最新のインフレデータは（軽度に）FRBにとって朗報です

文字サイズ

米連邦準備制度理事会（FRB）のジェローム・パウエル議長は、中央銀行が0.75月の会合で金利をXNUMX％ポイント引き上げ、XNUMX月に再度金利を引き上げる余地を残したXNUMXつの明確な理由を挙げた。 XNUMX週間後、両方の要因はすでに薄れている可能性があります。

XNUMXつは消費者のインフレ期待で、FRBの政策会合直前の速報では急上昇していたが、その後の最終測定値では次のようになっている。 ほぼ一直線に戻った 彼らがこのXNUMX年間立っていた場所へ。

もう一つは、消費者物価指数で測定されるインフレ率で、XNUMX月には予想を上回る上振れを見せ、予想以上に上昇した。 しかし、FRB自身は別の指標である個人消費支出価格指数を好み、その指標は木曜日にインフレ率を示した。 冷め始めているかもしれない少なくとも、不安定な食料やエネルギーの価格を撤回する場合には。

---

ニュースレターのサインアップ

ライブイベントとカンファレンス

Barron's、MarketWatch、Mansion Global などの Barron's グループのイベントに関する最新情報や情報を受け取ります。 著名な専門家や上級編集者から、タイムリーで実用的で信頼できる市場の洞察を得ることができます。

---

５月のいわゆるコアＰＣＥは０．３％上昇し、コンセンサス予想の０．４％を下回り、過去３カ月のそれぞれのインフレ率と一致した。 年間ベースで見ると、0.3月のコアPCE指数は0.4年前と比べて4.7％上昇し、前月の4.9％から低下した。

これは、来月の96回目の0.75分のXNUMXポイント利上げの可能性が当初考えられていたよりも低い可能性があると考える何らかの理由を提供することになる。 月曜日の時点で、トレーダーらはXNUMX%の確率でXNUMXパーセントポイントの結果を織り込んでいたが、 CMEデータによると。 PCEデータ発表後の木曜日までに81％に低下した。

確かに、物価上昇ペースはFRBの目標である2%をはるかに上回るペースで推移し続けている。 しかし、コアPCEインフレ率が前月比で減速していることは、価格上昇がピークに達しつつあることを意味している可能性がある。

パンテオン・マクロエコノミクスの首席エコノミスト、イアン・シェパードソン氏は「５月の０．６％は依然として高すぎるが、６月も同様となる可能性が高い」と述べた。 「しかし、0.6月以降はさらに小さな増加が予想されます。 FRBがそれを認識すれば、75月のXNUMXbps利上げはまだ回避できるが、危機一髪だ。」

FRBが慎重に前進する必要性をさらに強調している。インフレがついに個人消費の重しとなり、米国人が高額商品の購入を控えたため、物価高を考慮すると月間で消費支出は減少した、と報告書は示している。 消費者は現在、金利が上昇する一方、価格は高止まりするという両面から圧迫されていると感じている。

エコノミスト・インテリジェンス・ユニットのグローバルエコノミスト、ケイリン・バーチ氏は「FRBは非常に困難な道を歩まなければならないことを認識している」と語る。 「さらに75ベーシスポイントの利上げがあれば、確かに需要を抑制しインフレを抑制するためにより早く進むだろうが、あまりにも急速なため家計支出が崩壊する危険があるかもしれない。」

FRB当局者が0.75月下旬の次回政策会合に臨む前に、雇用統計や最新のCPI統計など、多くのデータが発表される予定だ。 しかし、これまでのところ、FRBのXNUMX％ポイントの上昇は新たなトレンドの始まりというよりも異常値であった可能性を示す兆候がある。

でMeganCassellaに手紙を書く [メール保護]