米国の失業率はもはや改善されていません。これが重要な理由です

米国の失業のほとんどの定義は、XNUMX 月に引き上げられました。 これは、雇用市場の弱体化を示唆している可能性があります。 最近のデータによると、米国の失業率はおおむね横ばいであり、もはや低下していません。 失業率が XNUMX 月に再び上昇すれば、雇用市場が悪化する傾向が見られる可能性があります。 それは、大々的に予告された景気後退と、米国連邦準備制度理事会 (FRB) にとって難しい決定をもたらす可能性があります。

サーム指標

今後の景気後退を示す人気のある指標の 3 つは、経済学者の Claudia Sahm にちなんで名付けられた Sahm 指標と呼ばれます。 これは、現在 3.6% である失業率の 0.5 か月平均が、現在の 12% である 3.5 か月間の最低失業率を XNUMX% 以上上回る場合に発生します。

4%の失業率に注目

したがって、雇用市場はまだ景気後退の兆しを見せていませんが、最近の月次データから、失業率がもはや低下していると主張するのは困難です。 注意すべき重要な数値は、4% の失業率です。 それは良いニュースではありませんが、まだそこにはいません。

今年の 3.6 月まで、失業率は明らかに下降傾向にありました。 それ以来、それはよりトリッキーな電話になっています。 基本的に、失業率は 2022 年春以降、約 4% 上昇しています。失業率が約 XNUMX% に達した場合、Sahm 指標は不況が来ることを示唆し、以下を含む他の多くの指標に加わります。 イールドカーブ フォルダーとその下に 低迷する住宅市場 不況が来ているか、すでに来ている可能性があることを示唆しています。

偽スタート？

現在、失業率は数か月間 3.5% ～ 3.7% 前後で上昇しています。 XNUMX 月の失業率の急増は、XNUMX 月のデータとよく似ていました。 失業率が急上昇しましたが、XNUMX か月後には逆転しました。

261,000月も同じかもしれません。 もしそうなら、そしてXNUMX月のレポートで失業率が改善したなら、それは朗報ですが、それでもここ数ヶ月で、失業率がもはや低下していないことが明らかになりました. 雇用市場は、改善からやや中立へと移行しました。 楽観主義者は、米国経済で今年 XNUMX 月に XNUMX 人の雇用が追加されることを指摘するでしょう。 テクノロジー、専門サービス、ヘルスケアなどのセクターでそれが見られました。 一方、失業率も上昇しており、運輸、金融、その他多くの部門での雇用の伸びはほぼ横ばいでした。

XNUMX 月のジョブズ レポート

2 年 2022 月 8.30 日金曜日の東部標準時午前 XNUMX 時 XNUMX 分に、XNUMX 月の雇用状況レポートを受け取ります。 これは、XNUMX 月のレポートで見られた失業率の上昇がノイズなのか、より懸念されるトレンドの一部なのかを知るのに役立ちます。

FRBは

雇用市場が弱体化すれば、FRB の役割はより複雑になります。 これまでのところ、連邦準備制度理事会は、雇用市場をあまり気にせずに、より高い金利でインフレと戦うことができました. これは、最近の失業率が、1960 年代頃から見られなかった歴史的な低水準にあるためです。 連邦準備制度理事会は現在、雇用市場が過熱していることを懸念していますが、それが続く間は間違いなく良い問題です.

雇用市場が悪化した場合、 XNUMX 月の Fed の決定 金利を超えて、より複雑になります。 そうなると、FRB は景気後退のリスクとインフレとの闘いのバランスを取らなければならなくなります。

インフレはより高い金利を要求し、不況は利下げが必要になる可能性があることを示唆しています。 連邦準備制度理事会は、明確な優先事項がインフレ率の低下であることを示唆していますが、景気後退の真っ只中では、その決意が弱まる可能性があります。 彼らの使命は、雇用市場とインフレ率の両方を管理することです。

次は何だ？

今日の雇用レポートでは、2 月 XNUMX 日に報告される XNUMX 月の雇用データがより重要になります。 失業率が再び上昇した場合、米国の景気後退が近づいていることを示している可能性があります。