私たちの一環として、 MoneyShow のトップ ピック レポート 2023、私たちは、保守的な投資家や収入を求める人のために、国内の主要な金融ニュースレターのアドバイザーにお気に入りのアイデアを選択してもらいます. ここでは、公益事業と電気通信の幅広い分野に該当する 6 つの選択肢を紹介します。
ふざけて、私は最近、10 週間の高値から 52% 以上下落した銘柄を検索しました。その中には、会社の可能性を反映していない市場要因が原因で下落したものもあると考えていました。 信じられないことに、7,015 銘柄のデータベースから合計 8,377 銘柄を見つけました。
私は再び検索を絞り込み、機関投資家との取引が肯定的で、インサイダー取引が肯定的で、テクニカルとアナリストの評価がストロング バイである企業を探しました。 その結果、6 つの名前があり、2023 年に最適だと思うものに絞り込みました。
会社は公益事業であり、 ヨーク・ウォーター
地球の表面の 71% は水で覆われていますが、飲むことができるのはその半分だけです。 そして、世界の人口が 8 億人を超え (さらに増加中!)、水は「ホット」な商品です。
ヨークは飲料水の貯留、浄化、配給を行っており、備品や家具、電気機械、食品、紙、軍需品、繊維製品、空調システム、洗濯洗剤、バーベル、オートバイ業界の顧客にサービスを提供しています。ペンシルバニア中南部。
同社は第 3 四半期の EPS を 0.40 ドルと発表し、アナリストの見積もりを 0.02 ドル上回りました。 収益は 9% 増の 15.81 万ドルで、アナリストの見積もりを 0.81 万ドル上回りました。 過去 XNUMX 四半期で、York Water はアナリストの収益予想を XNUMX 回達成し、残りの XNUMX 四半期でそれを上回りました。
金融機関はヨーク ウォーターの発行済み株式の約 48% を所有しており、ヘッジ ファンドは最近、株式の所有権を増やしています。 York は 1.79% の配当利回りを支払い、同社は 1816 年以来の連続配当の最長記録を持っています。不可欠な製品、成長する収益、および安定した配当を備えた安定した会社の場合、York Water は 2023 年の買い物リストに載るはずです。
投資家は、適度に強い経済、歴史的に高いインフレ、ウクライナでの戦争、連邦準備制度の積極的な金融政策を整理しようとしているため、今日の金融の世界では不確実性がたくさんあります。 残念なことに、不確実性の高まりにより、今年の株式市場と債券市場のボラティリティは通常を上回っています。
ほぼすべての種類のミューチュアル ファンドと ETF に対する価格圧力により、すべてのポジションを精査する必要が生じています。 私たちは、スペシャリティ保有の中で、今後のパフォーマンスを改善するのに役立つ機会を特定しました。
保守的な投資家 (または保守的なスリーブを探している人) のために、公益事業でのポジションを確立しています。 公益事業ファンドはディフェンシブ投資として使用され、資本増価と配当利回りの組み合わせを提供し、典型的なグロースまたはバリューの国内株式ファンドよりも低いリスクプロファイルを提供します。
公益事業会社からの配当は、多くの場合、他の債券投資よりも利回りが高く、公益事業は景気サイクルに非常に抵抗する傾向があります。 これは、公益事業の需要が、経済的に困難な時期であっても、他のほとんどの産業と比較してあまり変化しないためです。
公益事業のポジションに資金を供給するために、XNUMX つのコンサバティブ モデル ポートフォリオすべてのバランス ファンド ポジションの一部を売却しました。 バランスのとれた資金を取り除くことは、それ自体のメリットにある程度の意味があります。なぜなら、それらの資金の割り当てを、株式および債券資金への私たち自身のコミットメントで複製できるからです。
フィデリティ セレクト ユーティリティ (FSUTX) は市場よりかなりリスクが低く、0.69 (11/30/22) のベータを示しています。 これは、前述の安定した需要を反映しています。 もちろん、政府の規制、燃料価格、資金調達コスト、天然資源保護などの変更は、原資産の魅力に影響を与える可能性があります。
ファンドは、入手可能な最新のデータである 72 月 31 日時点で、電力会社の約 XNUMX% を保有していました。 石油とガスの貯蔵と輸送ではXNUMX％未満でした。 上位 XNUMX つの保有銘柄は次のとおりです。 NextEra Energy
Fidelity Select Utilities — 大型株バリュー ファンド — の 2022 年累計リターン (12 年 7 月 22 日まで) は 5.1% です。 比較すると、 バンガード500インデックスETF (VOO
ノキア (NOK) は、通信機器の世界的な主要プロバイダーの XNUMX つであり、保守的な投資家にとって来年のトップピックです。 フィンランドに本拠を置く同社は、携帯電話などの新製品イニシアチブの期待外れ、主要な通信機器のアップグレード サイクルの欠如、半導体技術への誤った賭け、および弱いリーダーシップに苦しんでいました。
15.6 年に 2016 億ユーロでアルカテル ルーセントを買収したことも、失望の連続でした。 現在懸念されているのは、特に通信システムのコア コンポーネントである無線アクセス ネットワークにおける激しい競争環境です。 過去XNUMX年間、ノキアの株はどこにも行っていません。
しかし、新しいリーダーシップは、Nokia の焦点を再設定し、再構築しています。 Pekka Lundmark は、1990 年代に Nokia のビジネスの発展に貢献し、その後、2020 年後半に CEO として Nokia に再び加わるまで、他の主要企業で印象的な役割を果たし、貴重なビジネスおよびリーダーシップの経験を積みました。収益構造を改善し、新製品開発に多額の投資を行っており、市場シェアの軌道を引き上げています。
これらの改善は、同社の業績に現れています。 売上高の伸びは為替換算で 6% に達し、25 株あたりの利益は直近の四半期で XNUMX% 上昇しました。 営業利益率が低下したのは、利益率の高い特許契約のタイミングの問題によるものです。 ノキアは、テクノロジーへの支出を増やしながらも、すでに改善された利益率を維持し、さらに拡大するために順調に進んでいます。
世界の通信サービス プロバイダーは、5G テクノロジの展開に向けて支出を増やし続けています。 インドは、今後の大きな市場として広く知られています。 セキュリティ上の懸念から、中国の Huawei は脇に追いやられ、Nokia のような西側の企業により多くの市場シェアの機会が残されています。 業界の競争は激化していますが、ノキアは少なくともその地位を維持する能力をますます高めています。
フリー キャッシュ フローは強力であり、現在、同社は負債残高を上回る 4.7 億ユーロの現金を保有しています。 新たな財務上の柔軟性により、ノキアは配当を回復し、600 億ユーロの自社株買いプログラムの約半分に到達しました。 4.8 年の推定 EBITDA の 2023 倍という株式評価額は、揺るぎないものです。 総じて、この過小評価されている企業は、2023 年に魅力的な好機を提供します。
ベライゾン·コミュニケーションズ
今日、Verizon はアメリカの 120 大電気通信会社の 91 つです。 Verizon には約 25 億 6.7 万のワイヤレス接続があり、これには XNUMX 万の後払い顧客、XNUMX 万の前払い顧客、約 XNUMX 万のデータ デバイスが含まれます。 さらに、Verizon には約 XNUMX 万の FiOS およびその他の接続があります。
また、同社には約 25 万の固定通信接続があります。 同社は 2021 年に AOL と Yahoo の事業を売却しました。133,613 会計年度の総収益は約 2021 百万ドル、過去 135,651 か月で約 XNUMX 百万ドルでした。
小売携帯電話加入者の増加に影響を与える主な問題の 5 つは、データ速度の遅さです。 同社は XNUMXG を提供していますが、速度は他社が提供するものよりも遅くなります。 Tモービル (TMUS) または AT＆T (T)。 さらに、AT&T はコンテンツ提供を売却し、サービスの提供により重点を置いています。 さらに、セルラー サービスを提供するケーブル会社との競争もあります。
別のリスクは、ベライゾンの貸借対照表の負債が、C バンド周波数帯の購入により増加したことです。 つまり、負債は減少傾向にあります。 同社の現金と短期投資の総額は 2,082 億 14,995 万ドル、現在の負債は 132,912 百万ドル、長期負債は 1 ドルです。 信用格付け機関は、Verizon に BBB+/BaaXNUMX 低中程度の投資適格格付けを与えます。
Verizon には短期的な課題がありますが、長期的には成長の可能性があります。 同社は、5G Ultra Wideband と呼ばれるより高速な mmWave 技術や C バンドなど、5G 製品を展開しています。 これにより、データのダウンロードとアップロードが高速化され、地理的なカバレッジが拡大して、XNUMX つの主要な競合他社とのマッチングが向上し、加入者の損失が回復します。
当面、Verizon は約 7% という比較的保守的なペイアウト率に裏打ちされた 47% 以上の配当利回りを誇っています。 さらに、Verizon は 18 年連続で増配している配当競争相手です。 Verizon は現在契約中です。 過去 7.2 年間の約 12 倍から 15 倍の範囲と比較して、約 XNUMX 倍の P/E 比率で評価されています。 その結果、投資家は過小評価された株式、ほぼ XNUMX 年ぶりの高水準の利回り、一貫した配当成長を手に入れています。
ドミニオンエナジー (D) — 保守的な投資家向けのトップ ピック — 第 2022 四半期をガイダンス範囲の上限で報告した後、3 年の予測収益の中間点を引き上げました。 しかし、事業の「トップ ツー ボトム」の戦略的見直しと長期的な収益ガイダンスの撤回の発表は、当然のことながら投資家を動揺させました。
2020 年の突然のエネルギー事業の売却と配当の 20 分の XNUMX の削減の記憶はまだ新鮮です。 そしてその結果、ウォール街の推奨事項がバイからホールドへと大規模にシフトし、配当金の支払いを含め、株価は年初来で-XNUMX% 以上急落しました。
ただし、この場合、最も可能性の高い結果は、実際に株主価値を引き出す資産売却です。 最も可能性の高い 50 つの候補は、メリーランド州の Cove Point LNG 輸出ターミナルにおける Dominion の残りの XNUMX% の株式、コネチカット州の未規制の Millstone 原子力発電所、および再生可能な天然ガス開発資産です。
天然ガス価格の上昇により、いずれもかなりの M&A 価値を獲得しています。 したがって、売却益により、負債の大幅な削減が可能になるはずです。 しかし、それらを合わせると、ドミニオンの収益の 10% 未満を占めます。つまり、負債の削減による金利コストの節約と、公益事業の CAPEX の上昇によるレートベースの成長が発生する前であっても、配当は引き続き十分に確保されます。
4月初旬の第5四半期の決算前ではない可能性が高いため、同社が長期的な利益成長のガイダンスをリセットするまで、株価が大きく前進するとは思わない. しかし、割引評価額と 65% 弱の利回りは、打ち負かすのが難しくない非常に低い期待を織り込んでいます。 XNUMXドル以下で購入。
そんな中、所有している AT＆T Inc (T) - 積極的な投資家のトップピック - は、先見の明のある CEO Ed Whitacre の退職以来、忍耐の練習でした。 現在の CEO であるジョン スタンキーと彼のチームは、AT&T をテレコムのルーツに戻そうとしています。 彼らはいくつかの厳しい薬から始めました: 配当を半分にし、残念なスピンオフ ワーナーブラザーズディスカバリー （WBD）、2022年の収益ガイダンスで上半期にXNUMX回連続で削減。
しかし今、投資家は再び希望を持てるようになった。 経営陣は、第 2022 四半期の好調な収益を受けて、3 年の収益ガイダンスの範囲の中間点を引き上げました。 年間のフリー キャッシュ フロー目標は 14 億ドルであり、4 億ドル以上の余裕を持って配当をカバーできるレベルです。 また、インフレ圧力と厳しい競争にもかかわらず、同社は 2023 年にはさらに良くなると予想しており、17 億ドルのフリー キャッシュ フローを予測しています。
私は、最終的に 5G が AT&T とその主要なライバル企業の成長を強力に後押しするものになると予想しています。 T-Mobile US （TMUS）と ベライゾン·コミュニケーションズ (VZ). 同社はすでに、100 万台の自動車を含む 5 億を超えるモノのインターネット接続を保有しています。 そして、その XNUMXG とコンバージド ファイバー ブロードバンド製品は、引き続き成功を収めています。
私の予想では、AT&T は来年、6 桁台前半から半ばのパーセンテージ増配で投資家を驚かせるでしょう。 しかし、現在の 7.7% 近くの利回りでさえ魅力的です。 また、次の 12 か月の予想収益はわずか XNUMX 倍であり、投資家の期待は非常に低く、簡単に打ち負かすことができます。
不況とさらなる株式市場の下落のリスクが大きく迫っているため、AT&T 株が有意な上昇を示すまでには数か月かかる可能性があります。 しかし、20ドル以下の価格で非常に辛抱強く値を求める人にとっては、この株を買うのに十分な評価を下すことに私は満足している.
出典: https://www.forbes.com/sites/moneyshow/2023/01/04/utility-and-telecom-picks-for-2023/