これらの「ゾンビ」企業は、現金の燃焼を感じる可能性があり、NewConstructsに警告します

「FRBが金利を引き上げ、量的緩和を終了するにつれて、安価な資本へのアクセスは急速に枯渇しています」と、NewConstructsのCEOであるDavidTrainerは木曜日に発表されたリサーチノートに書いています。 「同時に、多くの企業はマージンの低下に直面しており、借り換えの可能性なしに利息の支払いを怠ることを余儀なくされる可能性があります。」

New Constructsによると、いわゆるゾンビ企業が浮き沈みを維持するために必要な現金を使い果たすと、リスクプレミアムが市場全体で上昇するでしょう。 これにより、流動性がさらに圧迫され、企業のデフォルトがエスカレートする可能性があります。

今見ます: このスターヘッジファンドマネージャーは、彼がXNUMXつのミーム株のお気に入りをショートさせたので、いくつかの主要な技術名が今やバリュープレイになっていると言います

具体的には、トレーナーはCarvanaの
CVNA、
+ 13.92％
「現金供給の減少、激しい競争、評価の上昇」により、株価は0株あたりXNUMXドルまで下落する危険性がありました。

「Carvanaは、2017年に上場して以来、どの年もプラスのフリーキャッシュフローを生み出すことができませんでした」と彼は付け加えました。 「2016年以来、Carvanaは8.3億ドルのFCF（フリーキャッシュフロー）を使い果たしました。」

中古車小売業者のシェアは、88年に2022％急落しました。 格下げ & 損失、S＆P500のSPX20.5％の下落を上回っています。 XNUMX月、Carvanaは、「非常に困難な環境」を理由に、予想を上回る第XNUMX四半期の損失を報告しました。 先月、CarvanaはスタッフのXNUMX分のXNUMX以上を解雇する計画も発表しました。

ミーム株のようにGameStopCorp。
GME、
+ 2.57％
およびAMCエンターテインメントホールディングス株式会社。
AMC、
-4.37％
カルヴァナはひどく ショートした。 New Constructsは、2020年500月にCarvanaを調査会社の「危険地帯」に置き、Trainerは、要するに、それ以来S＆P 95をXNUMX％上回っていると述べています。 ただし、年々下落しているにもかかわらず、トレーナーは株価がさらに下落していると考えています。

別のゾンビ企業はペットフードメーカーのFreshpetです
FRPT、
+ 8.62％,
NewConstructsCEOによると。 「投資家が会社の長年のキャッシュバーンを無視したため、パンデミックの間にフレッシュペットの株は急増しました。そして今、投資家はフレッシュペットの株に埋め込まれた危険にようやく目覚めています。 「Freshpetは収益を犠牲にして収益を伸ばし、売上の伸びはより多くのキャッシュバーンを推進しました。」

今見ます: カルヴァナはミーム株のように振る舞っています。 GameStopとAMCも高く閉じました。

フレッシュペットの株価は41年に2022％減少し、過去12か月間でS＆P 65.5の500％の下落と比較して、10.1％下落しました。 同社は最近、第XNUMX四半期および通年のガイダンスを発表しました。 以下 アナリストの期待。

トレーナーはまた、ペロトンの否定的な意見を持っています
PTON、
+ 7.57％
株式。 「ペロトンの問題は、過去0年間の株価の下落を考えると、十分に電報で伝えられていますが、投資家は、会社の運営資金として数か月分の現金しか残っていないことに気付かない可能性があります。シェアする」と彼は書いた。

「特に2020年と2021年の急速なトップラインの成長にもかかわらず、ペロトンのフリーキャッシュフロー（FCF）は2019会計年度以降毎年マイナスになっています。」 それ以来、ペロトンは3.7億ドルを使い果たしたと彼は付け加えた。

トレーナーはまた、JPモルガンチェースアンドカンパニーとゴールドマンサックスからのペロトンの最近の750億11万ドルのXNUMX年間のローンを指摘しました。 「過去XNUMX年間の平均FCF燃焼を想定し、XNUMXか月前に調達した追加資本を含めると、ペロトンはさらに資本を調達するか廃業するまでにXNUMXか月の現金しか残っていません」と彼は書いています。

先月、ペロトンは ダウンビート 「需要の軟化」を理由に、第71.53四半期の業績を報告したときの見通し。 同社の株価は今年91.3、過去12か月でXNUMX％下落した。