JPMorganの最高経営責任者であるJamieDimonは、今年後半に石油価格が175バレルXNUMXドルに急騰する可能性があると考えています。 コモディティトレーダーのトラフィグラの責任者であるジェレミーウィアーは、石油は 「放物線」になります.
ヘッジファンドから国営エネルギー会社に至るまでの顧客とのコンサルタント会社であるEnergyAspectsは、「おそらくこれまでで最も強気な石油市場」に直面していると述べています。 ゴールドマンサックスは、今年の第140四半期の石油価格はXNUMXバレルあたり平均XNUMXドルになると考えています。
すでに120バレルXNUMXドルに達している原油の短期的な上昇に向けて位置づけられた銀行やトレーダーによるブックトークとして、この強気の大規模な発生を却下することは魅力的です。
長い記憶を持つ人々は、ゴールドマンが経済が南下するにつれて急速に逆転した集会の主なチアリーダーの一人だったとき、金融危機の前夜に石油が147バレル40ドルに急増したことを思い出します。 石油は2008年のクリスマスまでにXNUMXバレルXNUMXドルでしたが、 ウォール街のエネルギートレーダーが獲得したボーナス その年は市場の伝承で落ちました。
しかし、通常、価格予測では懐疑論の健全なダッシュが保証されますが、必要なのは表面を傷つけることだけです。 油 今回は、これらの強気の呼びかけが十分に根拠のあるものであることを確認するための市場。
ロシアがウクライナの侵略後にコモディティコンプレックス全体に広がる前にヨーロッパへの天然ガス供給を圧迫することから始まったエネルギー危機は、まだ終わっていない。 すでにインフレに満ちている世界経済への深刻な影響により、改善する前に悪化する可能性があります。
重要な問題は単純なものです。一周するのに十分なオイルがほとんどありません。 そして、ロシアの制裁に打撃を受けた石油生産は、市場へのますます困難なルートに直面しており、供給がさらに低下する可能性があるという正当な懸念があります。
EUはロシアの石油の海上貨物を禁止したばかりであり、ロシアはウクライナでの行動に目をつぶることをいとわないバイヤーに原油をこれまで以上に遠くまで輸送することを余儀なくされています。 インドと中国は、ヨーロッパの多くのバイヤーが自己認可した後、大幅に割引された貨物を急増させました。
しかし、追放されたロシアの石油の量が増えるにつれ、アジアの精製業者がそれらを吸収し続ける能力と意欲について疑問があります。
大きな課題は、ロシアの石油を運ぶ船のEUと英国での保険の禁止が迫っていることです。 それはロシアを主流のタンカー市場から効果的に締め出し、石油を輸送するための選択肢を大幅に減らした。 石油タンカーは、高価な貨物に保険をかけるだけでなく、数十億ドルの清掃費用を伴うExxonValdezスタイルの流出などの責任に対抗する必要があります。
コモディティストラテジストのRoryJohnstonは、ほとんどの主要港は保護と補償保険なしでタンカーを受け入れないだろうと主張します。これは英国とEUが支配する市場であり、ロシアの生産量の減少は侵略前のレベルから約20％に倍増すると控えめに見積もっています。 —または2日XNUMX万バレル—年末までに。
ロシアの出力 さらに落ちる可能性があります、国際エネルギー機関は3万b / dの減少を予測しています。これは、クウェートのほぼすべての生産量を失うことに相当します。
この潜在的な不足を補うのは簡単ではありません。 西側諸国政府はすでに戦略的備蓄を利用しており、侵略以来約1万バレル/日を解放しています。 しかし、それは価格上昇を和らげるだけであり、それを逆転させることはなく、無期限に続けることはできません。
かなりの予備生産能力を持つ唯一の国はサウジアラビアとアラブ首長国連邦ですが、ポンプの能力は無制限ではありません。 サウジアラビアの生産量は、合意後、11日あたりXNUMX百万バレルに近づいています。 出力の増加をわずかに加速します。 しかし、さらに1万b / dを追加すると、生産量が未知の領域に押しやられ、数か月以上生産を維持する必要がある場合は油田に負担がかかります。
他のOpecメンバーは、何年にもわたる管理ミスと投資不足の後、パンデミック前のレベルにまで戻って生産を増やすのに苦労しています。 より多くのバレルを解放する可能性のあるイランとの潜在的な米国の核取引は吃音です。
スパイラル食品価格は、多くの産油国で不安を引き起こし、供給をさらに脅かしています。
西側の石油メジャーは投資をためらっています。 彼らが環境保護への圧力を無視したとしても、米国のシェールパッチ以外の大規模な開発が開始されるまでには何年もかかります。
供給が深刻な問題を抱えている場合、それは市場のバランスを取るための需要を残します。 しかし、政府は消費を支える燃料税を近視眼的に削減し、19年間のCovid-XNUMXの混乱に不満を抱いた人々は、ポンプで支払うことをいとわなかった。
中国は再開しています。 人々は再び飛んでいます。 需要は間違った方向に進んでいます。
これらすべての要因は、おそらく需要を削減するのに十分な大きさの経済減速を引き起こすことによって、消費を減らすレベルに達するまで石油価格が上昇することを示しています。 言い換えれば、多くの経済にとって不況です。
政策立案者は、制限速度の引き下げから税金の復活まで、保全を奨励することができます。 しかし、これまでの証拠は、彼らが運転手を動揺させるよりも災害に遭遇したほうが幸せであることを示唆しています。 彼らは、石油が再び安くなったとき、有権者がまだ運転する仕事を持っていることを期待しなければなりません。
Source: https://www.ft.com/cms/s/99cac5d0-bf6e-45ac-8e18-14267dab85f4,s01=1.html?ftcamp=traffic/partner/feed_headline/us_yahoo/auddev&yptr=yahoo