（ブルームバーグ）－ドイツ史上最大規模のＩＰＯの一つとなる見通しの象徴的なスポーツカーメーカー、ポルシェの新規株式公開（ＩＰＯ）には同国最大の銀行、ドイツ銀行が参加しない。
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事情に詳しい関係者によると、フォルクスワーゲンAGは、計画されている株式売却の主導者として、欧州の銀行を無視して米国人ばかりの顔ぶれを選んだ。売却によりポルシェの価値は90億ユーロ（100億ドル）に達する可能性があるという。
ゴールドマン・サックス・グループ、バンク・オブ・アメリカ、JPモルガン・チェース、シティグループが共同グローバルコーディネーターに選ばれたことは、欧州株式資本市場に対するウォール街の支配力がいかに強くなっているかを改めて思い起こさせるものである。 ブルームバーグがまとめたデータによると、過去XNUMX年間、米国の銀行が欧州、中東、アフリカ地域の株式引受枠の上位XNUMX位を占めている。
特に、ドイツの優良企業の取締役会で長らく根幹を成してきたドイツ銀行を除外するというVWの決定は、誰もが切望するトップラインの任務を勝ち取った顧問と、提案して逃した顧問の両方を驚かせた、と関係者らは述べた。プライベートな事柄について話し合っていることが判明した。
ビデオメッセージ
ドイツ銀行は主導的な役割を強く求めた。 関係者によると、過去数年間にわたりドイツ金融機関の安定化に貢献したとされるクリスチャン・ゼービング最高経営責任者（ＣＥＯ）が、ＶＷへの事前録画ビデオメッセージに関与したという。
JPモルガンのジェイミー・ダイモン氏やゴールドマンのデビッド・ソロモン氏など他のCEOも、自社の売り込みに合わせたメッセージを撮影したという。 関係者によると、ゴールドマン氏の売り込みには、ポルシェへの愛着を叙情的に語る銀行員のビデオモンタージュが含まれていたという。
ソーイング氏は、大ヒット作の任務を求めてピッチに姿を現すことで知られており、長年にわたるリストラ後のヘッドライン取引の確保に貢献する献身的な姿勢を示している。 強力な株式資本市場事業と中核地域への注力は、ソーイング氏が就任以来主宰するスリム化した投資銀行の重要な柱である。
VW最大の融資先のXNUMXつであるBNPパリバとバークレイズもトップの座を逃した。 失敗したのは欧州の銀行だけではなく、モルガン・スタンレーも参加した。
関係者によると、フランクフルトに本拠を置くドイツ銀行が共同ブックランナーの役割を獲得する可能性が高いが、それはほとんど慰めにはならないかもしれない。 欧州のIPO市場が瀕死の状況にあることを考えると、このような大規模な上場を主導し、手数料プールのより大きなシェアを獲得することは特に求められていただろう。
ボードリンク
この取引を追いかけているいくつかのアメリカ企業は、このような有名なドイツのブランドの上場は地元銀行なしでは絶対に進められないと確信していた――そしてドイツ銀行は、抜本的なリストラを経た後でも、欧州最大の経済大国で唯一の自国の世界的プレーヤーであり続けている。
ドイツ銀行自身も同じことを考えていたかもしれない。 監査役会のメンバーには、元VW幹部のフランク・ウィッター氏や、同社の第XNUMX位株主であるドイツのニーダーザクセン州の元首相シグマー・ガブリエル氏も含まれている。
ブルームバーグがまとめたデータによると、求める評価次第では、ポルシェのIPOは13.1年のドイツテレコムAGの1996億ドルの株式売却を上回る、ドイツ史上最大規模となる可能性がある。 一部のアドバイザーは、同社の成長可能性と電動化の進展、さらには他の高級車メーカーの取引倍率を踏まえると、同社が時価総額100億ユーロを超える可能性があると見込んでいる。
家族の影響
上場の準備として、フォルクスワーゲンはポルシェの株式を普通株と優先株で均等に分割する計画だ。 その後、IPOを通じて議決権のない優先株の最大25％を外部投資家に売却することになる。
他の企業もさまざまな方法でこの取り組みに参加している。 ポール・トーブマン氏が設立した米国のブティックアドバイザーであるPJTパートナーズ社は、億万長者のポルシェ家とピエヒ家が支配する持株会社ポルシェ・オートモービル・ホールディングSEの監査委員会に助言を行っている。 関係者によると、JPモルガンはIPOでの役割と並行して、同族持ち株会社の資金調達も支援しているという。
ＶＷと銀行の代表者はコメントを拒否したか、問い合わせにすぐには応じなかった。
欧州最大の自動車メーカーは、業界最大の電気自動車への進出への資金調達と評価引き上げを目的として、最も切望されている資産の一つであるポルシェの少数株を第４・四半期に上場する計画だ。 もしVWが計画通りに進めば、IPOによってポルシェとピエヒ家はかつて家族経営だった企業への直接的な影響力を取り戻すことができるだろう。
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(12 段落で他行の売り込みの詳細を更新、XNUMX 段落でドイツの IPO 市場に関する文脈を更新)
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出典: https://finance.yahoo.com/news/vw-snubs-deutsche-bank-lead-103342041.html