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文字サイズ 投資家は、フォルクスワーゲンがポルシェへの出資を撤回したときに、なぜフォルクスワーゲンが何の価値もないのかを自問する必要があります。 Getty Images経由のAFP 欧州の自動車メーカー フォルクスワーゲン & ポルシェ 両方が報告した 第 XNUMX 四半期の数値 金曜日と数字を理解することは挑戦です. 時々、市場は意味をなさない。VW (ティッカー: VOW3.Germany) 報告 第 4.3 四半期の営業利益は 4.5 億ドル。 ウォール街は 3.8 億ドルを求めていました。 株価は海外取引でXNUMX%下落。 業績不振で株価が下落するのは驚くべきことではありません。 フォルクスワーゲン は通期の財務ガイダンスを変更せず、20 年に約 2022 億の営業利益を上げることを引き続き計画しています。財務ガイダンスは変更されていませんが、配信ガイダンスは変更されています。 2022月にフォルクスワーゲンは、5年の総販売台数は、10年の合計2021万台と比較して8.9%から2022%増加すると予想していました. 現在、同社は2021年の配達がXNUMX年と同じになると予想しています。サプライチェーンの制約が原因です。この逆風にもかかわらず、VW の EV 事業は第 6.8 四半期も拡大を続けました。 バッテリー式電気自動車は、VW の総出荷台数の 366,400% に達しました。 年初来、VW は 293,000 台の EV を納入しており、2021 年の同時期に納入された 112,700 台から増加しています。中国は 2022 年の EV 納入のうち 139 台を占めています。 VW の中国での EV 販売は、2022 年の同じスパンと比較して、2021 年にはこれまでのところ XNUMX% 増加しています。はどうかと言うと ポルシェ , としての第 XNUMX 四半期に 上場 会社、それ 報告 営業利益は約1.5億ドル。 これは、ストリートが予想していたよりも少し良い結果です。 株式は海外取引で下落しましたが、反発し、現在は約 0.5% 上昇しています。初期の下落は、ポルシェと VW の数値について理解するのが難しいもののごく一部です。 はるかに大きな難問は、バリュエーションのままです。今日の動きで。 フォルクスワーゲンの株式は、所有するポルシェのシェアを差し引いても、ほとんど価値がなく、約 1 億ドルです。 ポルシェの時価総額は約 91 億ドルです。 VW はその株式の約 80%、つまり約 73 億ドルを所有しています。 また、フォルクスワーゲンの時価総額は約 74 億ドルです。(負債を調整すると事態は悪化し、VW の価値はゼロ未満になります。)この値は、2022 年のフォルクスワーゲンの営業利益が、ポルシェの収益をすべて差し引いて、13 億ドルまたは 14 億ドルになるという見積もりに反しています。0.07 年の営業利益の 2022 倍 (1 億ドルを 13.5 億ドルで割った値) で取引されている企業を調整するのは困難です。 ポルシェは約 15 倍の営業利益で取引されています。 もちろん、高級ブランドはより高い評価を得ます。 フェラーリ (RACE) は、30 年の推定営業利益の約 2022 倍で取引されています。 それでも0.07倍? しかも、フォルクスワーゲンはポルシェ以外にもラグジュアリー事業を展開しています。 アウディを所有しています。第 XNUMX 四半期の数値は、投資家が奇妙な状況を再評価するきっかけにはなりませんでした。 たぶん、現在の評価はチャンスです。 彼らはそのように見えます。 しかし、市場と議論して勝つのは難しい。 それでも、時々市場は間違っています。 S&P 500 & ダウ工業株30種平均 先物はそれぞれ0.5%、0.1%下落した。でアルルートに書き込みます [メール保護]
Getty Images経由のAFP
欧州の自動車メーカー
フォルクスワーゲン &
ポルシェ 両方が報告した 第 XNUMX 四半期の数値 金曜日と数字を理解することは挑戦です. 時々、市場は意味をなさない。
VW (ティッカー: VOW3.Germany) 報告 第 4.3 四半期の営業利益は 4.5 億ドル。 ウォール街は 3.8 億ドルを求めていました。 株価は海外取引でXNUMX%下落。
業績不振で株価が下落するのは驚くべきことではありません。
フォルクスワーゲン は通期の財務ガイダンスを変更せず、20 年に約 2022 億の営業利益を上げることを引き続き計画しています。
財務ガイダンスは変更されていませんが、配信ガイダンスは変更されています。 2022月にフォルクスワーゲンは、5年の総販売台数は、10年の合計2021万台と比較して8.9%から2022%増加すると予想していました. 現在、同社は2021年の配達がXNUMX年と同じになると予想しています。サプライチェーンの制約が原因です。
この逆風にもかかわらず、VW の EV 事業は第 6.8 四半期も拡大を続けました。 バッテリー式電気自動車は、VW の総出荷台数の 366,400% に達しました。 年初来、VW は 293,000 台の EV を納入しており、2021 年の同時期に納入された 112,700 台から増加しています。中国は 2022 年の EV 納入のうち 139 台を占めています。 VW の中国での EV 販売は、2022 年の同じスパンと比較して、2021 年にはこれまでのところ XNUMX% 増加しています。
はどうかと言うと
ポルシェ , としての第 XNUMX 四半期に 上場 会社、それ 報告 営業利益は約1.5億ドル。 これは、ストリートが予想していたよりも少し良い結果です。 株式は海外取引で下落しましたが、反発し、現在は約 0.5% 上昇しています。
初期の下落は、ポルシェと VW の数値について理解するのが難しいもののごく一部です。 はるかに大きな難問は、バリュエーションのままです。
今日の動きで。 フォルクスワーゲンの株式は、所有するポルシェのシェアを差し引いても、ほとんど価値がなく、約 1 億ドルです。 ポルシェの時価総額は約 91 億ドルです。 VW はその株式の約 80%、つまり約 73 億ドルを所有しています。 また、フォルクスワーゲンの時価総額は約 74 億ドルです。
(負債を調整すると事態は悪化し、VW の価値はゼロ未満になります。)
この値は、2022 年のフォルクスワーゲンの営業利益が、ポルシェの収益をすべて差し引いて、13 億ドルまたは 14 億ドルになるという見積もりに反しています。
0.07 年の営業利益の 2022 倍 (1 億ドルを 13.5 億ドルで割った値) で取引されている企業を調整するのは困難です。 ポルシェは約 15 倍の営業利益で取引されています。 もちろん、高級ブランドはより高い評価を得ます。
フェラーリ (RACE) は、30 年の推定営業利益の約 2022 倍で取引されています。 それでも0.07倍? しかも、フォルクスワーゲンはポルシェ以外にもラグジュアリー事業を展開しています。 アウディを所有しています。
第 XNUMX 四半期の数値は、投資家が奇妙な状況を再評価するきっかけにはなりませんでした。 たぶん、現在の評価はチャンスです。 彼らはそのように見えます。 しかし、市場と議論して勝つのは難しい。 それでも、時々市場は間違っています。
S&P 500 &
ダウ工業株30種平均 先物はそれぞれ0.5%、0.1%下落した。
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ソース: https://www.barrons.com/articles/volkswagen-porsche-earnings-stock-price-51666969343?siteid=yhooof2&yptr=yahoo