マイクロソフト株の急落は行き過ぎだとアナリストが言う

モルガン・スタンレーは、成長への懸念の中で28年にこれまでにマイクロソフトの株価が2022％下落したことは、やり過ぎのように見えると述べています。

モルガン・スタンレーのアナリスト、キース・ワイス氏はリポートで、「投資家は数字のリスクが取り除かれていないことを懸念しているが、コマーシャルビジネスには強力な（そして持続的な）需要のシグナルが見られ、2年下半期の収益とEPSの成長につながるはずだ」と書いている。火曜日に。

その結果、ハイテク大手の評価額は無視するには安すぎる、とワイス氏は主張した。

「CY20 GAAP収益の約24倍で取引され、EPSの成長が加速することで、投資家は名前に戻るはずです」とWeiss氏は付け加えました。

モルガン・スタンレーによるマイクロソフト株の弁護の詳細は次のとおりです。

• 評価： 太り過ぎ（繰り返し）

• 価格目標： $307 ($296 から値上げ)

• 2023年度EPS予想： $ 9.51（コンセンサス: $9.55)

ワイス氏は、投資家が現在の経済状況に基づくマイクロソフトの成長の短期的な道筋について正当な懸念を抱いていることを認めました。

「マイクロソフトに関する短期的な投資家の懸念は通常、1 つのカテゴリに分類されます」と Weiss 氏は述べています。営業利益率の保護、および 2) 恒久的な 2% 恒常通貨 (cc) のコマーシャルの成長に関する収益ガイダンス。 私たちの見解では、20 つの投資家の懸念は密接に関連しています。」

しかし、Weiss の調査によると、Microsoft に対する需要は依然として堅調です。

アナリストは、「より深く掘り下げてみると、目先のマクロ圧力にもかかわらず、商用ビジネスはマイクロソフトが恐れていたよりも耐久性があるはずだと思わせる要因が複数ある」と述べた。

彼はこれらを次のように挙げました：

1. 「経営陣の会話、収益の解説、チャネル作業、および CIO 調査により、需要のシグナルは引き続きポジティブであり、20% の商業的成長を支えています。」

2. 営業費用は 2023 会計年度の後半に正常化するはずです。 雇用の一時停止により、より積極的な雇用を記念するため、営業費用の伸びは下半期に大幅に鈍化するはずです.2HFY23の営業費用の伸びは前年比22％で、15HFY1には前年比23％に低下するとモデル化しています。」

3. 「2HFY23 に向かういくつかの収益の追い風。 今四半期のこれまでの外国為替の影響はそれほど大きくなく、後半に向けてさらに弱まり、O365 の価格設定のメリットが増加し、2HFY23 に向けて Windows OEM、Office Commercial、LinkedIn、Dynamics の比較が容易になり、すべてがより堅固なトップをサポートするはずです。ラインの成長。」

4. 「バリュエーションは引き続き良好です。 20 年の EPS が ~2024 倍、または 1.2 年間の株価収益率の伸びが ~2 倍である Microsoft は、過去の取引範囲、他の大型株のソフトウェア ピア、および他のメガキャップのテクノロジ企業よりも割安で取引されています。」

ストーリーは続く

Weiss のこのグラフは、Microsoft などのリーダーに対する需要の背景が依然として堅調であることを強調しています。

ブライアンソッツィ エディターアットラージであり、 Yahooファイナンスのアンカー。 TwitterでSozziをフォローする @BrianSozzi と上 LinkedIn.

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