（ブルームバーグ）— 凍てつく冬の夜、泥棒から金属でいっぱいの列車を守っていた彼は、中国に輸入される XNUMX トンごとに XNUMX トンを扱うほど強力な銅商社を建設した。
生まれながらのユーモアのセンスを持つトレーダーである 57 歳の彼は、2000 年代初頭の商品の乱暴なラッシュを通じて Maike Metals International Ltd. を成長させ、中国の産業の中心地と、グレンコア社
現在、Maike は流動性危機に見舞われており、彼の帝国は脅威にさらされています。 波及効果は世界中で感じられる可能性があります。同社は年間 XNUMX 万トン (中国の精製銅輸入量の XNUMX 分の XNUMX) を処理しており、金属の最も重要な世界貿易ルートの最大のプレーヤーであり、ロンドンの主要なトレーダーになっています。メタルエクスチェンジ。
中国の工場や建設現場にうらやましい洞察力を与える彼の幅広い人脈により、彼は XNUMX 年以上にわたって中国のコモディティに支えられたブームの象徴でした。熱い不動産市場。
しかし今年、北京の制限的なCovid Zero政策は、不動産市場と銅価格の両方に大きな打撃を与えました。 何ヶ月にもわたる噂の後、彼は先月、Maike が流動性の問題を解決するために助けを求めていたことを公に認めました。
彼は、問題は一時的なものであり、彼のビジネスのごく一部にしか影響を与えていないと述べたが、彼の取引相手と債権者は慎重になっている. 一部の中国国内のトレーダーは新規取引を停止しているが、同社の最長の貸し手の XNUMX つである ICBC Standard Bank Plc は十分に懸念して、Maike への融資を支援していた中国から一部の銅を移動させた。
政府や国営銀行からの支援を確保できたとしても、業界幹部は、Maike が中国の銅市場で支配的な役割を維持するのに苦労する可能性があると述べています。
彼の台頭は中国の好景気の縮図だったが、彼の現在の苦境は、商品市場のターニングポイントとなるかもしれない：中国の需要が上昇するだけだった時代の終わりだ。
1990 年代に最初は MG Plc のトレーダーとして、後に商社兼ヘッジファンド Red Kite の共同設立者として Maike と取引を始めた David Lilley は、次のように述べています。 「彼は中国経済のダイナミクスを巧みに乗りこなしてきたが、新型コロナウイルスのロックダウンには誰も備えていなかった」
何氏が中国のコモディティ業界の頂点に上り詰めたのかについてのこの説明は、ビジネス関係者、ライバル、銀行家へのインタビューに基づいています。
Maike の広報担当者はこの件についてコメントすることを拒否したが、7 月 30 日のブルームバーグの以前の質問に対して次のように述べた。 誰もが見てきたように、それは着実な発展を続けてきました。 まもなく通常業務を再開し、業界と地域経済の発展に貢献し続けます。」
銅ブーム
1964年中国陝西省生まれ。銅との出会いは、地元企業の工業資材調達の仕事。 若い頃、彼は中国を縦断する列車の中で銅の貨物を警備するために報酬を得ていました。
1993 年、He と何人かの友人は、中国の最初の皇帝の首都であり、象徴的な兵馬俑像がある場所として知られる西部の都市、西安に Maike を設立しました。 このグループは、機械および電気製品を売買するために 50,000 元 (約 7,200 ドル) の融資を受けました。 しかし、彼の銅との初期の出会いは影響を与え、彼らはすぐにスクラップ金属、銅線、精製銅に焦点を移しました.
人懐っこい性格で、満面の笑みを浮かべ、気さくなユーモアのセンスを備えた彼は、天性の商品トレーダーであり、そのカリスマ性により、友人やビジネス上の連絡先の幅広いネットワークを構築することができました。
中国の経済が自由化するにつれて、彼は彼のコネを利用して、Maike を大規模な国際貿易業者と急増する中国の銅消費者との間の仲介者にしました。
15 年以内に、中国は世界の銅供給量の 50 分の XNUMX から XNUMX% まで消費し、電力ケーブルからエアコン ユニットに至るあらゆる電線に使用される金属の価格が急騰するというスーパーサイクルを引き起こします。
商品カジノ
これは、多くの人にとって、中国の商品市場がカジノにすぎなかったワイルドな時代でした。 トレーダーのグループがチームを組んで一緒に賭け、市場の反対側にいる敵に対して待ち伏せを開始します。 最も勇敢な選手は、人気小説の武道の達人にちなんでニックネームを付けられます.
この激動の時代に多くのトレーダーが行ったり来たりしていましたが、彼は固執しました。
「私たちは XNUMX 年間にわたって膨大な量のビジネスを一緒に行ってきました」と Lilley 氏は言います。 「中国の金属貿易が真の西部劇だった時期があり、彼はその名誉のために際立っていました。 彼はいつも自分の言葉をよくするだろう。」
彼はまた、成功するコモディティ トレーダーに不可欠なもう XNUMX つの特徴を持っていました。それは、リスクへの欲求です。
彼の大きな転機は、スーパーサイクルの初期に訪れました。 2005 年 XNUMX 月、中国の金属業界は、上海先物取引所の年次会議のために上海に集まりました。 銅の価格は急激に上昇し、聴衆の生産者、加工業者、トレーダーのほとんどは、すぐに下落すると考えていました。 中国の強大な国家準備局でさえ弱気の賭けをしていた。
バークレイズのアナリスト、イングリッド・スターンビー氏が、中国の需要が供給を上回り、銅が最高値を更新すると予測したことを聞いて、彼らはショックを受けました。 しかし、次の 12 か月で価格が XNUMX 倍以上に上昇したため、彼女はすぐに正しかったことが証明されました。 SRB の損失は全国的なスキャンダルとなり、ほとんどの中国のトレーダーは利益を得る機会を逃しました。
彼は彼らの中にいませんでした。 中国の消費者ネットワークからの需要に細心の注意を払い、彼は強気のポジションを築き上げ、世界的な価格急騰からかなりの利益を得ていました.
それは、彼が何年にもわたって何度も成功裏に繰り返してきたパターンでした。 彼が好む戦略は、オプションを売るというものでした。マイナス面では、彼の中国人顧客が購入機会と見なす可能性が高い価格で、プラス面では、彼らが高すぎると考える可能性が高い価格で。
彼は成功の罠のいくつかを楽しんでいましたが、彼を長年知っている人々は、彼の純資産がおそらく彼のピーク時にドルの億万長者になるレベルにまで膨れ上がったとしても、彼は現実的であったと言います.
上海では、彼は定期的に西安の料理を提供するレストランで昼食をとり、お気に入りの蒸し冷麺とネギ餃子を 50 元 (7 ドル) で食べていました。
財務の流れ
彼のビジネスの進化は、中国のビジネス界で起こっている変化を反映しています。 彼は単に現物の銅の流通業者としてスタートしましたが、すぐに中国のコモディティ ビジネスと金融市場との間の相互接続の拡大を開拓しました。
Maike が国のトップの銅輸入業者に成長するにつれて、彼は資金を調達するために金属の絶え間ない流れを利用し始めました。 彼は最終顧客に前払いを要求することができ、また、出荷して倉庫に保管していたますます大量の銅に対して借りることもできました。 何年にもわたって、銅と現金の関係は十分に確立され、中国の信用サイクルの浮き沈みが世界市場の主要な原動力となった。
彼は銅事業で調達した資金を取引所での投機に使用したり、ますます急成長している中国の不動産セクターに投資したりしていました。 2011 年頃からホテルやビジネス センターを建設し、さらには上海の保税区に自社の倉庫を建設しました。
「ある意味、マイケの話は現代中国の話です」
国家が中国のビジネス界でこれまで以上に支配的な力になるにつれて、彼は故郷の西安への投資に焦点を合わせ、習近平の一帯一路構想の下でプロジェクトを支援しました。
しかし今年、彼の帝国はぐらつき始めた。
西安市は XNUMX 月と XNUMX 月に XNUMX か月にわたるロックダウンに直面し、XNUMX 月と XNUMX 月には新型コロナウイルスの再流行に伴いさらなる制限が課せられ、He 氏の不動産投資が打撃を受けました。 彼のホテルは何ヶ月も空っぽのままで、一部のテナントは家賃の支払いをやめた。
カオス・ターナリー・リサーチ・インスティテュートのドン・ハオ所長は、マイケは好況期に財産を不動産市場に投じた多くの企業のXNUMXつであると述べた。 「昨年の不動産の急激な好転の後、そのような企業はさまざまな困難に直面しました」と彼は言いました。
ニッケルスクイーズ
中国経済全体の低迷も銅価格の下落を引き起こし、同時にマイケ氏は中国のコモディティ部門に対する銀行の警戒感の高まりの結果に苦しんだ。 業界への信頼は、XNUMX 月の歴史的なニッケルのスクイーズや、アルミニウムと銅の鉱石の行方不明に関するいくつかのスキャンダルによって損なわれました。
ここ数週間で、Maike は銅の購入代金の支払いが困難になり始め、BHP Group やチリの Codelco を含むいくつかの国際企業が Maike への販売を一時停止し、貨物を迂回させました。
将来は不確実です。 彼はXNUMX月下旬、地元の陝西省政府が主催した緊急会議で、中国の銀行グループと会った。 Maike は後に、銀行が既存のローンの延長を提供することを含め、それをサポートすることに同意したと述べました。
しかし、他のトレーダーが同社との取引にますます不安を募らせているため、同社の取引活動はおおむね停止している。 そして、Maike のトラブルを受けて、この分野の大手銀行のいくつかは、中国でのより一般的な金属への融資から手を引き始めている。
中国国内では、彼の苦悩はさまざまな感情を引き起こします。 多くの人が彼の状況を、中国の商品産業にとって悲劇的であり、国営企業がますます支配する経済を象徴するものとして嘆き悲しんでいます.
銅を金融資産にまで高め、時には輸入マージンを物的ファンダメンタルズから乖離させたビジネスモデルの終焉を見て、それほど悲しくない人もいるでしょう。
「何年もの間、Maike のようなトレーダーは、中国への銅の輸入において非常に重要な役割を果たしてきました。彼らは、資金の流れを維持するために非常に一貫して購入してきました。デジタル取引プラットフォームTradeCloudのCEO。 「このような不動産市場では、音楽が止まる可能性があると思います。」
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©2022 Bloomberg LP
ソース: https://finance.yahoo.com/news/tycoon-running-quarter-china-copper-003002525.html