米国のインフレ率が40年ぶりの高水準に加速、FRBとバイデンに圧力

（ブルームバーグ）－米国のインフレ率は40月にXNUMX年ぶりの高水準に加速し、物価圧力が経済に根付きつつあることを示している。 これにより、連邦準備理事会が一連の積極的な利上げを延長するよう促される可能性が高く、ホワイトハウスと民主党にとって政治的問題がさらに増大するだろう。

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金曜日の労働省のデータによると、消費者物価指数は前年比で8.6％上昇し、広範囲にわたって上昇した。 広く支持されているインフレ指標は前月比１％上昇し、すべての予想を上回った。 避難所、食料、ガスが最大の寄与となった。

変動の大きい食品とエネルギー要素を除いた、いわゆるコアCPIは前月比0.6％上昇、前年比6％上昇と、やはり予想を上回った。

この数字は、インフレがすでにピークに達し、低下し始めているという期待を打ち砕くものである。 ガソリン価格の記録的な高騰と、食費や住居費の高騰がアメリカ国民の生活費に負担を与えており、FRBが経済にさらに強いブレーキをかけなければならないことを示唆している。 これにより景気後退のリスクが高まり、一部のエコノミストはすでに景気後退が来年起きる可能性が高いと見ている。

ＢＭＯキャピタル・マーケッツのシニアエコノミスト、サル・グアティエリ氏はノートで「エネルギーと食料のコストが落ち着き、金融引き締め政策を受けて超過需要圧力が弱まるまで、４０年来の高インフレから一息つくことはほとんどない」と述べた。 「FRBは来週も政策金利を「わずか」50bps引き上げる可能性があるが、インフレ率が予想外の高水準を維持すれば、それを超えてペースを簡単に上げていく可能性がある。」

２年債利回りは急上昇し、株価は下落して始まり、ドルは上昇した。 トレーダーらは、６月、７月、９月の次回３回の政策会合での５０ベーシスポイント（ｂｐ）利上げを完全に織り込んでいる。

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34.6月も必需品の価格は2005桁のペースで上昇し続けた。 エネルギー価格は前年比49％上昇し、ガソリン価格のXNUMX％近くの高騰を含め、XNUMX年以来の最高値となった。 XNUMX月のこれまでのガソリン価格は最高値を更新しており、今後のCPI報告でさらなる上昇圧力がかかることを示唆しており、FRBは引き続き注目を集めている。

ブルームバーグ経済学が言うこと…

「次回のCPI報告はほぼ月次ペースで推移する可能性が高く、前年比インフレ率が新たなピークに達する可能性が高い。 これにより、景気が冷え込んでいるにもかかわらず、FRBは50月以降もXNUMXベーシスポイント利上げの軌道を維持する可能性が高い。」

—エコノミスト、アンナ・ウォンとアンドリュー・ハスビー

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食料品価格は年間11.9％上昇し、1979年以来の最大値を記録した一方、電力は12％上昇し、2006年5.2月以来の最大値を記録した。主要住宅の家賃は前年比1987％上昇し、XNUMX年以来最大となった。

これらのカテゴリーにおける価格圧力が今後も高まるリスクが高まっています。 ロシアがウクライナで継続中の戦争とそれに関連した制裁の強化。 西海岸の港湾労働者との契約期限が近づいているため、港が混乱する可能性があります。 新型コロナウイルスに関連した中国のロックダウンと干ばつは、食料やエネルギー価格の高騰につながる可能性がある。

ウェルズ・ファーゴのエコノミスト、サラ・ハウス氏とマイケル・プグリーゼ氏はメモで「金融引き締めは世界的な商品価格の急騰や、パンデミック後の経済における人々の支出や生活の構造的変化にはあまり役立たない」と述べた。

これは、今年後半の中間選挙を前に支持率が新たな最低値に落ち込んでいるジョー・バイデン大統領にとって、さらなる困難を引き起こす可能性が高い。 雇用市場は依然として明るい状況にあるものの、数十年来の高水準のインフレが米国民の信頼を損ない、賃金上昇率を大幅に上回っている。

別のデータが金曜日に明らかにしたところによると、3月のインフレ調整後の平均時給は前年同月比2021％減少し、14年XNUMX月以来の大幅な減少となり、XNUMX年連続の減少となった。 ＣＰＩ後に発表されたミシガン大学のデータによると、これにより消費者心理は冷え込み、６月初めには過去最低水準に落ち込み、インフレ期待は上昇した。

寝具を含む家具は、毎月減少を記録した数少ないカテゴリーの XNUMX つでした。 一方、アパレルなどの商品価格は上昇を続け、コア数値が予想を上回ったことに貢献した。

ブルームバーグの最新調査によると、エコノミストらはこの報告書が発表される前に、2023年第XNUMX四半期までの前年比インフレ率の予想をすでに上方修正していた。

12.6月の航空運賃は1980％上昇し、前月からわずかに鈍化したが、それでも年間ベースでは22.2年以来最大の上昇となった。一方、ホテル宿泊料金は前年同月比XNUMX％上昇した。 この夏の旅行や娯楽への需要の高まり、特に裁量的支出をサポートする貯蓄を持っている裕福な世帯の間での需要の高まりや、労働市場の状況の逼迫により、今後数カ月はサービスインフレに対する上昇圧力が続く可能性が高い。

これまでのところ、個人消費はインフレにもかかわらず、貯蓄とクレジットカードに支えられ堅調に推移している。 エコノミストの中には、FRBが引き締め政策を行き過ぎて支出が減少するリスクがあると懸念する人もいる。

最大のサービス要素であり、CPI指数全体の約0.6分の2004を占める避難所費用は、5.5月から1991％上昇し、XNUMX年以来最大となり、前年比はXNUMX％上昇し、XNUMX年以来最大となった。エコノミストらは予想していない。住宅インフレは今年後半までピークに達するとみられ、これらのカテゴリーのさらなる上昇が示唆されている。

ここ数カ月低迷していた中古車価格は５月に１．８％上昇し、今年最大となった。 新車価格は１％上昇した。

(第 12 段落のミシガン大学のデータを更新)

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