ただし、投資家として、主に財務省のインフレ保護証券（TIPS）の購入を通じて、継続的な高インフレから身を守る方法はいくつかあります。 ほとんどの個人投資家は1.7兆ドルのTIPS市場に精通していませんが、これらの国債はポートフォリオに入れる価値があります。
現在の歩留まりは高く、約10％です。 今後数か月から数年でインフレが緩和されればTIPSの利回りは低下するはずですが、インフレが現在の半分の速度で実行されたとしても、リターンは十分である可能性があります。 TIPSのリターンの可能性とヘッジ力を考えると、現在約3％の利回りを持つ通常の国債を所有する理由はほとんどありません。
TIPSに投資する最良の方法は、資金を利用することです。 これらには、次のような上場投資信託が含まれます。
iシェアーズTIPSボンド
ETF（ティッカー：TIP）、
iシェアーズ0-5年TIPS債
ETF（STIP）、
バンガード短期インフレ保護証券
ETF（VTIP）、および
シュワブ米国のヒント
ETF（SCHP）。 次のような積極的に管理されている投資信託もあります
バンガードインフレ保護証券
ファンド（VIPSX）と
T.ロウプライス期間限定インフレ重視の債券
（TRBFX）。
| ETF /ティッカー | 年初来の返品 | 現在の利回り* | 12か月収率 | Aassets（bil） | 経費率 |
|---|
| iシェアーズTIPSボンドETF/TIP | -8.0％ | 視聴者の３８%が | 視聴者の３８%が | $31.1 | 視聴者の３８%が |
| iシェアーズ0-5年TIPS債券ETF/STIP | -1.1 | 10.32 | 5.84 | 12.5 | 0.03 |
| ヴァンガード短期インフレ保護秒。 / VTIP | -1.2 | -0.72 | 5.59 | 21.2 | 0.04 |
| ファンド/ティッカー | | | | | |
| ヴァンガードインフレ保護証券ファンド/VIPSX | -7.8％ | - | 視聴者の３８%が | $36.7 | 視聴者の３８%が |
*SEC利回り
出典：ファンドレポート; 明けの明星
トレジャリーシリーズIの貯蓄債券は、TIPSファンドの簡単な代替手段を提供し、9.62月までに購入した債券の最初のXNUMXか月間はXNUMX％の金利を支払います。
I債の主な欠点は、投資家はその上限を回避できますが、個人の年間購入額は10,000ドルに制限されていることです。 TIPS、I債、およびその他の財務省の利息は、連邦所得税の対象となりますが、州および地方の課税は免除されます。
「インフレはクライアントにとって最大のトピックです」と、iシェアーズETFを運営するブラックロックの債券戦略のディレクターであるDhruvNagrathは述べています。 「TIPSはポートフォリオのインフレ保護の尺度を提供します。 それらはインフレとともに価値が上がります。」
株式やコモディティなどの従来のインフレヘッジは、今年、さまざまな記録を持っています。
TIPSの収益の大部分は、インフレ要素によるものです。 債券の元本価値は、消費者物価指数に基づいて半年ごとに調整されます。 次に、実際の利回りがあります。これは、TIPSの需要に応じて正または負になります。
TIPSはインフレを追跡しますが、債券の価値は実際の利回りの変化に基づいて変動する可能性があります。 日付の長いTIPSはより不安定です。
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今年、平均満期が約8年のiシェアーズTIPS債は、インフレ率の上昇によるプラスの影響にもかかわらず、10％のマイナスのリターンを記録しました。 これは、TIPSの実質利回りが急激に上昇し、債券の価値が低下しているためです。 0.5年間のTIPSの実質利回りは、1年の初めのマイナス2022％と比較して、約XNUMX％です。
ただし、投資家はインフレを超える利回りを得るようになったため、売却によりTIPSはより魅力的になり、将来的には良好なリターンのオッズが高まります。したがって、実質利回りはプラスになります。
もう0.5つの有利な要因は、いわゆるインフレ損益分岐点、つまりインフレ保護債と名目債の利回りの差が、ここ数か月で約10パーセントポイント低下したことです。 2.3年間のインフレ損益分岐率は0.5％になりました。つまり、インフレ率が10％を超えた場合、投資家は2.8年間の財務省証券の利回り2.3％よりも現在の実質利回り10％のTIPSを所有するほうがよいでしょう。次のXNUMX年。
「損益分岐率が低すぎます」と、リサーチアソシエイツの創設者兼会長であるロブアーノットは述べています。 「このインフレは一時的なものではありません。」
Arnottは、住宅コンポーネントが来年またはXNUMX年でCPI指数を一桁台後半に維持するのに役立つと期待しています。 Nagrathやその他の企業は、その価値が実質金利の変化にあまり敏感ではないため、より短期のTIPSファンドを支持しています。
通常のTIPSとは異なり、TIPSETFは幻の収入を生み出しません。 債券の価格に追加されるインフレ調整は課税所得です。 TIPSの直接保有者は、その所得に対して税金を支払う必要がありますが、現金は受け取りません。 ヒントETFは、課税所得に応じて毎月または四半期ごとに配当を支払います。
TIPSは、TreasuryDirectプログラムおよび銀行やブローカーを通じて購入できます。 財務省は、年間で10年、30年、および0年のTIPSをオークションにかけます。 報告されたTIPSETFの利回りは混乱を招く可能性があります。 Iシェアーズの5-10年TIPS債は、現在の利回りが0.7％であるのに対し、同様のバンガード短期インフレ保護証券はマイナスXNUMX％を示しています。 iシェアーズの利回りは最近の高いインフレ調整を反映していますが、バンガードETFには実際の利回りのみが含まれています。 どちらも証券取引委員会のガイドラインで許可されています。
財務省Iの貯蓄債券は実質利回りを提供せず、TIPSに対してマイナスです。 消費者物価指数に関連するインフレ調整は、年に30回債券の価値に追加されます。 投資家は少なくともXNUMX年間債券を保有している必要があり、XNUMX年以内に償還された場合はXNUMX分のXNUMX相当の利息を失います。 しかし、私は債券保有者はXNUMX年で最終満期日まで税金の支払いを延期することができます。 これにより、これらの機器にIRAのような品質が与えられます。 収益が教育目的で使用される場合、I-bondの利子は免税になる可能性があります。
| ヒントETF | ヒント債券 | シリーズI貯蓄債券 |
|---|
| インフレ調整 | 月払い | 満期時に支払われる | 満期時に支払われる |
| 収入の支払いの頻度 | 月次または四半期 | 半年に一回 | 満期時に支払われる |
| 上場投資信託 | 有り | 店頭 | いいえ |
| 満期日の設定 | いいえ | 有り | 30年 |
| ファントム収入 | いいえ | 有り | いいえ |
出典：ブラックロック; 米国財務省
ウィスコンシン州ミドルトンのトリニティファイナンシャルプランニングの創設者であるジョンシェラーは、次のように述べています。
プランナーがI債をプッシュしないもう一つの理由は、シュワブのようなカストディアンではなく、財務省で保有する必要があるということです。 ラップ料金を請求するプランナーは、I債では支払われません。
シェラー氏によると、投資家は個人事業主である信託や中小企業を通じて投資することで、10,000ドルの制限を回避することができます。
持続的な高インフレは2020年代の大きなリスクであり、TIPSとIの債券は投資家に最高の保護のいくつかを提供します。
への書き込み アンドリュー・バリー [メール保護]
