陰気な科学の双子の姉妹

インフレ率は上昇していますが、債券の利回りは低下しています。

それは複雑です。 連邦準備制度理事会のジェローム・パウエル議長は、（インフレと戦うように設計された）より高い金利がそれほど急速に上昇することは許されないことを示しているようです. 彼はXNUMX月の「痛むべきだ！」からいくらか引き戻されました。 彼がジャクソンホールで行った発言。

最近のインフレ指標はインフレが悪化していることを示唆しているように見えますが、債券市場はそれを無視して、最近のパウエルのコメントから得られる良い感じに乗りたがっているので、面白いです。 債券を購入する人は、この種の問題について間違ったことはありますか?

経済学の学位を取得し、現在は投資銀行で高給のギグを楽しんでいる人は、朝ノートパソコンを見て、「これは陰気な科学だ。 哲学を専攻するべきだった。」

スコットランドの哲学者トーマス・カーライルは、経済学について書いているときに「悲惨な科学」という言葉を作り出しました。 彼の論文は、世界の人々の数は常に、生産される食料の量よりも速く増加するというものでした. 陰鬱。

CBOE 30年物米国債利回り指数のポイント・アンド・フィギュア・チャートは次のとおりです。

利回りは今年初めに 4.4% でピークに達し、債券の買い手が熱心に市場に戻ってきたため、現在は 3.56% に低下しています。 下落にもかかわらず、このチャートの利回りは依然として基本的な上昇傾向にあることに注意してください。 2020 年の債券セクターの安値は、それほど前のことではありませんが、85% でした。

CBOE 10 年物米国債利回り指数のポイント アンド フィギュア チャート 次のようになります。

2020 年初頭の 10 年物利回りは 40% でした。 2022 年には 4.30% でピークに達しました。 その目を見張るような動きは、債券投資家が物を投げ出した結果です。 現在、2022 年後半には買い手が戻ってきており、利回りは 3.506% まで低下しています。

CBOE 5 年物米国債利回りのポイント アンド フィギュア チャートは次のとおりです。

5 年物利回りの上昇トレンドはどこにも行っていません。 これは 2020 年の最低値である .20% であり、最近のピークである 4.40% です。 過去数週間で売り手を上回った債券の買いは、利回りを 3.66% に戻しました。

ここにあるのです 米国債 2 年利回りのポイント アンド フィギュア チャート:

利回りは 13 年に 2020% に達し、数週間前に 4.50% でピークに達した後、現在は 4.28% になっています。 このチャートの主な点は、2 年物利回りが 1980 年代初頭のポール ボルカー時代にさかのぼる下降トレンド ラインを上回っていることです。 これまでのところ、その上昇傾向はそのまま残っており、真のエコノミストにとっては厄介な考えです。

上記のすべては、ジェローム・パウエルの言葉と、他の要因の中で、次の消費者物価指数が反映するものに左右されます.