投資のためのタイニータイタンズの戦略

O'Shaughnessy TinyTitansスクリーンを使用したマイクロキャップ企業への投資

AAII は、コネチカット州スタンフォードに本社を置く資産管理会社、オショーネシー アセット マネジメント LLC の創設者兼会長であるジェームス オショーネシーの複数の画面を追跡しています。 AAII が開発したオショーネシー スクリーンは、彼の著書で概説された戦略に基づいています。 ウォールストリートで機能するもの：史上最高のパフォーマンスを発揮する投資戦略へのガイド、（第 4 版、2011 年、マグロウヒル）および 明日の市場の予測：次のXNUMX年間の反対の投資戦略、（2006、ペンギングループ）。 タイニータイタンズのアプローチの概念が導き出されたのは後者の本からです。

タイニー・タイタンズのアプローチは超小型株に焦点を当てています。 この時価総額カテゴリーへの投資の成功に関しては、多くの研究が行われてきました。 AAIIさん モデルシャドーストックポートフォリオ これは、小型株や超小型株が長期にわたって市場全体を上回る傾向があることを示した研究に基づいています。

O'Shaughnessyは、このアウトパフォーマンスの理由は、これらの小さな株をフォローしているアナリストがほとんどいないことであると考えています。 また、多くの機関投資家や投資信託は、発行済株式数が比較的少ないため、価格を動かさずにこれらの株式を取引することはできません。 これは驚きの余地を残し、パフォーマンスの「ポップ」につながる可能性があります。 O'Shaughnessyはまた、マイクロキャップ株は株式市場全体との相関が低く、大型株のポートフォリオにおける潜在的なヘッジになっていると述べています。

市場に比べて低い価格対売上比率と強い価格力

AAIIのバージョン オショーネシー・タイニー・タイタンズ ストックスクリーンは非常に少数の基準で構成されています。 まず、すべての外国株式と店頭（OTC）株式が消去されます。 次に、株式の時価総額は 25 万ドルから 250 億 XNUMX 万ドルの間でなければなりません。

大型株を除外した後、Tiny Titans 画面では株価売上高比率が 1.0 未満の株を探します。 株価売上高比率は、現在の株価と企業の売上高を比較します。 オショーネシー氏は、これを株価収益率ではなく「安さ」の代用として使用しています。 同氏は、存続可能な企業には必ず売上があり、売上よりも売上の方が操作するのが難しいと考えています。 オショーネシー氏は、著書『ウォール街でうまくいくこと』の第 XNUMX 版の中で、株価売上高比率が低い株がより高い利益を生み出すことを発見しました。

最後に、オショーネシー氏は、投資家はこのような不安定な株の保有に伴うリスクを分散するために、このマイクロキャップのポートフォリオに25株を保有すべきだと考えている。 同氏はリストを25週間の最高値52銘柄に絞り込んだ。 相対的な強さ S&P 500 指数との比較。 したがって、AAII は毎月、25 週間の相対力が最も高い 52 社のみを追跡します。 12年2022月25日の時点で、オショーネシー・タイニー・タイタンズ戦略に合格した上位90社は、52週間の相対価格強さに関して全銘柄の上位XNUMX％にランクされている。

株式投資戦略が役立つためには、投資可能でなければなりません。 つまり、定量的アプローチでは、投資候補者を特定するために追加のデューデリジェンスを実行するための十分な規模の通過企業のユニバースを生成する必要があるということです。 O'Shaughnessy Tiny Titans の画面では、時価総額と価値のフィルターを適用した後、過去 25 年間で最高の価格強さを持った 52 社を検索するため、常に通過する企業が存在します。 ただし、過去 XNUMX 週間で「最高の」価格強さを持った企業が依然として下落している期間がある可能性があることに留意してください。 Tiny Titans の方法論では、価格パフォーマンスが最も優れている企業を探しますが、必ずしもプラスの価格変化が見られるわけではありません。

忍耐力があり、短期ボラティリティの高さと超小型株のリスクに耐える能力のある投資家にとっては、長期的に大きなリターンが得られる可能性があります。 31月1998日現在、AAIIのオショーネシー・タイニー・タイタンズ・スクリーニング・モデルの開始（24.6年）以来の年間上昇率は8.7％であるのに対し、同期間のS&P小型株600指数の上昇率はXNUMX％である。

O'Shaughnessy Tiny Titansスクリーンを通過した上位25銘柄（52週間の相対強度でランク付け）

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アプローチの基準を満たす銘柄は、「推奨」または「購入」リストではありません。 デューデリジェンスを実行することが重要です。

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