市場は崩壊しつつあり、人々はそれを感じています。 「私の胃は一日中かき回されています。」

43歳のジョーンズ氏は、「あの人たちは良い状況ではなかった。彼らは目標や夢、そして自分たちのライフスタイルを送れるかどうかについて、大きな不安を抱えていた」と語った。

米国が景気後退に向かう可能性と投資家が改めて格闘する中、今年は株式、債券、その他の資産が打撃を受けている。 金曜日、ダウ工業株1932種平均は500週連続の下落を記録し、これはXNUMX年以来最長となった。S&PXNUMXは弱気相場の領域をもてあそんだ。

家族は、頭金や大学の授業料、退職金として予定していた投資が日々減っていくのを目の当たりにしている。 彼らは、次のような大手小売業者を見てきました。

Walmart

ターゲットは今週、パンデミックによる支出ブームの終焉を示唆した決算を受けて、ここ数十年で最大の株価下落を記録した。

市場の混乱により、 企業のトップたちは自分の会社を上場することを恐れている。 シリコンバレーでは、数十億ドルの評価の夢が実現してきた。 現実に置き換えられる 解雇と投資家の反発。

株価は、金利上昇や成長鈍化など、ほぼすべてのサイクルで現れる影響によって打撃を受けてきた。 数十年にわたる低迷期を経たインフレの急速な復活、中国経済のぐらつき、商品市場に衝撃を与えたウクライナ戦争など、特異な状況もある。

米連邦準備理事会（FRB）は今年XNUMX回利上げしており、インフレ抑制のため今後も利上げを続ける計画だが、そのため投資家は景気の減速が早すぎる、または過度に減速するのではないかと懸念している。

S&P 500 の弱気市場と現在の低迷、下落、期間

現在の景気低迷

96取引日

現在の景気低迷

96取引日

現在の景気低迷

96取引日

現在の景気低迷

96取引日

現在の景気低迷

96取引日

投資家にとって、安全な場所はないと感じるかもしれません。 大多数の個人投資家は安定した姿勢を保っているが、その理由の一つは、慣習的な代替手段があまり救済にならないことである。 通常、株価下落時に逃避先となる債券も暴落している。 従来の株式への対抗策として売り込まれていた仮想通貨市場は沈みつつある。

マイケル・ファン

サンフランシスコに住む23歳の監査役である彼は、市場の暴落により、MBA取得のためにローンを組むことになるかもしれない。最終的に学校に戻ったら、学費を自費で払いたいと考えている。

アーサー・マキャフリー

ボストン在住の80歳の退職研究科学者にとって、それは投資が回収できるまで生きられるだろうかと心配していることを意味する。

リック・リーダー

巨大資産運用会社の債券部門責任者

ブラックロック 株式会社

金融市場の状態をカテゴリー5のハリケーンに例えた。 このベテラン債券トレーダーはXNUMX年間この業界に携わっており、この急激な価格変動はこれまで見たことのないものだと述べた。

「一日中胃が痛んでいます」と彼は言いました。 「不確実性の横流が非常に多く、数カ月とは言わないまでも、数週間はそのいずれかに終止符を打つことはできないだろう。」

投資家はFRBが市場を落ち着かせるために介入することに慣れているが、株式、債券、通貨、商品を揺るがす力学の多くは中央銀行のコントロールの外にあるとリーダー氏は述べ、「FRBはトウモロコシの供給不足を解決できない」と語った。あるいは肥料、あるいは天然ガスをヨーロッパに導入できないことだ。 彼らは住宅の十分な在庫を構築することができません。」

この急落は、2020年と2021年の株価上昇からのUターンだ。その後、不況を食い止めようとする政府の努力の副産物である異常な低金利とマネーサプライの急増により、株価指数は繰り返し最高値を更新した。 一部の投資家は、この下落は長い間待ち望まれていたものであり、今になってその下落を修復するのは困難になる可能性があると述べている。

メリッサ・ファイアストーン

エネルギー市場を専門とする44歳のエコノミストは、個別株の多くを売却し、下落に賭けてS&P500を空売りするファンドを購入した。 同氏は「FRBは行き過ぎで、インフレは悪夢であり、不動産市場は暴落するだろう」と述べた。

キース・ヨーカム

小説家で元出版重役の70歳の彼は、昨年、貯蓄のXNUMX分のXNUMXをマネーマーケットファンドに移した。 ヨカム氏は、特にインフレでその価値が目減りしているため、それほど多額の現金を現金で保管することは好まないが、より良い選択肢はほとんどないと考えている。

株価がまだ記録を更新していたXNUMX月、

クレイグ・バーテルズ

彼の401(k)と個人退職金口座の貯蓄のほとんどをマネーマーケットファンドに移した。 すぐに、彼は保有している仮想通貨を売却し、住宅建設株の空売りを始めた。

テスラ （株）

証券口座を通じて。

インディアナ州ザイオンズビルの不動産仲介業者、46歳のバーテルズ氏は、アドバイスを求めて遠い過去に目を向け、次のような文章を読んでいた。

レイ・ダリオの

経済史に関する最近の本とエイドリアン・ゴールズワーシーの『ローマはいかにして崩壊したのか：超大国の死』。

「これが今の私たちらしい」と彼は思った。

大学生の20歳の息子は、ある取引サイトを通じて数千ドルを取引していると語った。

ロビンフッド

アカウント。 バーテルズ氏にとって、それは新たな清算の兆しのように見えた。

一世代前、彼自身もデイトレードをする大学生でした。 彼はうまくやったが、「インターネット株に金を投じているが、彼らが何をしているのか全く分かっていない」人たちを多く知っていた、と彼は語った。 1990 年代後半のドットコム バブルはすぐに弾けました。 今ではバーテルス氏は、進路を変えたときによかったと喜んでいる。 「我々が底値近くにいるとは思えない」と彼は言った。

ドン・マクロード

彼はマンハッタンの法律事務所の元調査マネージャーで、市場が好調だった401年前に退職した。 彼はほぼ毎日、自分の XNUMX(k) アカウントを大喜びでチェックしました。

25月に株価が上昇し始めたとき、彼は恐怖から毎日チェックし続け、ついには損失が大きくなりすぎた。 XNUMX月初旬までに、彼の退職金口座はXNUMXか月間でXNUMX％減少した。

マクロード氏は、米国が1970年代の「スタグフレーション」の再来に向かわないことを望んでいる。 「人生を生き抜くために生涯かけて貯めたお金を頼りにしているのに、それがなくなり始めると、無力感を感じるでしょう」と彼は言う。 「66歳になっても仕事には戻りたくない」

スーザン・ワグナー

2020年に妻とともにシカゴからニューメキシコ州リオランチョに移住したばかりの退職者は、今月、退職金を全額市場から持ち出した。

「不安とは文字通り、眠れなくなり、夜に寝返りを打って、さらにどれだけ失うことになるのかと考えることでした」とワグナーさんは語った。 元放射線科医である彼女の妻は躊躇したが、最終的には同意した。 「あまりにも緊張しすぎて、かなり感情的になりました」とワグナーさんは語った。 「何が起こったのかとても動揺しました。」

ジム・カーン

ミネアポリスのウェルス・エンハンスメント・グループの最高投資責任者（CIO）は、金融危機が起きた2008年よりも顧客が今のほうが不安になっていると語った。 彼が抱いている質問は、「貧しくなるのを止めるにはどこに行けばよいでしょうか?」というものです。

カーン氏によると、同社は昨年、市場が最も泡立っていた時期に顧客向けにウェビナーを開催し、ハイテク株への積み増しやペロトンなどのパンデミック関連銘柄の高揚を警告した。 最近のウェビナーは、「パニックにならないでください」という別のテーマを掲げています。

同社は、インフレを防ぐ傾向があり、ウクライナ戦争で後押しを受けているコモディティ（商品）と、魅力的に見え始めているとカーン氏が語る地方債に注目している。

近年急騰したテクノロジー株

Facebook

親

メタプラットフォーム （株）

&

Netflix 株式会社

特に大きな打撃を受けています。 残念な結果や見通しの暗さはハイテク株を急成長させ、苦しい局面では市場全体の下落につながった。

複合損失

$ 3.76兆

市場価値

3月XNUMX日以来失われている

$ 2.23兆

時価

金曜日現在

出典：ダウジョーンズ市場データ

Peter Santilli / THE WALL STREET JOURNAL

複合損失

$ 3.76兆

市場価値

3月XNUMX日以来失われている

$ 2.23兆

時価

金曜日現在

出典：ダウジョーンズ市場データ

Peter Santilli / THE WALL STREET JOURNAL

複合損失

$ 3.76兆

市場価値

3月XNUMX日以来失われている

$ 2.23兆

時価

金曜日現在

出典：ダウジョーンズ市場データ

Peter Santilli / THE WALL STREET JOURNAL

3月XNUMX日以降の市場価値の下落

複合損失

$ 3.76兆

$ 2.23兆

時価

金曜日現在

出典：ダウジョーンズ市場データ

Peter Santilli / THE WALL STREET JOURNAL

3月XNUMX日以降の市場価値の下落

複合損失

$ 3.76兆

$ 2.23兆

時価

金曜日現在

出典：ダウジョーンズ市場データ

Peter Santilli / THE WALL STREET JOURNAL

あまりにも悪い日が多すぎて、それらがぼやけ始めた、と言いました

ソヌ・カルラ

フィデリティ・インベストメンツのブルーチップ・グロース・ファンドのポートフォリオ・マネージャー。

メタが期待外れの決算でウォール街に衝撃を与えたXNUMX月初旬、カルラ氏はボストン郊外の自宅オフィスに座っていた。 時間外取引で株価が下落するのを見て、彼は以前の警告サインに注意を払わなかった自分に怒りを感じた。

「あなたはとても痛みを感じ、『どうすればもっと違ったことができたのだろう？』と疑問を抱き始めます。 " 彼は言った。 「しかし、こぼれたミルクで泣くことはできません。 前に進まなければなりません。」

当時、同氏はメタ社の銘柄は特異であり、成長株からの広範な撤退を示すものではないと考えていた。 その後、ロシアのウクライナ侵攻によりエネルギー価格が高騰した。 「石油はあらゆるものに浸透します」と彼は言いました。

水曜日に、

コール・スミード

Smead Capital Management Inc. のポートフォリオマネージャーである彼は、フェニックスで早朝に起きました。 ターゲットはスミード・バリュー・ファンドの株式の約５％を占めており、収益を発表する予定だった。 対象株は市場前の取引で２桁下落した。 スミード氏はスーツを着てオフィスに向かった。

その朝、ターゲットは火曜日の終値を25％下回る水準で推移していた。 スミード氏は、画面を見つめながらフリーフォールで XNUMX 番目に大きい順位を監視するのは生産的ではないと判断した。 彼は、ウィリアム・ランドルフ・ハーストの父である銀鉱夫、ジョージ・ハーストの伝記である本を手に取りました。

「その日、市場が私に教えてくれる以上のことを彼はおそらく私に教えてくれると思った」と彼は言った。

従来の投資通念では、時間が経つと株式市場は上昇すると言われています。 数え切れないほどの投資家は、金融危機後の 2020 年間に急騰した市場に留まり続けることで貯蓄が増えるのを見守ってきました。 XNUMX年初頭の市場暴落時にしっかりと持ちこたえた人々は、数週間以内に株価が上昇を再開したときに報われた。

一部の市場関係者にとって、今年の下落はこれまでとは違うものに感じられる。 ２０２０年に経済をＶ字回復に押し上げた政府の異例の景気刺激策はほぼ期限切れとなり、代わりにインフレ抑制を目的とした政策が導入された。 景気後退が進行しているかどうかについての議論は決着には程遠いものの、米国が低成長期に入ったという認識は広く一致している。

80歳の元研究科学者マキャフリー氏は、

Apple

ここ数週間の株価を分析し、価格が特定のレベルを下回った場合の購入を自動化します。 しかし全体として、彼のお気に入りのハイテク企業の株価が下落するのを見るのは暗い経験だった。 アップルは年初から23％下落している。

マカフリー氏は、「私の年齢層の状況は悪化している。単に、景気が回復するのを待つ時間がないからだ」と語った。

振るのにかなり時間がかかる

ケビン・ランディス

テクノロジーに焦点を当てたファンドが 2000 年代初頭のテクノロジーの残骸によって打撃を受けたファンドマネージャー。 でもいつ Netflixが残念な四半期決算を発表 XNUMX月、ランディス氏はサンノゼ郊外の静かな裏庭を見下ろす自宅オフィスに座っていたが、あたかも地震に見舞われたかのように感じた。

ランディス氏が懸念する理由は次のとおりです。

年,

別のストリーミング会社は、14月末時点で彼のテクノロジーファンドの60％を占めていた。 ロクの株価は今年に入ってXNUMX％近く下落しているにもかかわらず、同氏は一株も売却していないという。

「おそらく、今回の決定的な違いは、前回はオフィスを飛び出して家に帰ることができたことだろう」と彼は言う。 「今回は在宅勤務です。 したがって、それから逃れることはできません。」

—Angel Au-Yeung、Hardika Singh、Julia-Ambra Verlaine、Corrie Driebusch、Orla McCaffrey、Matt Grossman、Heather Gillers、Liz Hoffman、Charley Grant、Akane Otani、Veronica Dagher がこの記事に寄稿しました。

への書き込み ジャスティン・ベア [メール保護]