今のところ、勇敢な反主流論者の賭けは、特にユーロに対して、ドル高が弱まるということです。 二次的な大胆な賭けは、米国株が国際株式に遅れをとることです。
ドル安は、数年前にさかのぼる傾向の逆転を表すでしょう。 米ドルインデックス
DXY、
-0.41％,
これは、外貨バスケットに対するドルの強さを反映しており、50年前の水準よりも20％高く、2021年の初めからXNUMX％以上上昇しています。今年のドルの強さは特に顕著です。ユーロに対して
EURUSD、
+ 0.57％
：今週初め、ユーロは1米ドル未満で取引されました。実際、20年初頭のユーロよりも2021％安くなっています。
ドルがユーロと同等に取引された最後の時期は、2002年前の2008年後半であり、その後に起こったことは、逆張りの物語に適合しています。 その後の1.50年間で、ドルはユーロに対して大幅に下落しました。 1.00年初頭までに2002ユーロを購入するのに40米ドル以上かかりましたが、XNUMX年後半にはXNUMX米ドルでした。この同じ期間に、米ドルインデックスはXNUMX％下落しました。
当然のことながら、米ドルが下落すると米ドル建て以外の株式のリターンが上昇することを考えると、S＆P 500
SPX、
+ 1.73％
このXNUMX年間、世界の株式市場は深刻な遅れをとっていました。 FTSE World Ex-USインデックスは年間約XNUMXパーセントポイント、FTSEヨーロッパインデックスはほぼXNUMXパーセントポイント遅れています。
2008年までのこの1990年間は、12つのデータポイントにすぎません。 より包括的な全体像を描くために、私は、ユーロが最初に外国為替市場で取引を開始した12年代後半にさかのぼって、ドルとユーロの相関関係を測定しました。 相関関係が逆であることがわかりました。ドルがユーロよりも強いXNUMXか月の期間の後に、ドルが弱いXNUMXか月の期間が続くことがよくありました。その逆も同様です。
この相関関係は統計的に中程度の有意性しかなかったため、すべてを賭けるのは危険です。 あなたが引き出すことができる最も強力な結論は、過去12か月の傾向が続くことを決して賭けるべきではないということです。 やや弱い意味は、過去12か月の傾向がすぐに逆転する可能性があるということです。
ドルとユーロの為替レートの同時変化と、ドル建てのリターンヨーロッパ株と比較したS＆P500のパフォーマンスとの間には強い相関関係があります。 上のグラフは違いを示しています。ドルがユーロに対して上昇した月に、S＆P500はバンガード欧州株価指数ファンドを上回りました。
VEUSX、
-1.61％
年率16.3％。 対照的に、ドルがユーロに下落した月では、S＆P 500はバンガードファンドに年率9.5％遅れました。
米国と欧州の株式
ユーロがすぐにドルより強くなくても、反対派は依然として米国株が欧州株に遅れをとることに賭けるでしょう。 これは、ヨーロッパの株式が米国の株式よりもはるかに低い評価で取引されているためです。したがって、ドルとユーロの為替レートが一定であっても、より良い価値を提供します。 ユーロがドルに対して上昇すれば、これらの株がドル建ての投資家にもたらすリターンはさらに良くなるでしょう。
米国株と比較して、ヨーロッパ株がいかに過小評価されているかを示すXNUMXつの指標は、周期的に調整された株価収益率（CAPE）の比率を比較することです。 これに基づいて、 バークレイズ指数によると、現在、ヨーロッパの株式は全体として、米国の株式市場よりも31％過小評価されています（または、見方によっては、31％過小評価されています）。
ヨーロッパの株式に賭けたい場合、インデックスファンドは分散投資を獲得するための最も安価な方法です。 運用資産が最も多いこのスペースのETFは、Vanguard FTSEEuropeETFです。
VGK、
+ 1.63％,
0.08％の費用比率（または投資額8ドルあたりわずか10,000ドル）。
個別の株式を試してみたい場合は、以下は、私の監査会社が監視している最高のニュースレターによる購入が現在推奨されているヨーロッパ企業の株式です。
| ステージ０ | 本社 |
| エアキャップホールディングスNV（AER） | アイルランド |
| アリアンツSEスポンサーなしADR（ALIZY） | ドイツ |
| Amcor PLC（AMCR） | イギリス |
| AXA SAスポンサーADR（AXAHY） | フランス
|
| BASF SEスポンサーADR（BASFY） | ドイツ |
| BP plcスポンサーADR（BP） | イギリス |
| Cimpress Plc（CMPR） | アイルランド |
| Credit Suisse Group AGがスポンサーとなっているADR（CS） | スイス |
| Eaton Corp. Plc（ETN） | アイルランド |
| Exscientia PlcスポンサーADR（EXAI） | イギリス |
| Holcim Ltd Unsponsored ADR（HCMLY） | スイス |
| Janus Henderson Group PLC（JHG） | イギリス |
| Koninklijke Philips NVスポンサーADR（PHG） | オランダ |
| Logitech International SA（LOGI） | スイス |
| Medtronic Plc（MDT） | アイルランド |
| Nokia OyjがスポンサーとなっているADR（NOK） | Finland |
| NXPセミコンダクターズNV（NXPI） | オランダ |
| Pershing Square Holdings Ltd Public Class USD Accum.Shs（PSHZF） | イギリス |
| リオティントplcスポンサーADR（RIO） | イギリス |
| Sage Group plcスポンサーなしADR（SGPYY） | イギリス |
| サノフィスポンサードADR（SNY） | フランス
|
| シーゲイトテクノロジーホールディングスPLC（STX） | アイルランド |
| シェルPLCスポンサーADR（SHEL） | イギリス |
| シーメンスAGスポンサーADR（SIEGY） | ドイツ |
| TotalEnergies SEスポンサーADR（TTE） | フランス
|
| Vodafone Group PlcがスポンサーとなっているADR（VOD） | イギリス |
| フォルクスワーゲンAGスポンサーなしADR（VWAGY） | ドイツ |
Mark Hulbertは、MarketWatchの定期的な寄稿者です。 彼のHulbertRatingsは、監査対象の定額料金を支払う投資ニュースレターを追跡しています。 彼はで到達することができます [メール保護]
もっと： バンクオブアメリカは、景気後退の予測後、S＆P500の目標を「路上で最も低い」に引き下げる
また、お読みください。 これが、ロシアがドイツへのガスを恒久的に遮断することで最も危険にさらされているセクターです—そしてそれは転落しています
出典：https：//www.marketwatch.com/story/the-us-dollar-hasnt-been-this-strong-in-20-years-heres-what-happened-next-11657879243？siteid = yhoof2＆yptr = yahoo
米ドルは20年間ユーロに対してそれほど強くはありませんでした。 次に起こったことは次のとおりです。
今のところ、勇敢な反主流論者の賭けは、特にユーロに対して、ドル高が弱まるということです。 二次的な大胆な賭けは、米国株が国際株式に遅れをとることです。
ドル安は、数年前にさかのぼる傾向の逆転を表すでしょう。 米ドルインデックス
-0.41％ ,
+ 0.57％
DXY、
これは、外貨バスケットに対するドルの強さを反映しており、50年前の水準よりも20％高く、2021年の初めからXNUMX％以上上昇しています。今年のドルの強さは特に顕著です。ユーロに対して
EURUSD、
：今週初め、ユーロは1米ドル未満で取引されました。実際、20年初頭のユーロよりも2021％安くなっています。
ドルがユーロと同等に取引された最後の時期は、2002年前の2008年後半であり、その後に起こったことは、逆張りの物語に適合しています。 その後の1.50年間で、ドルはユーロに対して大幅に下落しました。 1.00年初頭までに2002ユーロを購入するのに40米ドル以上かかりましたが、XNUMX年後半にはXNUMX米ドルでした。この同じ期間に、米ドルインデックスはXNUMX％下落しました。
当然のことながら、米ドルが下落すると米ドル建て以外の株式のリターンが上昇することを考えると、S＆P 500
+ 1.73％
SPX、
このXNUMX年間、世界の株式市場は深刻な遅れをとっていました。 FTSE World Ex-USインデックスは年間約XNUMXパーセントポイント、FTSEヨーロッパインデックスはほぼXNUMXパーセントポイント遅れています。
2008年までのこの1990年間は、12つのデータポイントにすぎません。 より包括的な全体像を描くために、私は、ユーロが最初に外国為替市場で取引を開始した12年代後半にさかのぼって、ドルとユーロの相関関係を測定しました。 相関関係が逆であることがわかりました。ドルがユーロよりも強いXNUMXか月の期間の後に、ドルが弱いXNUMXか月の期間が続くことがよくありました。その逆も同様です。
この相関関係は統計的に中程度の有意性しかなかったため、すべてを賭けるのは危険です。 あなたが引き出すことができる最も強力な結論は、過去12か月の傾向が続くことを決して賭けるべきではないということです。 やや弱い意味は、過去12か月の傾向がすぐに逆転する可能性があるということです。
ドルとユーロの為替レートの同時変化と、ドル建てのリターンヨーロッパ株と比較したS＆P500のパフォーマンスとの間には強い相関関係があります。 上のグラフは違いを示しています。ドルがユーロに対して上昇した月に、S＆P500はバンガード欧州株価指数ファンドを上回りました。
-1.61％
VEUSX、
年率16.3％。 対照的に、ドルがユーロに下落した月では、S＆P 500はバンガードファンドに年率9.5％遅れました。
米国と欧州の株式
ユーロがすぐにドルより強くなくても、反対派は依然として米国株が欧州株に遅れをとることに賭けるでしょう。 これは、ヨーロッパの株式が米国の株式よりもはるかに低い評価で取引されているためです。したがって、ドルとユーロの為替レートが一定であっても、より良い価値を提供します。 ユーロがドルに対して上昇すれば、これらの株がドル建ての投資家にもたらすリターンはさらに良くなるでしょう。
米国株と比較して、ヨーロッパ株がいかに過小評価されているかを示すXNUMXつの指標は、周期的に調整された株価収益率（CAPE）の比率を比較することです。 これに基づいて、 バークレイズ指数によると、現在、ヨーロッパの株式は全体として、米国の株式市場よりも31％過小評価されています（または、見方によっては、31％過小評価されています）。
ヨーロッパの株式に賭けたい場合、インデックスファンドは分散投資を獲得するための最も安価な方法です。 運用資産が最も多いこのスペースのETFは、Vanguard FTSEEuropeETFです。
+ 1.63％ ,
VGK、
0.08％の費用比率（または投資額8ドルあたりわずか10,000ドル）。
個別の株式を試してみたい場合は、以下は、私の監査会社が監視している最高のニュースレターによる購入が現在推奨されているヨーロッパ企業の株式です。
Mark Hulbertは、MarketWatchの定期的な寄稿者です。 彼のHulbertRatingsは、監査対象の定額料金を支払う投資ニュースレターを追跡しています。 彼はで到達することができます [メール保護]
もっと： バンクオブアメリカは、景気後退の予測後、S＆P500の目標を「路上で最も低い」に引き下げる
また、お読みください。 これが、ロシアがドイツへのガスを恒久的に遮断することで最も危険にさらされているセクターです—そしてそれは転落しています
出典：https：//www.marketwatch.com/story/the-us-dollar-hasnt-been-this-strong-in-20-years-heres-what-happened-next-11657879243？siteid = yhoof2＆yptr = yahoo