この配当ファンドは、S＆Pの3％の下落に対して、20％下落しています。 これがそのトップストックピックです

今年はバリュー株が比較的良好に持ちこたえていますが、バッファローフレキシブルインカムファンドに対するコルニッツァーの戦略の結果を確認してください。
BUFBX、
-0.85％
S＆P21と比較して500月XNUMX日まで
SPX、
-0.13％,
ベンチマーク指数の価値と成長のサブセットおよびダウジョーンズ工業株XNUMX種平均
DJIA、
-0.15％.
（この記事のすべてのパフォーマンス数値には、再投資された配当が含まれています）：

ファンドはわずか3％減少しています。これは、S＆P 500が20％減少し、ベンチマーク指数の値サブセットが12％減少したため、目覚ましいパフォーマンスです。

Kornitzer Capital Managementは、1989年に設立され、カンザス州ミッションに拠点を置き、7のバッファローファンドと個人および機関投資家を含む8億ドルから10億ドルの運用資産を持っています。

バッファローフレキシブルインカムファンドは1994年に設立され、455億XNUMX万ドルの資産を持っています。 その目的は、投資収益と資本成長を提供することです。 債券に投資することはできますが、現在はほぼ完全に大型株に投資されています。 ファンドの配当収入は、詳細に議論された戦略であるカバードコールを書くことによって強化されます こちら.

コールオプションは、オプションの有効期限が切れるまで、投資家が特定の価格で株式を購入できるようにする契約です。 カバードコールオプションは、すでに株を所有しているときに書くオプションです。 コルニッツァー氏は、カバードコールを「お金を使い切って」深く売っているので、とにかくポジションを切り詰めたり売ったりする可能性が高い場合、少なくとも20％上昇した場合にのみ株を売ることを余儀なくされると述べた。

リーズナブルな価格での配当と成長

「私は配当を支払う会社が好きです」とKornitzerは言いました。 「3年間10％を支払う株を保有していて、株が横ばいである場合、私は自分のお金の45％を取り戻しました。」

彼はまた、長期投資家にとっていかに悪いことが起こり得るかの例として、XNUMX人の非配当支払者を引用しました。

• MetaPlatformsInc.の株式
  メタ、
  -0.76％,
  （以前のFacebook）は今年53％下落しました。 在庫は、23.5年に2019％、33年にさらに2020％増加したにもかかわらず、23年末から2021％減少しています。

• Carvana Co.'s
  CVNA、
  + 0.92％
  今年の株価は89％急落しました。 同社は2012年に設立され、2017年に公開されて以来、四半期ごとの利益（2021年の第XNUMX四半期）を報告しており、年間の利益はありません。 「あなたの売り上げが年間数億ドル増加し、あなたがダイムを作っていないのなら、何かがおかしい」と彼は言った。

企業のキャッシュフローが特に重要かどうかを尋ねられたとき、Kornitzerは「株主のためのキャッシュフロー」を強調しました。 彼は、負債が比較的少なく、「それに伴うすべてのこと」で利益を上げている企業を好みます。

「あなたは生き残るための堅実な会社を望んでいます」と彼は言いました。

バッファローフレキシブルインカムファンドのポートフォリオの配当利回りは約3％であるとKornitzer氏は述べています。 彼は、カバードコールライティングによる収入の向上のための合理的な目標はさらに1％になることに同意しました。

ポートフォリオに株式を追加するとき、Kornitzerは通常、2％から3％の最小配当利回りを探していると述べました。 ただし、バッファローフレキシブルインカムファンドの株式は、現在の配当利回りが低い可能性があります。 MicrosoftCorp。
MSFT、
-0.24％
は一例であり、収率はわずか0.98％です。 しかし、Kornitzerは、当初のコストに基づいて、ファンドのMicrosoft株の利回りは現在10％を超えていると述べました。 （クリック こちら 長期にわたる配当複利についての詳細。）

彼は、マイクロソフトの保有を「340ドルから350ドル」に削減したと述べ、最近マイクロソフトが250ドルを下回ったときに再び魅力的だったと付け加えた。

今年の成功

コルニッツァー氏は、「今年はすでに大量に売却した」と述べたが、このファンドがエネルギー株に20％集中していることをアウトパフォーマンスの理由のXNUMXつとして挙げた。 一例はヘス社でした。
彼は、
-4.08％,
彼は130株あたり約107.74ドルを売りました。 ヘスは21月XNUMX日にXNUMXドルで引けた。

コルニッツァーは、ポジションが大きくなりすぎた場合にポジションを削減したり、株価が目標を達成したときに完全に売却したりするなど、積極的な管理スタイルを強調しました。

31月XNUMX日現在のファンドの最大のエネルギー保有はシェブロン社でした。
CVX、
-4.35％.
今年の株価は34％上昇し、配当利回りは3.67％です。

Kornitzerは、石油価格がピークから少し下がったとしても、エネルギー部門はここからうまく機能できると信じています。 XNUMX月納品のウェストテキサス中間原油（WTI）
CL.1、
-1.74％
継続的な前月の契約によると、104.48月22日の初めに130.50バレル7ドルで取引されていました。
CL00、
-1.74％
引用。

「人々がこれらの会社の第XNUMX四半期の収益を見るまで待ってください-それは信じられないでしょう」と彼は言いました。

ファンドは四半期ごとに保有状況を報告します。 31月XNUMX日の時点で、上位保有のその他のエネルギー名はConocoPhillipsでした。
COP、
-6.27％,
アパッチ株式会社
APA、
-7.06％
およびExxonMobil Corp.
XOM、
-3.96％.

その他のお気に入り

Kornitzer氏は、「適切な医薬品在庫」を保有することで、今年のバッファローフレキシブルインカムファンドの成功にも貢献したと語った。 彼はEliLilly＆Coと名付けました。
LLY、
+ 3.14％
例として。 今年の株価は8.5％上昇し、ファンドのコストに基づく配当利回りは約11％であるとKornitzer氏は述べています。 彼は、ファンドのポートフォリオの約3％になるようにポジションを調整しました。

イーライリリーは最近、15月に配当をXNUMX％引き上げました。

彼は継続的な増配のために、保険会社を長期にわたって保持するのが好きです。 一例はArthurJ.Gallagher＆Coです。
AJG、
+ 1.35％,
6月に配当をXNUMX％引き上げました。 もうXNUMXつはAllstateCorpです。
すべて、
+ 0.22％,
5月に支払いをXNUMX％引き上げました。

「今年のこれまでのところ、当社の70％が配当を上げています」とKornitzer氏は述べています。

今後

大幅な価格下落後に株式を購入する機会について尋ねられたとき、Kornitzerは、「ロボット工学をサポートする企業には明るい未来があるだろう」という長期的な考え方を提案しました。 「今日、大規模な産業プラントを訪問してください。誰も雇えない場合は、ロボットを実装しています。 彼らは誰も解雇しません。」

彼が「ポジションを築き始めている」この分野の一例は、ABBLtdです。
ABB、
-1.42％,
配当利回りは2.61％で、今年は28％下落してKornitzerの「範囲」内に収まりました。

今読んで： エネルギーセクターを回避するファンドマネージャーからのXNUMXつのバリューストックピック

と： これが長期にわたる商品不足に対する勝利の投資戦略です