株式市場は動揺しています。 来週の落下を止める方法.

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2022年の株式市場にとって最悪の週のXNUMXつの後、XNUMXつの要因が今後数日間で市場を揺るがし、投資家を激動の第XNUMX四半期に向けさせる可能性があります.

市場は、金曜日の広範な売却の後、動揺しており、XNUMX 週間の失神を締めくくっています。

S&P 500
9.2% 下落して 3693 になりました。指数は 23 月のピークから XNUMX% 下落しています。 連邦準備制度理事会のジェローム・パウエル議長は、連邦準備制度理事会の主な関心事は インフレ、そして中央銀行はそれを引き下げるために財政的な苦痛を課すことを厭わない。 投資家はますます彼を信じています。

これは、市場が今後数週間で XNUMX つの主要なテーマで変動する可能性が高いことを意味します。それは、インフレ データと、FRB が今後数回の会合で何を計画しているかについてのヒントです。 来週には、これらのヒントがさらに増える可能性があります。

投資家はかなりの数の FRB 当局者から話を聞くことになり、理事会メンバーの分裂を示す言葉に注意を払うことになるでしょう。 ブレット・ライアン率いるドイツ銀行のエコノミストは、FRBの19人の総裁と大統領のうちXNUMX人が来週講演を行い、「実質的にすべての出席者が経済見通しや金融政策に触れる可能性がある」と述べています。

FRB メンバー全員が現在の 3.0% から 3.25% の範囲から金利を引き上げ続けることに熱心であるように見えますが、重要な意見の相違もあります。 たとえば、「ドット プロット」 FRB当局者が経済データと金利をどこで見ているのかを追跡する 将来的には、フェデラル ファンドの金利が来年 4.75% でピークに達すると予想するメンバーと、4.5% と 4.25% を最高金利と見なすメンバーとの間でメンバーが均等に分かれていることを示しています。 これらは比較的小さな違いのように思えるかもしれませんが、投資家が金利をどれだけ注意深く見ているかを考えると、市場に大きな違いをもたらす可能性があります。 FRB当局者がよりハト派的な政策に傾倒し始めれば、金利をより緩やかに引き上げることができれば、市場は上昇する可能性が高い. しかし、それはまだ遠いショットのように感じます。 ドイツ銀行は、金利を 5% に引き上げる必要があると予想しており、これは投資家にとってマイナスになる可能性があります。

パウエル氏自身は、来週中に XNUMX 回登場する予定です。 「連邦準備制度理事会のXNUMX人のメンバー全員が発言し、パウエルは火曜日と水曜日にデジタル通貨に関するパネルに参加し、コミュニティバンキング会議で歓迎の発言をし、ボウマン知事も出席する」とライアンは書いた。

さらに、市場に影響を与える可能性のあるデータのリリースがいくつかあります。 木曜日に、経済分析局 (BEA) は、第 0.6 四半期の国内総生産の第 1.3 回予測を発表し、一部の古い数値も修正する可能性があります。 これは過去の数字であるため、GDP は多くの場合、市場をあまり動かしません。 しかし、経済がすでに景気後退に入っているというさらなる兆候があれば、投資家心理に影響を与える可能性があります。 また、不況が始まったことがより明確になった場合、経済をより深刻な不況に陥れようとするFRBの意欲にも影響を与える可能性があります。 第 XNUMX 四半期の GDP の最新の見積もりは、第 XNUMX 四半期の XNUMX% の下落に続き、XNUMX% の下落でした。

耐久財、消費、およびその他の経済活動に関する新しいデータは、予測担当者が第 XNUMX 四半期の国内総生産を予測するのにも役立ちます。 さらにXNUMX分のXNUMXの下落は、経済がすでに景気後退に陥っていることをより明確にし、経済の痛みを悪化させるFRBの意欲を試すことになります。

ただし、最大のニュースは金曜日に来る可能性があります。 BEA は、個人消費支出の価格指数を発表します。これは、FRB が注意深く監視しているインフレの重要な指標です。 その指数は6.8月に前年比で1982%上昇し、6.3年以来の最高水準となり、4.6月には4.7%にまで落ち込みました。 食品とエネルギーを除くコア PCE 指数は XNUMX% 上昇しました。 アナリストは、コア PCE が XNUMX 月に XNUMX% 上昇すると予想しています。

これらすべての FRB 当局者が講演を予定しており、重要なデータが発表されたとしても、今後 XNUMX 週間で利上げの行方が十分に明確になり、年末までの株価の方向性を判断できる可能性は低いでしょう。 金曜日のゴールドマン・サックス 2022年のS&P 500目標を引き下げ 3,600 から 4,300 に上昇しました。これは、ウォール街が市場の短期的な猶予を見ていないことを示すもう XNUMX つの兆候です。

「今後数週間、長期投資家は弱気買いをためらうかもしれない。なぜなら、経済データの発表やFRBの発言が、この積極的な引き締めキャンペーンからのダウンシフトが近いうちに起こると市場を納得させるとは思えないからだ」と書いた。オアンダのアナリスト、エドワード・モヤ。 「S&P 500 の下方目標には 3,470 レベルが含まれており、一部の長期投資家にとって魅力的に見えるかもしれません。」

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