ビザはFRBの新しいデビットカード規則から「最も失う立場にある」とアナリストは言う

月曜日の更新では、実装の最終期限は 1 年 2023 月 XNUMX 日になることが指摘されていました。

最新の更新は、デビットでの代替ルーティングオプションに関する規則を定めたダービン修正のレギュレーション II を明確にするのに役立ちます。 金融危機の陰でダービン修正案が可決されたとき、デビットカード交換の制限とルーティングの選択の要件を通じて、金融業界を抑制しようとしました。 当時の議員の考えは、ルーティング要件によって競争が激化し、処理料金が低下するというものでした。

いわゆる Reg II の最初の実装は店内取引に重点を置いていたため、この問題は現在再浮上しています。たとえば、デビットカードのユーザーは、スーパーマーケットで支払うときに Visa デビットと PIN デビットのオプションを目にすることに慣れているかもしれません。

XNUMX年以上前、「カードが存在しないデビットカード取引のために複数のネットワークを広くサポートするソリューションを市場は開発していなかった」とFRBは月曜日に述べたが、現在は「これらの障壁に対処するために技術が進化している」.

最新の更新は、約 XNUMX 年前に出されたドラフト命令と類似していることを考えると、特に驚くべきことではありませんが、バークレイズのアナリスト、ラムジー・エル・アサル氏によると、Visa はこの変更によって「最も損失を被る立場にある」とのことです。 ビザは米国のデビットカード市場で「かなりの市場シェア」を持っていると彼は指摘した。

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El-Assal 氏は、最新のルーティング ガイドラインの結果、Visa がどれだけの市場シェアを失う可能性があるか確信が持てませんでしたが、「考慮すべき合理的な最善と最悪の範囲」は 1% から 3% の正味になると見積もっています。 -Visa の収益の逆風。

Visa が市場シェアを放棄した場合、Mastercard Inc.
MA、
-0.34％
そのシェアの一部を吸収できると彼は指摘した。 株式会社ファイサーブ
FISV、
-0.46％,
代替の STAR ネットワークを運営する Fidelity National Information Services Inc.
FIS、
-0.62％,
NYCE ネットワークを運営する企業も利益を得る立場にあります。

「これは、最初のダービン修正条項でネットワークの独占権が廃止された後の、Visa の PIN デビット市場シェアの損失に似ています (ただし、Visa は価格の革新により、時間の経過とともに大幅なシェアの損失を取り戻すことができました)」と El-Assal 氏は書いています。

ジェフリーズのアナリスト、トレバー・ウィリアムズ氏は、このルールはビザの利益に約3%のマイナスの影響を与える可能性があると推定しているが、マスターカードの利益にもマイナスの影響が見られる可能性があり、おそらく2株あたり3%のマイナスの影響があると考えている. この変更は、「STAR シェアの上昇で FISV に XNUMX% の追い風」を意味する可能性があると、彼は顧客へのメモに付け加えました。

ウィリアムズ氏は、この規則は「当初提案されたよりも負担が少ない」と考えており、ビザとマスターカードが株式の損失を抑えるのに役立つ可能性があります。

「最終規則の下では、発行者は、各デビットカードが少なくとも XNUMX つの非関連ネットワークで処理できることのみを保証する必要があります。ただし、たとえば、カードで有効になっている XNUMX つのネットワークのいずれかがマーチャントに受け入れられませんでした (おそらく、STAR、NYCE、Pulse などの受け入れフットプリントが小さいことを考えると)」と彼はコメントしました。

Visa の広報担当者は、MarketWatch の規則に関するコメントの要請に応じなかったが、Mastercard の広報担当者は、会社がまだ出版物を検討しているため、コメントを拒否した.

連邦準備制度理事会からの最新の更新は、商人にうまく合っているように見えました。

マーチャンツ・ペイメント・コーリションの執行委員会メンバーであるダグ・カンター氏は、「この決定は、パンデミック中の電子商取引への劇的な移行と、店舗での購入のためのモバイルアプリとデジタルウォレットの使用の増加を考えると、特に重要です」と述べています.リリース。 「これらの取引は、わが国の経済の急速に増加しているシェアを占めており、FRBは、議会が意図した競争から逃れることを可能にする大きな抜け穴をふさぎました。」

連邦準備制度理事会は月曜日のリリースで、「多くのデビットカード発行者、特にほとんどのコミュニティ バンク発行者は、すでに最終規則に準拠している」と述べましたが、この発表は依然として金融業界からの反発を引き起こしました。

「この最終規則を課すと、小規模な金融機関の実装と詐欺のコストが増加し、インフレと戦っている他のすべてのものに加えて、すべて大型店やAmazonなどの大手オンライン小売業者の利益になります」とDan Berger氏は述べています.全米連邦保険信用組合協会の会長は、MarketWatch への声明で述べています。

イリノイ州民主党のディック・ダービン上院議員とカンザス州共和党のロジャー・マーシャル上院議員が月曜日にリリースを発表し、彼らが接続しようとしていると述べたように、カードルーティングの世界では波乱に富んだストレッチでした. 彼らのクレジット カード ルーティングの提案 防衛予算の修正として。 ダービン修正案は、デビット市場に代替ルーティング要件をもたらしました。この最新の法律は、同様のルールをクレジット環境に適用することを目的としています。

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アナリストは一般的に、そのイニシアチブが成功する可能性は低いと考えていました。

コーエン・アンド・カンパニーのアナリスト、ジャレット・セイバーグ氏は顧客向けのメモで、「関係のない修正案は却​​下される傾向があるため、弁護法案に追加するのは難しい」と指摘。

ザイバーグ氏はさらに、「大統領選挙サイクルで政治的貢献を損なう可能性のある大規模な戦いを指導者が望む理由を理解するのは難しい」と付け加えた.