ビザ、マスターカードは2023年に向けて「防御的な名前」だが、ペイパルとコインベースの株は反発する可能性がある、とアナリストは言う

Visa と Mastercard は、金融危機の最悪の時期に収益を上げただけではありません。 エリス氏によると、両社は取引量も拡大し、収益も増加しており、「これらのビジネスの原動力となっている現金からカードへの変換という長期的かつ根底にある長期的な傾向」に支えられ、今日まで続いています。

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両社はドル高による圧力に直面しているが、「価格は支払いのドル価値に結びついているため、実際にはインフレの恩恵を受けている」ため、「マクロ経済の減速時に大きな役割を果たしている」と彼女は述べた。

どちらかを選ぶのは「自分の子供のどちらかを選ぶ」ようなものだとエリス氏は述べたが、市場が同社のヨーロッパでの事業を過小評価しているため、Visa が「通常よりも Mastercard に比べて大幅な割引」で取引されていると考えており、Visa の方がわずかに好きだという。

水曜日のイベントでも講演したみずほのダン・ドレフ氏は、Fiserv Inc.
FISV、
+ 1.59％
マーチャントアクワイアラー企業の株価は、同業他社のフィデリティ・ナショナル・インフォメーション・サービスよりも持ちこたえている。
FIS、
-1.29％
およびグローバルペイメント社。
GPN、
+ 1.90％
今年は、3 年にはこれまでのところ 2022% 未満の減少ですが、他の 25 つの地域では XNUMX% 以上減少しています。

Dolev 氏によると、Fiserv による First Data の買収は、Clover の POS ビジネスと競合するため、最高の成果を上げています。 Block Inc.のような
SQ、
+ 1.91％
株式会社スクエアアンドトースト
トスト、
+ 0.97％.

「彼らは何百万もの商人を抱えており、誰もが好む素晴らしい光沢のある白い POS [販売時点管理] を持っているため、非常に広い範囲を持っています」と彼は言いました。

Dolev 氏は、Fiserv 株が同業他社より割高で取引されているという事実については「それほど心配していない」と付け加えた。

2023 年に向けて加盟店獲得のカテゴリーで XNUMX つの問題となるのは、FIS が好転できるかどうかです。 同社は新しいCEO、新しい取締役会の会長、アクティビストと投資家の関与を持っています。 経営陣は今月初め、そのリーダーシップの下での事業の見直しを発表しました。

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「確かに希望はあります」と、株を買いと評価する Dolev は言いましたが、「それには大きな上昇が必要だと思います。」

Ellis 氏は、FIS について「多くの投資家があらゆる岩の下をのぞき、特効薬を探している」と付け加えましたが、新しい経営陣がコストと現金を手に入れようとしているため、「必要なブロックと取り組みがたくさんある」と考えています。制御下の流れ。

支払いで物議を醸している他の XNUMX つの名前は、PayPal Holdings Inc. です。
PYPL、
+ 0.65％
およびブロックは、60 年の間にそれぞれ 2022% 以上減少しました。

Ellis 氏と Dolev 氏はどちらも PayPal 株に対して強気だが、Ellis 氏はそのスタンスは事業の見通しよりも株の評価に基づいていると述べた。

「主にバリュエーションのために、私たちはまだそれらを上回っていますが、現在、リストの一番下に向かって非常に透過的であり、主に「競争上の理由から」一種の警告サインがあります」と彼女は言いました。了解しました。 パンデミックにより、Apple Inc. のような非接触型決済の採用が増加しました
AAPL、
+ 2.38％
Apple Pay は、オンラインでもそのサービスの牽引力を高めています。

Dolev 氏は、XNUMX つの潜在的な触媒は、CEO の最終的な変更と、Venmo ユーザーがサービスでタップして支払うことができるように、iPhone の近距離無線通信チップへのオープン アクセスを EU の規制が強制する可能性であると指摘しました。

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エリスによれば、ブロックは、より打ちのめされた名前を再生する 70 つの方法です。 彼女は、同社がコストを削減し、アフターペイのバイ・ナウ・ペイ・レイト・ビジネスの統合を乗り越えて取り組んでいるため、利息、税金、減価償却費および償却前利益 (EBITDA) が XNUMX% 増加する余地があると考えています。

「ブロックは比較的利益率の低いビジネスです」と彼女は言い、調整後の利益率は 20% 近くです。 「したがって、EBITDA側で大きな成長を見るのに、営業費用側の変化はあまり必要ありません。」

Dolev 氏はこの名前についてもっと否定的だった.

彼は SoFi Technologies Inc. にチャンスがあると考えています。
SOFI、
+ 1.53％,
70 年にはこれまでのところ 2022% オフ。

「SoFi は規制対象の銀行であり、価格対有形簿価ベースで評価されており、現在は最低限の取引を行っているため、下振れリスクは非常に小さい」と彼は述べた。

Dolev の見解では、学生ローンに対する否定的な感情が株価を圧迫しており、これは「現時点ではやや遅れている」とのことです。 さらに、「住宅ローンはいつか戻ってくるでしょう」。

「リスクよりもチャンスの方が多い」と Dolev 氏は付け加え、SoFi を貸し手の間で彼の「お気に入りの名前」にしました。

2022年の極端な出遅れ企業の中で、エリスはコインベース・グローバルに対して強気だ.
コイン、
+ 0.51％,
今年、競争や規制の圧力、業界の感情を傷つけたFTXのようなライバルプラットフォームの注目を集める崩壊の中で、その価値のほぼ90％が蒸発した論争の的となっている名前.

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「私の見解では、これは非常にユニークな投資資産ですが、複数年の時間枠が必要です」とエリス氏は述べています。 現在、Coinbase のビジネスは小売取引に非常に重点を置いていますが、清算、決済、国境を越えた取引などの分野での機会を利用して、「仮想通貨経済のインフラストラクチャ プロバイダー」になる可能性があります。