株式市場が崩壊するにつれて深刻な経済減速の「非常に懸念される」兆候が現れる

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歴史的な利回り曲線の逆転が起こる中、景気後退の可能性が高まっていると警告するエコノミストが急増している。これは、連邦準備制度理事会が水曜日に大不況以来の最高水準に金利を引き上げた後、迫り来る経済減速の明らかな兆候である。政策は以前の予想よりも積極的になるでしょう。

キーポイント

10年物米国債の利回りは金曜日に10ベーシスポイント以上上昇し、11年ぶりの最高値である3.829%を記録した。一方、2年物米国債は15年ぶりの最高値である4.266%を記録し、イールドカーブの反転を一部に深めた。 50ベーシスポイント、30年以上で最大のギャップ。

XNUMX 月以降、短期利回りが長期リターンを下回った場合、イールドカーブは逆イールドとなっていますが、これは投資家が経済の長期的見通しについてより弱気になっている兆候であり、逆イールドは水曜日の連邦準備理事会の後でのみ深まりました 隆起した 利上げを 75 ベーシス ポイント下げ、XNUMX 月に再び異例の大規模な利上げを実施する可能性を示唆しました。

セブンズ・リポートのアナリスト、トム・エッセー氏は、顧客向けのメモで、インバージョンのスティープ化は「理にかなっている」と説明した。なぜなら、より積極的なFRBと、借り入れをより高価にする金利の上昇は、インフレを抑えることを期待して需要を抑制し、経済成長を阻害するからである。彼はまた、反転の大きさが「非常に懸念される」ようになっていると警告した。

2018年の連邦準備制度の調査 発見 過去 60 年間のすべての不況の前にはイールドカーブの逆転があり、Essaye は、2 年物国債と 10 年物国債のギャップの拡大は「深刻な経済収縮が来ることを叫んでいる」と述べ、「誰もが準備する必要がある」と付け加えた。今後数か月および数四半期における経済の大幅な減速に備えて。

金曜日のメモで、バンク・オブ・アメリカのエコノミストは、経済が来年上半期に景気後退に陥ると予想していると述べた. 1年以上の仕事の獲得。

FRBは

FRB当局者は水曜日、3.25年間で最も積極的な景気引き締めキャンペーンを倍増させ、金利を2008回連続で3.4分の4.4ポイント引き上げ、借入コストを75年以来の最高水準であるXNUMX%に押し上げました。彼らは当初、フェデラル ファンド レートが今年 XNUMX% までしか上昇しないと予測していましたが、現在は XNUMX% まで上昇すると予測しており、XNUMX 月にはさらに XNUMX ベーシス ポイントの利上げが検討される可能性があることを示唆しています。 フロスト・インベストメント・アドバイザーズのチーフ・インベストメント・オフィサーであるメイス・マケイン氏は、「FRBと市場のこの新たな連携により、不況がいつ、どの程度深刻になるかが問われています。

株式市場

FRB のタカ派的なメッセージを受けて、株価は下げ相場の領域に深く入り込み、金曜日には主要指数が年初来の安値を上回りました。 S&P 500 は今年 23% 下落しており、ゴールドマンのエコノミストは 3 月までにさらに 32% 下落し、損失を回復するには 20 年以上かかる可能性があると予測しています。 ハイテク株が多いナスダックはXNUMX月以来XNUMX%急落し、ダウはXNUMX%近く下落した。 Vital Knowledge Media の創設者である Adam Crisafulli は、次のように述べています。 「感情は明白に恐ろしいものです。」

住宅市場

全米不動産協会（National Association of Realtors）によると、15 月の中古住宅販売は 6.3 か月連続で減少した。 協会のチーフエコノミスト、ローレンス・ユン氏は声明の中で、FRBの利上げに「最も敏感な」住宅部門を呼び、住宅販売の軟化は今年の住宅ローン金利の上昇を反映していると述べた。新しい住宅ローンの毎月の支払いコストを 55% 以上、毎月平均数百ドル押し上げます。

労働市場

連邦準備制度理事会のタカ派政策により経済の一部がすでに動揺しているにもかかわらず、雇用市場は堅調に推移しており、積極的な行動を効果的に正当化しています。 今週の最初の失業保険申請はほとんど変わらず、継続申請は実際には少し下がった。 しかし、多くの専門家は、労働市場が間もなく冷え込み始めるのは避けられないと述べています。 コメリカ銀行のチーフエコノミスト、ビル・アダムス氏は「失業率が緩やかに上昇し、賃金が冷え込む可能性はあるが、完全な不況に陥ることはないだろう。

インフレーション

XNUMXか月連続で減速したものの、インフレ率は低下 出勤 8.3 月の 2% は予想を下回り、FRB の長年の目標である 2024% をはるかに下回っています。 バンク・オブ・アメリカのエコノミストは、インフレがXNUMX年末までそのレベルに戻ることはないと予測しています.

参考文献

ダウが400ポイント急落：ゴールドマンサックスは、株式市場の暴落は今年さらに悪化するだろうと警告 （フォーブス）

新しい住宅ローン、学生ローン、クレジット カード: 連邦準備制度理事会 (FRB) が金利を引き上げると、すべてのコストが高くなります （フォーブス）

FRBが金利をさらに75ベーシスポイント引き上げ—借入コストを大不況以来の最高レベルに押し上げる （フォーブス）

住宅市場の不況: 金利が 6% に達すると住宅価格が下落 - 住宅価格はさらに下落する可能性があります （フォーブス）