景気後退の恐れが迫り、英国の不動産市場は大幅な下落のリスクにさらされている

ロンドン — 英国の不動産市場は、世界的な金融危機以来最大の需要の落ち込みをデータが示しているため、最大 30% の価格の崩壊を警告する一部の市場ウォッチャーとともに、大きな下落に近づいている可能性があります。

2008 月の新規住宅購入者からの問い合わせは、19 年の金融危機以来の最低水準にまで落ち込みました。 RICS住宅調査員レポート 先週示した。

一方、MSCI UK Quarterly Property Indexは、小売、オフィス、工業用および住宅用不動産を追跡します。 4.3月までのXNUMXか月でXNUMX%下落2009 年以来、セクターの最悪のパフォーマンスを示しています。

市場の減速は、XNUMX月の不動産取引で、パンデミックによって引き起こされたXNUMX年間の住宅購入の狂乱からの猶予を示しています 年間32%減 2021年のピークから。

しかし、安いお金の時代が終わり、イングランド銀行が倍増するにつれて、 インフレ抑制率の引き上げ に対抗する 混沌とした小予算、エコノミストは、景気後退は当初考えられていたよりも深刻である可能性があると述べています。

ベレンバーグのシニアエコノミスト、カラム・ピッカリング氏は木曜日の英国市場について、「進行中の不況の一環として住宅価格の調整が広く予想されているが、予想よりも速く展開しているようだ」と書いた.

投資銀行は現在、英国の不動産価格が 10 年の第 2023 四半期までに約 XNUMX% 下落すると見ています。しかし、一部の貸し手は楽観的ではありません。

英国最大の住宅ローン提供会社の XNUMX つである Nationwide は、次のように述べています。 今月 住宅価格は、最悪のシナリオでは最大 30% 下落する可能性があります。 一方、ロイズ銀行とバークレイズ銀行の2023年の最も悲観的な見積もりは、それぞれ約18％から22％以上の下落を示しています。

実際、不動産検索サイトRightmoveによると、一部の地域ではすでに価格が下落し始めている。 1.1月にXNUMX%値下げ、新しく市場に出された家の平均価格は£366,999（$ 431,000）になりました.

英国だけではありません。 金利の上昇、インフレの急上昇、ウクライナでのロシアの戦争による経済的ショックは、世界の住宅市場に重くのしかかっています。

オックスフォード・エコノミクスによる最近の分析では、不動産価格はXNUMX年までに下落するとみられることが示された 18 の先進国のうち XNUMX か国オーストラリア、カナダ、オランダ、ニュージーランドは、最大で 15% ～ 20% の下落のリスクが最も高い市場です。

オックスフォード・エコノミクスの主任エコノミスト、アダム・スレーター氏は先月、「住宅市場の見通しは2007年から2008年以来、最も憂慮すべきものであり、市場は緩やかな下落と大幅な下落の中間に位置している」と指摘。

しかし、ゴールドマン・サックスによると、英国の独特な経済状況により、住宅ローンの滞納リスクが高くなります。 関係する要因には、悪化する英国の経済状況、景気後退に対するデフォルト率の敏感さ、およびユーロ圏や米国の同業他社に比べて英国の住宅ローンのデュレーションが短いことが含まれます。

同行のエコノミスト、ユリア・ジェストコバ氏は先週のリポートで、「国全体を見てみると、英国では住宅ローンの延滞率が大幅に上昇するリスクが比較的大きいことがわかる」と指摘。

一方、失業リスクの上昇は、非行率の歴史的なバロメーターであり、ゴールドマン・サックスが「すでに不況に陥っている」と述べた英国への圧力を高めています。

　 英国経済は0.2%縮小 2022 年の第 XNUMX 四半期に、最新の GDP 数値は金曜日を示しました。 XNUMX 月までの XNUMX か月間でさらに四半期が連続して減少した場合、英国が技術的不況に陥っていることを示しています。

イングランド銀行は今月初めに、英国が現在直面している問題に直面していると警告しました。 記録が始まって以来、最長の景気後退 2024 年まで景気後退が続くと予想されています。

中央銀行は、見通しを「非常に困難」と表現し、失業率は 6.5 年間の低迷で 500,000% に倍増し、約 XNUMX 万人の雇用に影響を与える可能性が高いと述べました。

オックスフォード・エコノミクスはリポートで、このような失業率の急上昇は住宅市場のリスクを「かなり」高める可能性があり、売却や差し押さえの波が押し寄せる可能性があると警告している。 実際、ゴールドマン・サックスの分析によると、英国の失業率が 20% ポイント上昇するごとに、住宅ローンの延滞率は XNUMX 年後に XNUMX ベーシス ポイント以上上昇する傾向があります。

「失業率が急激に上昇した場合、住宅市場への危険性は大幅に増幅されるだろう」とスレーター氏は述べた。

それでも、見通しの大部分は、木曜日に発表される政府の次期財政報告書に左右される。ジェレミー・ハント財務相は、成長に重くのしかかる60億ポンド（69億ドル）の増税と歳出削減を発表すると予想されている。

一部のストラテジストは、ハントには可能性があると述べています 貯蓄の多くを遅らせる 2025 年 XNUMX 月までに予定されている次の選挙が終わるまで、不況の最中に経済を保護するためです。 しかし、ハント氏は率直に、「涙ぐましい」決定が控えていることを警告しています。

イングランド銀行は、利上げを継続すると主張しているが、ピーク時にはさらに低くなる可能性がある。

エコノミストは、短期的には住宅市場にほとんど緩和が見込めないとしても、金融市場全体にショックが波及するリスクは最小限であると述べています。

金融危機後の規制の強化と銀行部門の適切な資本化により、リスクの高い住宅ローンへのエクスポージャーは限定的になりました。 一方、住宅ローンの大半は、合理的な貯蓄バッファーを備えた世帯のものであると、ベレンバーグのピッカリング氏は述べています。

「展開する住宅市場の調整が別の金融危機に変わるリスクは限定的だと考えている」と彼は付け加えた。