FRBは、物価の安定を確保し、最大限の雇用を目指すというXNUMXつの使命を負っています。
しかし、暗号ヘッジファンドの巨人であるパンテラキャピタルのCEOであるダンモアヘッド氏によると、FRBが行っているXNUMX番目のことはポンジースキームの実行です。
彼の最新の ブロックチェーンレター、モアヘッドは、FRBの「政府および住宅ローン市場の操作」は「歴史上最大のポンジースキーム」であると述べています。
専門家の投資家は警告さえ出しました CNBC 最近、「景気後退が来ている」可能性が高いと言っています。
彼の意味を詳しく見てみましょう。
お見逃しなく
連邦資金レート
モアヘッドは、FRBがフェデラルファンド金利を低く抑えすぎたために大きな政策ミスを犯したと主張しています。
「インフレ（彼らの任務）と彼らの政策ツール（フェデラルファンド）の違いは、悲惨な1970年代を含む歴史のどの時点よりもはるかに大きい」と彼は書いている。
「彼らはレートをゼロのままにしました。 パンデミック前のFRBは1.55％でした。 彼らは、インフレ率がわずか2.30％だったときに、パンデミック政策が勃発する前の状態に戻ったばかりです。」
今ではよく知っているように、 インフレはもはや2.30％ではありません。 最新の労働省の報告によると、9.1月の消費者物価は1981年前からXNUMX％上昇し、XNUMX年XNUMX月以来最大の上昇となった。
そして、それが住宅のインフレをリアルタイムで測定しないので、その公式の読みでさえ正確ではなかった、とモアヘッドは主張します。
代わりに、公式のCPIは、所有者の同等の家賃と呼ばれるものを使用して住宅のインフレを測定します。
あなたが市場に行ったことがあるなら 物件を購入または賃貸する、あなたは価格がそれよりもはるかに上がっていることを知っているでしょう。 政府は、住宅購入の投資面を取り除いて、避難所の費用の変化を測定しようとしているだけなので、所有者の同等の家賃を使用していると言います。
代わりに、モアヘッドは、住宅市場のバロメーターと見なすことができる米国の住宅用不動産価格の主要な指標であるS＆Pコアロジックケースシラー米国住宅価格指数に注目しています。 20.6月には前年比12.5％上昇し、モアヘッドによれば、所有者の同等の家賃の代わりにそれを使用してインフレを計算すると、CPIはXNUMX％上昇したとのことです。
急上昇するインフレを抑えるために、モアヘッドは、FRBが「XNUMXまたはXNUMXベーシスポイント」金利を引き上げる必要があると述べています。
債券市場の操作
低金利政策は間違いでしたが、FRBによる政府と住宅ローン市場の操作によって「矮小化」されたとモアヘッド氏は言います。
彼は、以前は、連邦政府が年金制度、投資信託、保険会社などの自由市場関係者に融資を行わせていたと示唆していますが、2020年に状況は変わりました。
「FRBが住宅ローン事業に参入したとき、彼らは本当にそれを求めました。 彼らは他のすべての貸し手を完全に混雑させました。」
そして、それは住宅価格の大幅な上昇につながりました。
「彼らは30年の住宅ローン率を2.68％に押し上げました。基本的には、大胆に人々が家を買わないようにしました。これは明らかに住宅にバブルを引き起こし、XNUMX万人のアメリカ人が早期に退職したため、それ自体が労働力不足の一因となりました。またはそうでなければ労働力を去った。」
当局は、FRBによる証券の購入は、パンデミックの際に「市場を機能させ続ける」ために不可欠であり、「FRBが金融システムの重要な部分を阻止する準備ができていることを国民に伝える」と主張しています。
しかし、平均して年間2.68％の価値が上がる物件を購入するために、20％のお金を借りることができる場合、住宅所有者と投資家の両方がそれを選ぶだろうとモアヘッドは説明します。
「過去200年間で、FRBは米国の全住宅ローンのXNUMX％以上に相当する政府債と住宅ローンを購入しました。」
それはポンジースキームの正確な定義とは一致しませんが、モアヘッドは、FRBの金融緩和政策が巨大な住宅バブルを生み出したと主張しています。
救助のための暗号？
そのすべてが米国経済にとって良い前兆ではありません。
モアヘッドを含む多くの専門家が不況を求めています。 しかし、投資家はすでに痛みを感じています。 S＆P 500は、これまでに20％減少しており、多くの株式がすでに弱気市場に出回っています。
一方、FRBはより楽観的です。 先月、FRBのジェローム・パウエル議長は、米国経済は「力強い状態」にあり、「米国経済全体は、より厳しい金融政策に耐える態勢が整っている」と述べた。
モアヘッドは、金利の引き上げが債券、株式、不動産に影響を与えると予想しています。 しかし、ある資産クラスがあります 相関性が低い 金利市場と。
「たとえば、株式が下落し、債券が下落し、不動産が下落しているXNUMX年の世界を簡単に見ることができますが、暗号通貨は、金のように、またはトウモロコシのような柔らかい商品と同じように、それ自体で回復し、取引されています。 、大豆はすべて非常にうまくいっています。」
MoreheadのPanteraCapitalは、ブロックチェーンテクノロジーを専門としています。 2013年に米国で最初の暗号通貨ファンドを立ち上げました。
とはいえ、モアヘッドは、暗号は「リスク資産と非常に相関している」と述べました。
世界最大の暗号通貨であるビットコインは、これまでのところ54％減少していますが、過去900年間でXNUMX％以上戻っています。
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出典：https：//finance.yahoo.com/news/biggest-ponzi-scheme-history-ceo-194000977.html