンク・オブ・アメリカ・コーポレーション、そして足を踏み外したウェルズ・ファーゴ・アンド・カンパニーでさえ、この10年間で、いくつかの株式公開企業を除くすべてよりも多くの利益を上げようとしています。、ブルームバーグがまとめたデータによると。シティグループ、ゴールドマン・サックス・グループ、モルガン・スタンレーもそれほど遅れていない。そして、XNUMX 人が協力して、来年はさらに多くの成果を上げようとしています。

世界の注目の多くがシリコンバレーによって鋳造された富に集中する一方で、銀行は勢いを増していました。彼らがどのように成功したかを説明する方法は XNUMX つではありません。ボラティリティがウォール街の取引高を押し上げ、ディオプのような投資銀行家はディールメイキングブームに乗り、ドナルドトランプ氏は減税によって収益を押し上げました。同様に、このマイルストーンに対する業界全体の反応は XNUMX つではありません。

2020年までウェルズ・ファーゴの取締役会の議長を務めた元連邦準備制度理事会のベッツィ・デューク氏は、「彼らがそれほど多くの利益を上げたという事実は、なんとなく恐ろしいという感覚がある.過去 10 年間、金融システムを攻撃する可能性がありました。これらの銀行は生き残っただけでなく、実際に繁栄しています。」

銀行に対する大衆の怒り、より厳しい規則、地政学的な大混乱、パンデミック、そしていくつかの危険な市場の変動の1年間で、銀行は「それらすべてに対処し、それに対処するだけでなく、XNUMX兆ドルを稼ぐことができた」とデューク氏は述べた。

アナリストの見積もりでは、1 つの銀行がその偉業 (10 年間で 2023 兆ドル) に急速に近づいていることが示されています。しかし、驚くべきは利益の規模だけではなく、スキャンダルを乗り越えて新たに繁栄する業界の能力です。

20 年前、現在時価総額で最も収益性が高く価値のある米国の銀行である JP モルガンは、ロンドンのクジラ取引の大失敗の後、犬小屋にいました。ウェルズはビッグ 2023 のトップであり、最も価値があり、XNUMX 億ドルを超えるグループの唯一のメンバーでした。その後、消費者虐待が明らかになったことで業績が悪化しましたが、アナリストは、XNUMX 年には再びその水準に近づくと見ています。

銀行は株式や債券の販売、金融商品の取引、企業買収に関する助言、資産の管理、支払いの処理、貸付などを行っています。 2013 年にさかのぼると、2010 年のドッドフランク法王が脅したカジノスタイルのリスクテイクを嘆くトレーダーもいました。

スキャンダルの代償

世界的な危機の影から抜け出すために、銀行は支払いをしなければなりませんでした。 2014 年、バンクオブアメリカは、JPMorgan の 16.7 億ドルを超える、記録破りの 13 億ドルの和解に同意し、見掛け倒しの住宅ローン慣行に対する調査を終了しました。それまでに、一部の銀行は新たな利益の鉱脈を採掘していたため、問題が発生していました。

ウェルズ・ファーゴの従業員は、販売目標を達成するというプレッシャーの下で、求めていない顧客のために何百万ものアカウントを設定しました。これは、最終的にほとんどのビジネスにまたがる一連のスキャンダルの中で最も有名なものです. また、マレーシアでは、ゴールドマンサックスが 2013MDB として知られる国営投資ファンドのために 1 年に数十億ドルの資金調達を完了しましたが、その後、元首相を含むグループによって盗まれました。

「過去 1 年間の私の最大の後悔は、XNUMXMDB の取引を止めなかったことです」と、ゴールドマンの元パートナーでコンプライアンス担当役員の Robert Mass 氏は述べています。「各問題は、場合によっては複数回精査されましたが、最終的に受け取った回答は満足のいくものでした。」現在、ニューヨークのハンター大学で哲学を教えているマスは、会社は「賄賂を受け取った私たち自身の人々によって、疑う理由も反証することもできない方法で誤解された」と語った. 彼は、「信頼を失う以外に」何か教訓を学んだかどうか確信が持てませんでした。

利益の大きさは、これらの間違いをしゃっくりのように見せます。業界が感謝できる人物の 2018 人であるトランプ氏は、選挙運動中に銀行を罵倒した後、ゴールドマンの卒業生 XNUMX 人に税制改革を任せ、企業利益の変革に貢献しました。政府に XNUMX ドルのうち XNUMX ドルを支払うことに慣れていた銀行は、XNUMX 年に XNUMX ドルに XNUMX ドルも支払わなかったことに気付きました。彼らの税金はそこから下がりました。

その年は、ウォール街の成長にとって新たな激しさを示しました。 70 年に 2017 億ドル未満の収益を上げていた銀行は、減税、金利の上昇、リテールバンキングと取引の急増により、120 年には 2018 億ドルの収益を上げました。何年にもわたって約10兆ドルを占めていた彼らの総資産は、急上昇し始めました。

ウォール街のトップ弁護士である H. Rodgin Cohen の見方からすれば、これらすべては驚くべきことではありません。「経済における銀行の役割から、いくつかの例外を除いて、銀行は常に勝っているように見えるかもしれません」と、現在サリバン & クロムウェル LLP の上級会長であるコーエンは述べています。「彼らは仲介者です。彼らは借りていて、貸しています。」

この 148 年間は、銀行家にとって泡だらけの時期でした。 154社の人件費は、時代の初めには約2019億ドルで推移していたが、数年間減少した. すでに億万長者になった JP モルガンのボスであるジェイミー・ダイモンは、最終的に非常に高額な報酬パッケージを手に入れることになり、議決権行使助言会社は株主に反対票を投じるように言いました。

ゴールドマンの元パートナーで、現在は倫理を研究しているマス氏は、「良い社会の目標の XNUMX つは、底辺の人々を含むすべての人が生き残り、繁栄するために十分なものを手に入れることです。「社会の全体的な富のレベルを高める製品やサービスを生み出すことで、人々が十分な報酬を得ることは問題ありませんが、それを適切な課税と十分な社会的安全と組み合わせて、最下層の人々が繁栄できるようにする必要があります。」彼は、現在の税金とセーフティネットが適切な規模であるかどうかを判断するには、専門家として十分ではないと付け加えた.

2020 年のパンデミックの到来ほど、ウォール街の風景を大きく変えたものはほとんどありません。経済の大変動を回避するために、政府は消費者と企業のための救済プログラムを展開し、FRB は数兆ドルの資産を購入しました。市場の混乱により、トレーディングフロアが切望するボラティリティが再び発生しました。企業は、借り入れ、資金調達、弱体化した競合他社の買収を求めて列をなしています。

銀行の内部も変化していた。警察がその XNUMX 月にジョージフロイドを殺害したとき、ディオプはクラスメートや同僚からのメッセージが殺到していることに気づきました。

「それは実際に良い場所と良い意味からのものでしたが、同時に、あなたが一人で出てくるので、それらの電話が20件もかかってきます」と彼は言いました. 「その瞬間、みんなの黒人の友達になるのは大変だった」.

その XNUMX 月、Jane Fraser が米国の大手銀行の XNUMX つを経営する最初の女性になるというニュースは、彼女の同僚から歓声とともに迎えられましたが、それには時間がかかったという不満もありました。

シティグループ、JPモルガン、バンク・オブ・アメリカの元幹部であるアン・クラーク・ウルフ氏は、「私は10大銀行で業界を徹底的に変えようとしましたが、失敗しました.昨年、Independence Point Advisors を設立しました。「大手銀行での 10 年間、CEO は私と XNUMX 分も一緒に過ごすことはありませんでした。私は最も年配の女性の XNUMX 人でした。」

2020 年初頭、アナリストはウォール街の記録的な利益の記録について死亡記事を書いていました。その代わり、銀行は SPAC として知られる白紙小切手会社のブームの火付け役となりました。その後、規制当局が神経質になり、価格が悪化すると、投資家は袋を抱えたままでした。

2021 年の利益は、会計上の動きからも助けられました。銀行は、政府の介入のおかげで、経済について十分に良いと感じ、融資が悪化した場合に備えて取っておいた準備金の一部を解放しました。ビッグ 2021 は、2013 年と 2014 年を合わせたよりも XNUMX 年に多くの利益を上げました。今年、ロシアがウクライナに侵攻したときでさえ、混沌はトレーダーが困難な時期への期待に逆らうのを助けました。

過去 10 年間の利益の集計は、金融危機時のインフレと大手銀行の合併を考慮に入れても、それ以前の XNUMX 年間の利益を上回っています。

しかし、他の大企業、特にシリコンバレーでは、ウォール街が成功の独占を主張するにはあまりにもうまくいきました。 Apple Inc. だけで XNUMX 兆ドル以上の収益を上げました。 Microsoft Corp.、Berkshire Hathaway Inc.、Alphabet Inc. が JP モルガンを上回り、Exxon Mobil Corp. が Bank of America と Wells Fargo を追い抜いた。

銀行は、テクノロジープラットフォームに投資し、クレジットカードの報酬を含む提供物を改善した後、利益の一部をイノベーションに帰するでしょう. 彼らはまた、企業が資本市場を利用して経済を成長させるのを支援してきました。また、利益の一部を維持し、過去 200 年間で資本バッファーに 2008 億ドル以上を追加して、XNUMX 年の再発の可能性を減らしています。

批評家は、銀行が単独でそれを行ったのではないと反論するでしょう。それらの多くは、納税者の支援がなければ 2008 年を乗り切ることはできなかったでしょう。これらのバッファーは、銀行家の耳障りな反対に対して制定された、より厳格な資本規制の結果です。さらに、パンデミック中に経済を下支えし、記録的な利益を生み出したのは、政府の介入でした。一部の銀行は、より狭い範囲の顧客に焦点を当て、多くのコミュニティの機会を制限しており、顧客が小規模なライバルに逃げることはないだろうと賭けて、利上げを貯蓄者に転嫁するのが遅い.

最終的に、銀行の運命は顧客の健康にかかっている、とコーエン氏は述べた。彼らの莫大な利益は、「経済が景気後退、本当の景気後退に陥れば」落ち込むだろうと彼は言った。

ディオプのキャリアは、潜在的な落とし穴を示しています。彼がパンデミック中に公開市場に持ち込むのを手伝った50つの主要な住宅ローン会社は、金利の上昇と経済的懸念によって打撃を受け、XNUMX％以上下落しています。

市場が活況を呈していたときでさえ、ディオプはムードが変わったときに物事がどのように見えるかを心配していました. 「しかし、すべての取引を傍観することはできません」と彼は言いました。今年、彼はモルガン・スタンレーを退社し、妹で俳優兼プロデューサーのイッサ・レイが経営するメディア会社、フーラエの重役になった。

「実際、私はすでにそれを少し恋しく思っています」と彼は言いました。「次に何が起こるか分からない。」

– マチュー・ベンハム、ジェニファー・スレーン、キャサリン・ドハーティ、アレクサンダー・マッキンタイア、マイケル・ムーアの協力を得て。

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ソース: https://finance.yahoo.com/news/wall-street-big-banks-score-000016531.html