この 9.9% の支払者は、2022 年で最も見過ごされている配当取引です

ほとんどの人はそれを知りませんが、不動産は長期的には株を壊しており、勝利を収める態勢を整えています 再び 2023インチ

そして、私たち配当投資家は、大ヒットした 9.9% の利回りを実現したファンドのおかげで、キャッシュインに向けて順調に並んでいます。 完璧 ここで遊ぶ。 名前とティッカーはすぐに削除します。

まず、あなたはその権利を読みます: 不動産 ありません 長期にわたって株式をアウトパフォームし、少なからず上回っています! この比較でわかるように、 SPDRダウジョーンズREITETF（RWR
RWR
), 上場不動産投資信託（REIT）のインデックスファンド、および過去500年間のS＆P 20。

この期間には COVID-19 のクラッシュが含まれていたことに注意してください & サブプライム住宅ローンの危機は、もちろん、住宅に打撃を与えました。 問題ない。 REIT（倉庫から集合住宅まで、あらゆるものを所有する上場企業）が急上昇しました。

REIT の魅力の鍵は、彼らが「パススルー」投資であることです。REIT はテナントから家賃の小切手を集め、電気をつけて建物をきれいに保つのに十分な量をすくい取り、残りを配当として私たちに渡します。 その結果、通常の株式が支払うよりも大きな収入源が得られます。典型的な REIT の利回りは 3.2% で、S&P 500 の惨めな 1.5% の XNUMX 倍です。

しかし、RWRが株を押しつぶしたとしても、私たちはそうします ここでパッシブETFルートに行きたい. 3.2 つには、RWR の XNUMX% の利回りは、私たちの心を躍らせるほど大きくはありません。 そして第二に、REIT では (最近のほとんどすべての場合と同様に)、スマートで応答性の高いマネージャーを持つことが重要です。

その証拠は、過去 XNUMX 年間の不安定な年における RWR のリターンにあります。 クローズドエンド型ファンド（CEF） 今日お話しするのは CBRE グローバル リアル エステート インカム ファンド (IGR). IGR は、私が 9.9 秒前に言及した XNUMX% という大規模なペイアウトを放棄します (そして、毎月支払われます)!

これの主な理由は、IGR の専門ポートフォリオ マネージャーに帰着します。 これは、不動産において重要なことです。私たち全員が知っているように、不動産は実際には、常に異なる動きをしている小さな市場の集合体にすぎません。

また、不動産に関しては、ファンドの管理会社である CBRE は知識に事欠きません。IGR や個人投資家向けのファンドに加えて、不動産の管理、証券会社の運営、不動産への自己資金の投資を行っています。 同社は 80,000 か国以上に 100 人の従業員を擁しており、グローバルな視点と、アルゴリズム運用の ETF が匹敵することのない海外との関係を提供しています。

CBRE はその知識を活用して、IGR のポートフォリオを米国 (68%) に大きく傾斜させました。これは、インフレが頭打ちになり始めているように見え、個人消費 (雇用は言うまでもありません) とともに、米国経済が健全なクリップで成長し続けているため、賢明な動きです。 ）うまく持ちこたえます。

しかし、よく管理された不動産ファンドを購入するということは、経営陣の調査力と情報へのアクセスを購入することだけではありません。それは、特に不動産で重要な多様化についてもです。

たとえば、IGR は 80 以上の REIT に投資しており、REIT 自体が数百、場合によっては数千の不動産を所有しています。 そして、同じことをしている他の多くの REIT ファンドと同様に、XNUMX つのバッド テナントが家賃の支払いをやめても、それには気付かない。

たとえば、現在、IGR の上位の保有銘柄には、さまざまな物件を所有する REIT が含まれています。 クラウン キャッスル インターナショナル (CCI)、 たとえば、世界中に 40,000 を超えるセル タワーと、大都市のローカル ネットワーク容量を増強する 115,000 の「スモール セル」を所有しています。 プロロジス
PLD
（PLD） 世界中に 4,732 の倉庫を所有しています。 住宅REIT インビテーション ホームズ (INVH)、 85,000 軒以上の一戸建て住宅を貸し出しています。

つまり、ここではすでに大量の多様化が行われています。これは、IGR の XNUMX つの持ち株によるものです。

REIT ファンドを検討するもう XNUMX つの見過ごされがちな理由は、これらのファンドと REIT 自体の両方が、あなたや私よりも安価なレバレッジを利用できるということです。たとえば、現在、住宅ローン金利の急上昇は、賃貸物件を所有する個人投資家にとって大きな問題ですが、そうではありません。 REITの場合：

住宅ローンの支払いは屋根を通り抜ける

金利が今年初めに 5% に達し、その水準が維持されているため、住宅ローンは急増しています。 しかし、REIT の金利ははるかに低く、現在、多くの REIT の借入コストは 3% 未満です。

REIT は、専門的に管理され、多くの不動産に分散されているため、低金利を享受できるため、典型的な個人の不動産投資家よりもリスクが低くなります。 これが、REIT が実際に金利上昇期にかなり一貫してプラスのリターンを記録している理由の XNUMX つです。

このグラフは、REIT の調査およびデータ会社である NAREIT の調査に基づいており、REIT は通常、金利が高い時期に利益を上げていることを明確に示しています。 これは、借り入れコストが低いため、トレンドからある程度離れているためです。 さらに、通常、利上げ期には強い経済が伴います (今日の場合のように)。 これは、REIT の物件に対する需要が高まることを意味し、REIT は賃料を引き上げることができます。 これらの上昇は、金利上昇による借入コストの上昇をはるかに上回っています。

「ディスカウントの勢い」が高まるにつれてIGRを購入する

最後に、IGR の NAV に対するディスカウント、または市場価格とポートフォリオの XNUMX 株当たりの価値との差について話しましょう (この尺度は CEF に固有のものです)。 現在、その割引は小さいため、IGR は多かれ少なかれ公正に評価されています。

ここでの傾向は明らかです。IGR のディスカウントは、プレミアムの領域に向かっています。問題は、どこまで行くかです。 それが起こると、IGRの株価をさらに押し下げるでしょう。 そしてもちろん、その健全な 9.9% のペイアウト (毎月支払われる) をずっと受け取ることができます。

マイケルフォスターは、主任研究アナリスト 逆張りの展望。 より大きな収入のアイデアについては、ここをクリックして最新のレポートをご覧ください。不滅の収入：安全な5％の配当を伴う8.4つのバーゲンファンド。　

開示：なし