XNUMX 年ぶりの米国債の急騰、「深刻な経済減速」の兆候

逆イールドカーブはさらに逆になっています。 悲しいことに、経済は深刻に崩壊しているように見えます。

　 XNUMX年国債の利回り 金曜日の 3.87% に達し、木曜日の 3.78% から上昇し、現在は長期平均の 3.14% を上回っています。 簡単に言えば、短期貸出の金利が長期貸出の金利よりも高い場合（10年で 視聴者の３８%が）つまり、貸し手は、将来誰かに貸すよりも、今日貸すほうがリスクが大きいと考えています。

5月XNUMX日に警告を受けました。

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エドワーズ・ジョーンズの投資ストラテジスト、モナ・マハジャン氏は、「私たちは世界的に深刻な景気減速に直面しています」 CNBCのスコークボックスに語った 今朝。 「今週のインフレ報告は予想よりも高かった…テクニカルな観点から見ると、S&Pも同様に弱くなっているようだ。 インフレ状況の改善を確認する必要があります。 消費者はまだまともな状態ですが、景気後退の状況は見られません。」

私達はします。

市場はこの時点でFRBをテストしており、景気減速の中で大胆に利上げを迫っている。 しかし、米国が実際に景気後退に陥っているとは誰も言いたがらないことを考えると、FRB がインフレと闘うという使命に固執するのを妨げているのは何でしょうか? 彼らにとって、本当に不況はありません。 求人市場が強すぎる。 失業率は4%にも満たない。

彼らはキャッチ22にいます。 彼らが利上げを続ければ、企業は財政にうんざりし、経済は確実に減速するだろう。 人員削減が始まります。 その後、FRB は景気後退に陥り、インフレ率が低下すると仮定して、金利の上昇を止めることができます。

「2 年物利回りが 10 年物利回りを上回ったことから来る経済収縮以外の何物でもありません。 Signorelli は、ニュージャージー州ロングバレーにあるマクロ投資調査会社、Bretton Woods Research の責任者です。

短期金利が高いということは、住宅ローンの金利が高いことを意味します。 家を購入しようとしていて、価格が下がっている人にとっては良いことです。 しかし、住宅価格の下落が住宅ローン金利の上昇を相殺する前に、住宅価格はさらに下落する必要があります。

前年比では、 既存の住宅販売 & 新しい住宅販売 それぞれ 20.2% と 29.6% 減少しています。 それは、価格がまだ法外であるからです。 今週 Zillow は 12 か月の見通しを修正しました そして現在、米国の住宅価格は 1.4% 上昇すると予測しています。 それは間違った方法です。 住宅インフレは、米国経済を少しも助けていません。 これの一部はサプライチェーンの問題によるもので、明らかに米国は木材やバスルームの備品を作ることができないため、Covid のロックダウンの内外で中国から船ですべてを輸入しなければなりません。 また、ヨーロッパの多国籍荷主は、過去 XNUMX 年間の大半を送料の値上げに費やしてきました。 また、役に立ちません。

住宅需要が鈍化すれば、建設労働者と、パンデミックの間、政府の景気刺激策によって生かされている限界にあるこれらすべての企業に逆風が吹くでしょう。 その刺激がなくなった。 そして今、経済の敷物はそれらの下から引き抜かれています。

このレートでは、タイタニック号の船長が右舷に激しくシフトしない限り、 「深刻な不況」 バークレイズが先週の金曜日に述べ、今週ずっと繰り返してきたように、中核経済では可能性が高い.

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「パウエルが手がかりを得ない限り、これは連邦準備制度理事会の悲惨な政策決定です」とシニョレッリは言います。

景気後退時に中央銀行が利上げを行うことはめったにありません。 しかし、これらの同じ銀行は、経済がハミングしていたときに金利をゼロまたはそれに近いものにしていました。 これは主に、景気の良い日にインフレ率が約 2% だったためです。 今日では 9% に近づき、食品などの一部の品目は 10 年前と比べて XNUMX% も高くなっています。

「金利に関するタカ派は、ヨーロッパ、インド、ブラジルなど、他の国でも模倣されています」とシニョレッリは言います。 「世界の中央銀行の半数が、今は経済成長の抑制に全力を尽くすべきだと判断するのは決して良いことではありません。」

世界銀行のデビッド・マルパス総裁は最近、中央銀行に引き返すよう警告した。 生産と経済成長の促進に焦点を当てたほうがよいかもしれません。

XNUMX 年物財務省によると、ウォール街と貸し手は一息つく時が来たと考えています。