金利が思ったよりも高くなる理由

金利が思ったよりも高くなっているのは、すべての措置が導入されて修正されると、インフレ率が上昇し続けるためです。 最近報告されたそのような数値、コア個人消費支出指数、別名「CPE」は、予想よりも高くなり、アナリストを驚かせました。

2022 月 24 日に報告された 5.4 年 5.0 月の CPE は 2023% でしたが、ほとんどの人は 5.0% を予想していました。 これは、XNUMX 年 XNUMX 月の数値である XNUMX% の増加です。 さらに、消費者物価指数の修正は、同じまたは下向きではなく上向きの傾向にあり、インフレがしっかりと把握されていることを示しています。

債券および債券関連証券の債券市場は、FRB がそれに対して何をするかを待ちません。 — いいえ、市場はすでにそれを把握しており、金利は上昇しています。 それは、連邦準備制度理事会の人々が、インフレを引き下げるには、金利をさらに引き上げる行動を取らなければならないことを知っているからです。

それは大きな秘密ではありません。 その結果、短期金利が長期金利よりも高くなり、「逆転」と呼ばれる状態になります。 MBA を持つアナリストや PhD を持つ専門家は、このような状態は景気後退に先行することが多いと語り、それを証明するチャートを示します。 その後、株式市場はさらに売却することで反応します。

ここにあるのです 財務省の 3 か月物売り出しの短期利回り:

これらは「ベーシス ポイント」であり、これは 4.730% に相当し、このチャートで以前に見られたものよりも高い利回りです。 2.25 月/XNUMX 月のパンデミック恐怖の株式市場の安値の直後に -XNUMX% という安値に注目してください。 短期債の利回りは変動する可能性がありますが、これはある種の記録です。

さて、こちらです 財務省の 10 年債の利回りチャート:

利回りは 3.961% で、3 か月物米国債の利回りよりも異常に低くなっています。 それは、米国の直前に来る不況の信頼できる指標ですか? 大統領選挙シーズン？

しかし、待ってください。 こちらです 財務省の 30 年債のポイント アンド フィギュア チャート:

85 年初めに .2020% で底を打った後、30 年物利回りは上昇し、現在 3.964% を提供しています。 これは通常よりも高くなっていますが、それでも 3 か月の利回りを下回っています。 この典型的なレート構造の逆転は、これまで以上に大きくなっているため懸念されます。 この市場を注意深くフォローしている人によると.

利回りが大幅に上昇したことが、2019 年後半以降、債券が着実に売却されてきた理由です。金利が上昇すると、債券商品は下落します。 を見てみましょう iShares 20+ 年国債 ETF のこのポイント アンド フィギュア チャート:

170 年前に 4 ドルで購入した人は、今日は 100 ドルで売却でき、41% の値下げが可能です。 91ドルの安値から跳ね返ったが、投資家は今、インフレとの戦いを試みる中で、FRBが金利に対して行う可能性のある行動のリスクについて疑問に思っているに違いない.

投資アドバイスではありません。 教育目的のみ。