これらの3つの銀行株は収益シーズンを獲得しました。 それらはすべて購入する価値があります。

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この銀行の収益シーズンには勝者と敗者がありましたが、勝者はこれ以上の違いはありませんでした。

今月第XNUMX四半期の業績を発表したXNUMXつの大手銀行のうち、それぞれの決算日に株価が上昇したのはXNUMXつだけでした。

モルガン·スタンレー

（ティッカー：MS）、

バンクオブアメリカ

（BAC）、および

ウェルズ·ファーゴ

（WFC）。 最近のボラティリティと比較すると、上向きの動きはさらに顕著でした。

S＆P500。

銀行は重点分野が異なりますが、XNUMXつの重要な点を共有しています。それは、恵まれない同業他社よりも優れた経費管理です。

セクター全体で上昇する経費は、収益に先立ってよく電報で伝えられました。 何ヶ月もの間、見出しはインフレの上昇について大騒ぎしており、銀行は才能を見つけて維持するために報酬を上げるために急いでいなければなりませんでした。

JPモルガンチェース

（JPM）は、過去25,000か月間に初任給をXNUMX回引き上げる必要があり、初年度のアナリストに合計でXNUMXドルの昇給を与えました。 しかし、JPモルガンからの収益に対する反応は、

ゴールドマン·サックス·グループ

（GS）、および

シティグループ

（C）ウォール街では、より高い報酬コストが収益に打撃を与えると予想した人はほとんどいないことを意味しました。

しかし、バンクオブアメリカ、ウェルズファーゴ、モルガンスタンレーが異なっていたのはここです。たとえ、報酬を上げなければならなかったとしてもです。 BofAは、収益の増加がコストの増加を上回ったと述べたが、ウェルズ・ファーゴの偽のアカウントスキャンダルに続くスリムな計画により、実際に費用の減少を記録することができた。

モルガン・スタンレーのより高いコストは、E * TradeとEatonVanceの最近の買収に部分的に起因していました。 また、報酬コストの上昇にも見舞われましたが、銀行は、その報酬は銀行家がもたらす収益に直接関係していると述べました。

将来を見据えて、投資家は、非常に異なる理由にもかかわらず、これらXNUMXつの株式のいずれかを選択することを間違えることはできません。

モルガン・スタンレーは、2007年から09年の金融危機から抜け出して以来、破壊されないように見えました。 それは、より安定した収入源を提供するウェルスマネジメントにスマートにピボットしました。 そして、過去2021年間の取引活動と取引の急増から、見事に恩恵を受けることができました。 20年、銀行は14％の有形普通株式のリターンを達成しました。これは、目標の16％からXNUMX％を上回っています。 そのレベルを維持するか、さらには増加させることを期待しています。

それでも、銀行は同業他社と比較して高価に見えません。 FactSetのデータによると、これは業界平均の12.9倍を下回る、15倍の先物収益で取引されています。

ウェルズ・ファーゴは、少し不確実な状況に陥る可能性のある投資家にとっては良いプレーです。 銀行は過去63年間で困難な状況にありましたが、第80四半期の収益と効率の向上率（前年同期のXNUMX％に対してXNUMX％）は、順調に進んでいることを示しています。 エバーコアISIのアナリスト、ジョン・パンカリ氏は、「銀行は、ローンの伸びの加速、金利上昇による純利ざや、目標とする経費削減の進展の促進、堅実な資本収益など、ファンダメンタルズに溝を打っているようだ」と述べています。

しかし、バンクオブアメリカは全天候型の最高のプレーのように見えます。 それはよく管理されており、大手銀行の中で、金利の上昇に最も適しています。 第316四半期には、過剰な流動性を投資することができたため、銀行の純受取利息は100億2022万ドル増加しました。 また、貸付金も増加し、純利息収入が増加します。 さらに重要なことに、BofAは、ウォール街が6.5年にFRBが行うと予想していることのコンセンサス推定になりつつある、12ベーシスポイントの金利上昇により、XNUMXか月間で純利息収入がXNUMX億ドル増加すると予想しています。

連邦準備制度をフォローするための悪い給料日ではありません。

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