ETF.com が今年これまでに最も空売りした ETF の最新リストによると、小売業者、地方銀行、社債、住宅建設業者、バイオテクノロジーなどは、トレーダーが賭けをしている分野の一部です。
「空売り」とは、証券を借りてすぐに売却し、後日、できれば低価格で買い戻すプロセスです。 空売りは、正しく行われれば、証券価格の下落から利益を得る方法です。
もちろん、計画通りにうまくいくとは限りません。 空売りした証券の価格が上昇した場合、売却した価格よりも高い価格で買い戻す必要があり、損失が発生します。 理論的には、証券の価格が上昇する可能性に制限がないため、これらの損失の大きさに制限はありません。
これは、「ゼロ」が下値の限界である通常の証券とは対照的です。
危険な取引戦略
これは、裏目に出る可能性がある危険な戦略です。 SPDR S＆PリテールETF（XRT） 年の初めにはよく知られています。 XRT は 13 年にこれまでのところ 2023% のリターンを上げており、経済が FRB の利上げの嵐を乗り切った可能性があるという楽観論が高まっています。 また、すべてのETFの中で最大の空売り率を持つファンドでもあります。
XRT の 18.8 万株以上が空売りされていますが、発行済株式総数は 6.2 万株です (株は無期限に継続的に借りたり空売りしたりできるため、空売り金利が 100% を超える可能性があります)。
ショート ポジションは、ヘッジや、熟練した投資家によるペア取引の一部である場合があります。 しかし、多くの場合、それらは価格が下落することを期待して、ETFに対する完全な弱気の賭けです. 短期金利が高い場合、トレーダーが ETF の価格の下落を予想していることを示している可能性があります。
驚くべき目標
証拠金口座とポジションの一貫した監視を必要とする空売りの性質を考えると、通常、リスク許容度の高いアクティブなトレーダーによってのみ行われます。 それでも、これは ETF に賭ける一般的な方法です。
XRT がショート セラーの人気のターゲットであることは驚くべきことではありません。 過去数年間、消費者がますます購入のためにオンライン商人に目を向けるにつれて、実店舗の小売業者は一斉に店舗を閉鎖しました（ただし、パンデミックの余波で消費者が実店舗に集まるにつれて、その傾向は少なくとも一時的に逆転しています）。
一方、 SPDR S＆P Homebuilders ETF（XHB） 最も短いリストの別の驚くべきエントリです。 米国の中古住宅販売は、12 月まで XNUMX か月連続で記録的な落ち込みを記録しました。 金利の急上昇のおかげで、住宅の手頃な価格は数十年ぶりの低水準にあり、XHB を構成する住宅建設業者からの新しい住宅の必要性が減少しています。
ショートする
それから、 Direxion Daily S&P Biotech Bear 3X シェア (LABD)、これは逆 ETN であり、最も短いリストに表示される興味深い製品です。
インバース プロダクトは、金融市場の領域に対して賭けるもう XNUMX つの方法です。 これらの ETF は基本的なショート ポジションを取るため、トレーダーはこれらの商品を「ロングする」ことで効果的に「ショートする」ことができます。 自分でショートしたくない (またはできない) 人にとっては、より簡単なプロセスです。
表面的には不可解です: 逆積を空売りするのはなぜでしょうか?
しかし、インバース商品、特にレバレッジを利用したインバース商品が、定期的 (通常は毎日) のリバランスによるパフォーマンスの低下に悩まされていることを考えると、それは理にかなっています。
一部の不安定な製品では、パフォーマンスの低下が致命的になる可能性があります。 その好例が LABD で、過去 97 年間でなんと XNUMX% も減少しています。
バイオテクノロジーと住宅に賭ける
より多くのバニラ商品に話を戻すと、ショートセラーが賭けている注目すべきETFがいくつかあります。
iShares BBB格社債ETF（LQDB） 71% 以上の短期金利を持っています。 これは、BBB に格付けされた投資適格債を保有しているため、興味深いファンドです。 これらの債券は投資適格ユニバースの最下位であり、経済状況が悪化した場合、ジャンク ボンドの領域に陥る可能性が高くなります。
ETF の空売り金利が高いように見えることから、少なくとも数人の投資家がその結果に賭けています。
AXS 1.25X NVDA ベア デイリー ETF (NVDS) と GraniteShares 1.25 ロング TSLA デイリー ETF (TSL) 最も空売りされたETFのリストに載っている数少ない単一株ETFのうちのXNUMXつです。 上記の LABD のように、これらのレバレッジド ファンドは、日々のリバランスによって衰退しやすく、不安定な単一株に集中することで、その現象の影響をさらに受けやすくなっています。
iシェアーズ中国大型株ETF（FXI） と iShares エマージング マーケット ETF (EEM) は、短期金利の高い新興市場に焦点を当てた XNUMX つの ETF です。
最後に、あります ProSharesビットコイン戦略ETF（BITO）は米国初のビットコイン ETF で、空売りの利率は 31% を超えています。
最もショートしている ETF の完全なリストについては、以下の表を参照してください。
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ソース: https://finance.yahoo.com/news/years-most-shorted-etfs-164500951.html