株式市場はついに勝利の週を迎えました。 なぜそれは長続きしないかもしれません。

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株式市場 その数週間の連敗を終えた、そして最終的に勝利を収めたスポーツチームのように、それは祝う価値があります。 チーム、またはこの株式市場が良いという意味ではありません。

それでも、市場がようやく数日間をつなぎ合わせることができたとき、それは非常に安心でした。

ダウ工業株30種平均
その週の6.2％を獲得し、XNUMX週間の連敗を終わらせます。 長いXNUMX週間の衰退の後、

S＆P 500インデックス
6.6％上昇し、

ナスダック総合株価指数
6.9％上昇しました。 そしてそれは楽観的な理由でした。

CanaccordGenuityのアナリストであるMartinRobergeは、次のように述べています。 「簡単に言うと、輪ゴムを伸ばしすぎたように、悲観的な力が弱まり、スナップバックラリーが発生します。」

それは単に疲労感でもあります。 株価がいつまでも下がることはありません。 そして市場は投資家に少なくともリラックスするのに十分な理由を与えました。 それはで始まりました

JPモルガンチェース
さん
（ティッカー：JPM） 投資家の日—最近のすべての景気後退の懸念を考えると、予想よりもはるかに明るいものでした—そして、おそらく、 そのインフレはピークに達した.

しかし、それらはすべて、実際の物語のチェンジャーと比較したサイドショーでした。議事録のリリース 水曜日の3月の連邦公開市場委員会の会議から。 連邦準備制度理事会は35月と60月に半減率の引き上げを約束しましたが、そこからの小規模な引き上げの可能性を残しました。 週末までに、フェデラルファンド金利が年末までにXNUMX％に達する可能性は、前週のXNUMX％からXNUMX％に低下しました。 それほど積極的でない連邦政府はまさに株式市場が探していたものです。

しかし、それで十分ですか？ ドイツ銀行のストラテジスト、アラン・ラスキン氏は、投資家は10年間の財務省の利回りが2.75％であり、現在の水準に近いS＆P 500がインフレを2％に戻すのに十分かどうかを判断する必要があると述べています。 「答えがイエスである場合（おそらく供給の改善が低インフレへの推進を支配している）、リスクのある資産は安全です」とラスキンは書いています。 「答えがNOの場合、FRBは、[短期]金利を価格以上に引き上げる際に、より重労働を行う必要があり、財政状態をさらに引き締めます。 ご想像のとおり、私の個人的な見解は「いいえ」です。」

そして、一部のブルズでさえ、株式市場が回復したとしても、リスクが高まっていることを認めています。 YardeniResearchのEdYardeniは、FRBがインフレに焦点を合わせていることが、市場の最新のパニック発作を引き起こしていると述べています。 「しかし、これは、インフレがそれ自体で、または意図的または偶然のいずれかによって、FRBが誘発した景気後退の助けを借りて大幅に緩和されるまで終わらない」と彼は書いている。 「私たちは、景気後退なしにそれが起こり得ると考えています。 それにもかかわらず、私たちは現在、不況の確率を30％から40％に引き上げています。」

経済と株式市場がどちらの方向にも進むことができるとき、最高のプレーは何ですか？ 今年大きな打撃を受けたのは、以前は高騰していた投機的成長株ではなく、先週、50％以上下落した後もさらに下落する可能性があることを示しています。

スノーフレーク

（SNOW）木曜日に4.4％下落した 収益の報告 それは、一部のクライアントからの需要が鈍化する兆候を示しましたが、お気に入りの封鎖は

就業日

（WDAY）金曜日に5.6％下落 その収益 アナリストの予測には届きませんでした。

スナップ
さん
（スナップ） 収益はとても悪かった、先週の火曜日の株価は43％下落しただけでなく、 ナスダック総合指数を下げました.

代わりに、投資家は、不採算の企業、特に多くの負債を抱える企業を避け、安定した収益、プラスのフリーキャッシュフロー、および景気循環を通じて管理した実績を持つ企業に焦点を当てることによって最も効果的です。 「ハードランディングかソフトランディングかを判断するのではなく、マイナス面を保護するのが最善かもしれません」とVontobelAssetManagementのDavidSouccar氏は述べています。 「今こそ、資本保護について考える時です。」

特に今、市場はついに再びその勝利の精神を持っています。

への書き込み ベンレビソン [メール保護]