ダッチ・ブラザーズ社 (NYSE: BROS) は、2022 年の Ebitda 見通し引き下げを促すコスト上昇を時間外に懸念
株式取引は最低22ドルで、昨年IPO投資家が支払った価格の23ドルを下回る
売上の伸びはまったく損なわれておらず、第 1 四半期の大幅な伸びと通年の見通しに変更はありません
オレゴン州の本拠地からの拡大が続くにつれて、ブランドの認知度はさらに高まり続けています
現在の株価は、4 年のコンセンサス収益の 2023 倍の企業価値で妥当に見える
アナリストは今後数年間、売上高が年間約30％増加すると予想している
4,000 州のわずか 572 店舗に対して 12 店舗という大きなチャンス
IPO の大成功とその後の経営以来、ダッチ ブラザーズ社 (NYSE: BROS) は、多くの投資家にとって手に負えないほど話題になりました。 しかし、水曜日の惨敗の後、将来に素晴らしい利益が期待できる独自の成長ビジネスを所有できる稀な機会が到来した。
人気のドライブスルー飲料会社の株価は、水曜の時間外取引で、同社が商品コストの上昇を理由に利益見通しを引き下げたことを受けて、最大36％下落して22株あたり2022ドルとなった。 敗走の主な原因は、90年のEBITDA予想が従来の目標115億120万～XNUMX億XNUMX万ドルに対し、「少なくとも」XNUMX万ドルに引き下げられたことだ。
原因は乳製品などの主要原材料で、乳製品はコストの28％を占め、価格は記録的な高騰を見せている。 同社はまた、ほとんどの競合他社ほど値上げしない決定を下し、同四半期に特に店舗数が多かった新規オープン店舗で非効率性が見られた。 同社はコストは一時的なものとみているが、それでも大幅なガイダンス削減を行った。
賢明な投資家はダッチ・ブラザーズを捨てる前に、稀有なチャンスの匂いを嗅ぐべきだ。 まず、成長の物語はまだ終わっておらず、中断すらされていない。 同社は実際、収益予測の 145 億 152.2 万ドル (実際は 6.5 億 6 万ドル) を上回り、既存店売上高の伸び率予測 XNUMX% (実際は XNUMX%) をかろうじて下回りました。 これは、初年度の既存店売上高に現れない新規店舗が大混雑していることを示唆している。
コンセンサス予測によると、今年の売上高は依然として40％という大幅な伸びが見込まれており、今後数年間で約30％の増加が見込まれています。 その理由は、既存店売上高の堅調な伸びと、店舗数の着実な増加が見込まれており、その増加余地は大きいためである。
実際、第 572 四半期末時点で、同社の拠点は 12 州に 10 か所しかありませんでした。 今後 15 ～ 4,000 年で店舗数は 7 店舗に達する可能性があり、これは XNUMX 倍という驚異的なチャンスです。
重要なのは、同社が立地の選択において非常に慎重であり、主に隣接する州に店舗を追加し、本拠地であるオレゴン州グランツパスから徐々に離れていくことである。 そして、第 XNUMX 四半期の結果が裏付けるように、これらの新しい会場に大勢の顧客を集めるのに問題はありません。
ダッチ ブラザーズも若い層に偏っており、カプチーノからエナジードリンクまでさまざまな飲料を販売しています（ただし団塊世代が好むドリップコーヒーは販売していません）。 このモデル自体（高速ドライブスルーのみのセットアップ）も、外出中の人やちょっとしたおやつを求めてこっそり出かける人たちの共感を呼んでいます。
ゴードン・ハスケットのアナリスト、ジェフ・ファーマー氏は最近のメモで、「消費者が求めているのは大容量のドライブスルー・ユニットであり、ダッチ・ブラザーズが開発しているのはまさにそれだ」と書いている。
かつてはニッチだったこのブランドも非常に強力になりました。 AI 対応の調査プラットフォームである Sentieo の以下のグラフに見られるように、オランダ人兄弟の Google トレンドはここ数年一貫して急上昇しています。
もちろん、最近の市場の暴落で成長物語は人気がなくなった。 しかし、投資家は同社の健全な利益プロフィールを安心する必要がある。 短期的なEBITDAの削減は痛みを伴うかもしれないが、コンセンサス予想によれば、400年には2026倍のXNUMX億ドルになると予想されている。
実際、お店自体がまさに現金自動預け払い機です。 長期的には店舗レベルの Ebitda の期待は 28% ～ 32% の範囲にとどまるはずです。
センティオ氏によると、水曜日の惨敗後、ダッチ・ブラザーズの企業価値は4年のコンセンサスEBITDAの2022倍をわずかに下回る水準で取引されている。 これほど大きな拡大の余地がある収益性の高いビジネスとしては、これは当然のことだ。
インフレ問題に満ちた市場では、投資家は時として火傷を負うことになる。 しかし、ブランド認知度の高まり、中核的な収益性、そして驚異的な成長の可能性により、ダッチ・ブラザーズの株は間もなく本当の楽しみに変わるかもしれません。
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出典: https://finance.yahoo.com/news/wake-smell-opportunity-dutch-bros-213656485.html