バンガードは 2023 年に景気後退を予測し、投資家にとって XNUMX つの「銀の裏地」

バンガードの 2023 年に向けた見通しによると、経済的な苦痛がさらに増す可能性があることは確かですが、懸念されていたほど深刻ではないかもしれません。

景気後退の可能性が高いため、失業率が急激に上昇することはなく、商品価格のショックは薄れ、家賃と住宅ローンの上昇も緩和されるだろう、とバンガードは述べた。

良いニュース：これにより、株式が反発する可能性が開かれると、資産運用会社は付け加えました。

今週発表された見通しは、アメリカ人が休暇を管理しながら、2023年の財政がどうなるかを推測しようとしているときに来ました 買い物の予算、および2022 投資.

火曜日に、XNUMX月のインフレデータは価格を示しました 冷え込み続けています。 消費者物価指数によると、0.1月から0.3月にかけて、生活費は7.1%上昇し、予想の7.7%を下回りました。 消費者物価指数のデータによると、前年比で、インフレ率は XNUMX 月の XNUMX% から XNUMX% に低下しました。

水曜日に、連邦準備制度理事会は利上げに関する最新の決定を発表します。 中央銀行による 50 回のジャンボ規模の 75 ベーシス ポイントの利上げの後、XNUMX ベーシス ポイントの上昇が広く予想されています。

バンガードの研究者と専門家が見る限り、次のロードマップは次のとおりです。

熱いインフレは冷める

2022 年のインフレ率は XNUMX 年間の最高値に達しました。 予想を下回る価格上昇など、緩和の兆しがみられる 10月.

「2023年に足を踏み入れると、商品供給の回復と需要の軟化の初期の兆候は、消費財の需要と供給のバランスを取り、価格を下げるのに役立つ可能性があります」と著者は火曜日のCPI数値に先立って指摘しました.

しかし、サービスのコストと需要が急落を防ごうとしている、と彼らは指摘した。 価格上昇の鈍化の兆候はすでに 家賃 しかし、消費財の価格よりも緩和に時間がかかるだろう、と著者らは述べた。

これは、日曜日に「はるかに低いインフレ、経済への予期せぬショックがないこと。

しかし、熱いインフレは冷めるものの、触ってみるとまだ暖かいでしょう。 FRB は 2% のインフレが目標であると述べています。 バンガードは、3 年末までに 2023% のインフレを見込んでいます。

景気後退の可能性が非常に高い

「世代的に高いインフレ」が世界中の経済を減速させる中、FRBやその他の中央銀行は物価上昇を抑えるために利上げで対抗してきました。 バンガードのレポートによると、それは「最終的には成功するが、2023 年の世界的な不況を犠牲にする」とのことです。 バンガードは、来年末までに米国が景気後退に陥る可能性が 90% あると見ています。

ヴァンガードは 不況の中で一人ではありません 問題は、全体像がどれほど悪く見えるかということです。

ヴァンガードの見解では、それほど悪くはありません。 「家計、企業、金融機関は、1970年代、1980年代、2008年、または2020年との類似点を描くのが間違っているように見えるように、最終的な景気後退に対処するためのはるかに良い立場にある」と著者は書いている.

失業者が集中している可能性がある

今のところ、タイトな労働市場での失業率は 視聴者の３８%が、これは XNUMX 年ぶりの最低水準をわずかに上回っています。 これは、注目を集めているレイオフが増加している企業のリストとは対照的です。 技術部門。

バンガードのアウトルックは、おそらく来年リセッションが始まると、「失業率は5％前後でピークに達する可能性があり、これはリセッションとしては歴史的に低い率である」と述べています。 金利が上昇するにつれて、雇用の喪失は「ゼロ金利環境の恩恵を最も受けたテクノロジーと不動産セクターに最も集中するはずです」。

失業率が 3.7% から 5% 近辺に近づいていることは「かなりの動き」であると、バンガードのアメリカ担当チーフ エコノミスト、ロジャー アリアガ ディアス氏は、このレポートに関する月曜日の記者会見で述べました。 「しかし、おそらく過去の不況に比べれば劇的な上昇ではないでしょう。」

機会を見つける

金利が上がると、 債券価格が下がる。 バンガードの見通しによると、今年はリターンが低く、投資家にとって「短期的な痛み」を伴う債券は難しいとのことです。

「しかし、金利上昇の明るい面は、利払いの増加です。 これらにより、米国および国際債券のリターン予想は XNUMX 倍以上に増加しました」と報告書は述べています。

バンガードによると、米国債のリターン予想は、昨年の予想リターン 4.1% ～ 5.1% に対し、来年は年率 1.4% ～ 2.4% になる可能性があります。 米国株式の予測は年率 4.7% ～ 6.7% ですが、新興国株式のリターンは 7% ～ 9% になる可能性があります。

火曜日の朝、株式市場は 高く舞い上がる インフレデータが予想よりも冷え込んでおり、年末のサンタクロース集会への期待に火をつけた。

それでもダウ工業株平均は
DJIA
は、年初から 5% 近く減少しています。 S&P 500
SPX
その時間とナスダック総合では14％オフです
COMP
26％以上下がっています。

市場がいつ底を打ったかを知ることは不可能だが、「バリュエーションと利回りはXNUMX年前よりも明らかに魅力的だ」とアウトルックは述べている。

「緩やかな世界的不況に対する私たちの見通しには、明るい兆しが XNUMX つあります。 そして、それは投資家にとってより高い期待リターンの明らかな明るい兆しです。」

デービス総裁は「低金利環境が持続不可能であり、最終的には貯蓄者や長期投資家にとって負担となり、逆風となったことを懸念している」と述べた。

しかし、今年のあらゆる混乱にもかかわらず、「今後XNUMX年間で投資家に期待されるより高い予測リターンにおいて、世界中のより高い実質金利への配当が確実に見られ始めています。」