不動産は、主に複数回の利上げにより、2022年にテクノロジーに次いで15番目にパフォーマンスの悪いセクターでした。 連邦準備制度理事会は、インフレ圧力を緩和するために、ベンチマークのフェデラル ファンド レートを昨年 27 年間で最高レベルに 2022 回引き上げました。 S&P 米国 REIT 指数は 500 年に 19.4% 急落しました。対照的に、ベンチマークの S&P XNUMX 指数は過去 XNUMX 年間で XNUMX% 下落しています。
不況懸念は不動産投資信託にも打撃を与えた（リート）、住宅や商業オフィスなどの特定の不動産物件の需要が急落したためです。 2021 年に好調だった住宅需要は、昨年 30 月に XNUMX% 急落しました。 リモートワーク文化への恒久的な移行と大量解雇も、商業オフィスの資産に悪影響を及ぼしました。
インフレ率は依然として FRB の目標である 2% をはるかに上回っているため、中央銀行はタカ派的な金融政策を維持すると予想されます。
パウエルＦＲＢ議長は「サービス・インフレはそれほど急速には下がらないだろうとの期待が実際にある。だから我々はそれを維持しなければならないだろう」と述べた。 「行きたいところにたどり着くには、金利を引き上げる必要があるかもしれません。」
最も打撃を受けたREITの一部は次のとおりです。
AvalonBayコミュニティ
アバロンベイ・コミュニティーズ株式会社 （NYSE： AVB) は、88,405 州にまたがる 12 のアパートを所有する住宅用 REIT です。 同社は、その優れた環境、社会、ガバナンス (ESG) への取り組みを反映して、Nareit 2022 Leader in the Light Award を受賞しました。
しかし、AvalonBay Communities の株価は 36.1 年に 2022% 下落しました。何人かのアナリストは、FRB の継続的なタカ派スタンスと賃貸料の正常化の中で、業績が悪化すると予想して株価を引き下げました。
先月、Aperture Investors のアナリスト Adam Kramer は AVB 株をオーバーウェイトから Equal-Weight に格下げし、Goldman Sach のアナリスト Chandi Luthra は株式をバイからニュートラルに格下げしました。 また、JP モルガンのアナリストは、16 月 2022 日にアバロンベイ コミュニティの格付けをニュートラルからアンダーウェイトに引き下げました。これは、REIT が 9.76 年度のコア ファンド フロム オペレーションズ (FFO) の 9.96 株当たりのガイダンスを 9.74 ドル 9.84 ドルから XNUMX ～ XNUMX ドルに修正した後に行われました。
AvalonBay Communities は、年間配当として 6.36 株あたり 3.94 ドルを支払い、利回りは 3.23% です。 2.3 年間の平均配当利回りは XNUMX% です。 過去 XNUMX 年間、REIT の配当支払いはわずか XNUMX% の複利年間成長率 (CAGR) で増加しました。
エクイティ住宅
シカゴの株式 エクイティ住宅 （NYSE： EQR) は、巨大なマクロ経済の乱気流を考慮して、過去 34.8 年間で 30% 減少しました。 Equity Residential の財務は、最近の四半期で打撃を受けました。 25.2 月 0.86 日に終了した第 XNUMX 四半期の REIT の XNUMX 株当たり利益 (EPS) は、前年比で XNUMX% 減少して XNUMX ドルになりました。
Equity Residential の正規化された 19.5 株あたりの FFO は、0.77 年第 2021 四半期の 0.92 ドルから、昨年の第 2.50 四半期には 4.24 ドルに、前年比 9% 増加しました。 REIT は年間 3.73 ドルの配当を支払うため、利回りは 2.41% になります。 Equity Residential は、年間配当金を 2021 年の 2.50 ドルから昨年の XNUMX ドルに XNUMX セント (XNUMX%) 引き上げました。
賃料の軟化にもかかわらず、REIT の経営陣は 2023 年の成長見通しに関して強気を維持しています。
「マクロ経済の混乱が予想されるにもかかわらず、賃料ロールと財務的に回復力があり、非常に雇用しやすい居住者ベースに組み込まれた大幅な増加により、2023年に平均以上の結果を出すことができるようになりました。 長期的には、高い一戸建て住宅のコスト、有利な人口統計、全国の住宅の全体的な不足などの傾向から恩恵を受け続けるでしょう.
SLグリーンリアルティ
ニューヨーク最大の商業地主であるマンハッタンは、 SLグリーンリアルティコーポレーション。 （NYSE： SLG）、今年は悲惨な年でした。 SL Green の株価は昨年 54.4% 急落し、2022 年に最もパフォーマンスの悪いオフィス REIT の XNUMX つになりました。アナリストは SL Green Realty に関する弱気のセンチメントも維持しています。 XNUMX月、SLグリーン株は、BMOキャピタル・マーケッツのアナリスト、ジョン・キム、スコシアバンクのアナリスト、ニコラス・ユリコ、シティグループのアナリスト、ニコラス・ジョセフによって格下げされた。
コマーシャル REIT は、過去 30 年間のオフィス スペースに対する需要の減少に打撃を受けています。 SL Green Realty は 28.7 月 47 日までの 486.1 か月間で 2021 万ドル (12.9 株あたり 0.3108 セント) の純損失を報告しました。 これは、3.25 年の同期間に生成された 9.64 億 XNUMX 万ドルの純利益と比較されます。REIT は先月、XNUMX 株あたりの配当を XNUMX% 引き下げて XNUMX ドルにしました。 年間配当は XNUMX ドルで、利回りは XNUMX% です。
不況の懸念が迫っているため、ニューヨーク市最大の地主にとって、迅速な復活の可能性はわずかです。 5.72 年度のコンセンサス FFO の見積もりは 2023 ドルで、前年比 14.1% の減少を示しています。 アナリストは、REIT の収益が今年 2.4% 改善すると予想しています。
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ソース: https://finance.yahoo.com/news/reits-were-hit-hardest-2022s-211051311.html