このあまり知られていないバンガードファンドはそれを粉砕しています—はい、この市場でも

普通の投資家へのBogleの通常のアドバイスは、Vanguard Total Stock Market Index Fund Admiral Sharesのような、長期的な成長のために低コストの米国株式市場インデックスファンドに固執することでした。
VTSAX、
-0.81％
基金。

しかし、ここでは、ほとんど知られておらず、ほとんど話されていませんが、ヴァンガードは疑わしいことにヘッジファンドのように見えるものを実行しています。 そして、それはそれを粉砕しています。

ヴァンガードマーケットニュートラルファンド
VMNFX、
+ 0.83％
木曜日にもわずかな利益を上げましたが、 ダウが1,000ポイント下落し、ほとんどすべてが崩壊したとき。

ファンドはその日のXNUMX分のXNUMXパーセントポイント上昇しました。 （ナスダック総合指数
COMP、
-1.40％
：5％ダウン。）

ヴァンガードマーケットニュートラルファンドは、株式と債券の両方が沈滞しているにもかかわらず、今年これまでのところ9.5％の大幅な上昇を見せています。 （ヴァンガードバランスドインデックスファンド
VBAIX、
-0.63％,
これは60％の米国株と40％の米国債であり、12％を失っています。）

また、Vanguard Market Neutralは過去26か月で12％も上昇していますが、バランスの取れたファンドは5％減少しています。

陽気なことに、それはまた、その高価で排他的なヘッジファンドの競合他社を手軽に上回っています。 ヘッジファンドインデックス会社のHFRIによると、平均的な「株式市場中立」ヘッジファンドは、XNUMX年とXNUMX年、そして今年もこれまでのところ、バンガードファンドよりもはるかに悪い結果を出しました。

私はこの非常に非ヴァンガードのヴァンガードファンドに非常に興味をそそられたので、会社に電話して、ヴァンガードの定量的エクイティグループの製品管理責任者であるマシュージャンニーノと話をすることになりました。

最初に注意すべきことは、このフレーズにはリスクが高いなどのすべての意味があるため、ヴァンガードはこれを「ヘッジファンド」と呼ぶことに鋭敏であるということです。 これは規制された小売ミューチュアルファンドであり、営業費用は非常に低く、非常にボーグルに優しい年間0.25％です。 レバレッジを使用せず、「リスク管理」を目指しています」とJiannino氏は言います。

一方、アヒルのように見え、アヒルのように歩き、アヒルのようにクワクワクする場合は、おそらくアヒルであり、このファンドは、古典的なオリジナルの「ヘッジ」ファンドのように見えました。 これは「ロングショート」であり、上昇する株（株式市場の専門用語では「ロング」）と下降する株（「ショート」）に賭けることを意味します。 Jianninoは、この本は同じサイズのアップベットとダウンベットでバランスが取れているため、パフォーマンスは株式市場のインデックスと無相関であると述べています。

ファンドの最近の好調な業績は、それがうまくいかなかった数年の期間に続いています。 多くの投資家のように、それは2010年代後半の大きなテクノロジー株の急騰によって取り残されました。

Jianninoは、ファンドは通常、より質の高い名前に前向きな賭けをしていると言います。 今日のファンダメンタルズに関連して株式を購入するだけの「バリュー」投資家ではありませんが、リーズナブルな価格で取引されている成長見通しの良い企業を検討しています。 「私たちは成長傾向を持っている傾向がありますが、それは品質に裏打ちされた成長傾向です」とJianninoは私に言います。 株は、コネチカット州グリニッジの多くのフェラーリの群衆よりも優れた仕事をしているように見える、小さな社内の定量的チームによって選ばれます。

これは典型的な投資家のポートフォリオに属していますか？ そうでないかもしれない。 一般的に、ポートフォリオの安定性を高めたい人は、通常、物事をシンプルに保ち、短期債のようなものにいくらかのお金を入れるようにアドバイスされます。 バンガードは、マーケットニュートラルファンドがポートフォリオの「5〜10％」をファンドに割り当てる可能性のある「洗練された投資家」を対象としていることを強調しています。 特に昨年のような時期に役立つことがあります。

一方、マーケットニュートラルファンドはバンガード短期債ファンドよりも10年のパフォーマンスが優れていることに気づきました。
VBIRX、
-0.30％,
特に今年はこれまでのところ。 料金は驚くほど低く、見出しの費用比率は1％を超えていますが、これはショートベットまたは「ダウン」ベットのコストを反映したやや誤解を招く数値です。 営業費用は0.25％です。

私は、腕と脚をチャージしてブプキを届けるシルクハットのヘッジファンドのほとんどよりも、これを所有したいと思っています。 あなたがヴァンガード基金を見るとき、あなたはそれらの他のマネージャーが彼らの料金でどうやって逃げるか疑問に思います。