劉鶴副首相のダボス演説の重要性

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日銀がイールドカーブコントロールへのコミットメントを再確認したため、日本がアウトパフォームしたため、アジアの株式市場は大幅に上昇しました。 人民元が下落したため、昨日の米国上場中国株は下落したが、これが急落の唯一の説明となった。

来週の中国の XNUMX 週間の休暇に先立って取引量が減少するため、途切れ途切れとボラティリティに加えて、力強い動きの後の利益確定も、わずかな減少につながる可能性が高い要因です。 多くの機関投資家がこのスペースを過小評価していることを思い出してください。つまり、昨日のような下落は、投資不足を是正する機会です。

Tencent は +1.66% を獲得し、NetEase は +6.51% を獲得しましたが、香港上場のインターネット株は下落しましたが、昨日の米国株の下落ほどではありませんでした。 Alibaba HK は一晩で -0.35% 対 US ADR -1.56%、JD.com HK -1.75% 対 US ADR -5.72%、Baidu HK -2.65% 対 US ADR -6.02% でした。今朝の米国取引で反発。 また、CNY は米ドルに対して +0.27% 上昇し、昨日の 6.75 から 6.77 CNY に上昇しました。これは ADR にとって追い風になるはずです。

香港上場の電気自動車株は、+0.09% 上昇した BYD を除いて下落しました。 香港のショートセラーは、最近かなり静かです。

ダボスで開催された世界経済フォーラムでの副首相のスピーチが中国本土の金融メディアから大きな注目を集めたため、中国本土は小幅の上昇に成功しました。 2023 年、副首相は、中国は「…積極的な財政政策と慎重な金融政策を引き続き実施し、…内需の拡大に焦点を当て、…中国へのより多くの外国投資を歓迎し、経済的および金融的リスクを防止し、緩和する」と述べた。 私にはいいですね！ 政府は「…民間経済の発展と成長を揺るぎなく支援し…外界への開放に固執する…」. 演説では、「不動産業界に関連する融資は銀行の信用の 40% 近くを占め、不動産関連の収入は地域の総合財源の 50% を占め、不動産関連の収入は地域の総合財源の 60% を占め、不動産は経済にとって重要であるため、不動産について深く掘り下げました。不動産は、都市住民の資産の 2021% を占めています。 XNUMX年後半以降、中国の不動産市場は価格と売上高の急激な下落を経験しました。 不動産会社は一般的に流動性が低く、バランスシートが悪化しており、個々の大手企業は大きなリスクに直面しています。」

中国本土と香港の両方で不動産株が下落したことは驚くべきことではありませんが、スピーチはその後、不動産が金融危機になるのを防ぐための対策に重点を置いています。 スピーチは国内消費に焦点を当て、「福祉主義」ではないと彼が言った共通の繁栄に対する外国の懸念に対処する. 彼は、地球市民になろうとする政府の取り組みについて話すことで締めくくります。

今日、副首相はチューリッヒでイエレン財務長官と会談し、ブリンケン国務長官はXNUMX月の第XNUMX週に中国を訪問すると噂されています。

外国人投資家は、701 年に流出した日が 2023 日しかなかったため、ノースバウンド ストック コネクトを介して XNUMX 日連続で中国本土株に XNUMX 億 XNUMX 万ドルを追加しました。明らかに、外国人投資家はピボットして中国への投資を増やしています。 あなたは？ 中国本土の株式市場は、中国の投資家が中国についてどう考えているかに基づいて価値が上昇する可能性があります。これは、Zero COVID と不動産問題の解決に続く前向きな見方である可能性があります。 このXNUMXつの問題の解決だけでなく、米中の政治関係の改善もあり、香港や米国上場の中国株への外国投資が増加する可能性が高い。 私たちの「ビッグ XNUMX に関する党大会後の政策ピボット: 米中の政治関係、新型コロナウイルスゼロ、不動産」を思い出してください。

昨日、1.8 月の小売売上高は 0.2 月に -2022% 減少し、4.4 年の前年比で -6.2% 減少したことを報告しました。2022 月のオンライン小売売上高は 34.2% 増加したため、レポートを掘り下げると、データ内に興味深い洞察が得られます。自動車販売とレストランを除くと、オンラインで発生した小売販売の中国の割合は、32.3 年の 2022% から XNUMX% に増加しました。

モーガン・ハウゼルの本を読み終えたところです お金の心理学. 専門用語が少なく読みやすいのでオススメです。 また、興味深い関連性のある逸話を使用して要点を伝え、重要な実行可能な投資アドバイスを繰り返します。 第 17 章「悲観主義の力」と第 18 章「あなたが何かを信じるとき」はとても楽しかったのですが、破ることのできないポートフォリオと複合的なメッセージは私にとって大きな思い出になりました。 本はわずか 238 ページなので、チャプターは迅速かつ直接的です。 悲観主義の力は、メディアと私たちの脳がポジティブなことよりもネガティブなことに焦点を当てていることが多いことを指摘しています。進歩は遅く、測定が困難ですが、後退は速いです. 「…悲観主義者は、市場がどのように適応するかを説明せずに、現在の傾向を推定することが多い」という考えに、私たちは皆共感することができます。 人間は賢く、文字通り進化の上に構築された問題解決者です。 中国の人口減少に関するすべての見出しについて考えてみてください。これらの見出しは、中国政府が黙って何もしないことを前提としています。 それはありそうもありません！ 第 18 章には、「魅力的なフィクションと、統計よりも物語の方が強力な理由」という素晴らしいサブタイトルがあります。 私たちは、私たちの信念に反対したり挑戦したりするのではなく、強化する物語やデータ ポイントを見つけます。 なんで？ 私たちの見解に異議を唱え、研究を行うのは大変な作業になるからです。 それで、なぜわざわざ？ これらの章は、中国での私の仕事に基づいており、あなたが理解していると確信しています。 あなたの中国の意見に関係なく、それは良い読み物です！

Hang Seng と Hang Seng Tech は昨日から +0.47% と +0.54% の出来高 +0.88% を獲得しました。これは 101 年平均の 1% です。 250銘柄が上昇し、229銘柄が下落した。 メインボードのショート ターンオーバーは昨日から +1.36% 増加しました。これは、ターンオーバーの 89% がショート ターンオーバーであったため、1 年平均の 15% です。 大型株が小型株を大幅に上回ったため、バリューおよび成長要因は好調な日でした。 上位セクターはテクノロジー +1.9%、通信 +1.54%、公益事業 +1.33%、不動産 -1.54%、自由裁量 -0.68%、ステープル -0.66% でした。 上位のサブセクターは半製品、技術的なハードウェア/機器、およびソフトウェアでしたが、小売業、ビジネスサービス、および食品/飲料/タバコは最悪でした。 本土の投資家が 143 億 XNUMX 万ドルの香港株を購入し、Meituan が適度なネット買い、Tencent が小さなネット、Kuiashou が小さなネット売りをしたため、サウスバウンド Stock Connect の出来高は少なかった。

上海、深圳、STAR Board は昨日から +0.01%、+0.18%、+0.31% の取引量 -9.89% を獲得しました。これは 70 年平均の 1% です。 2,894銘柄が上昇し、1,638銘柄が下落した。 小型株が大型株を上回ったため、成長要因と価値要因はまちまちでした。 上位セクターは通信 +2.42%、エネルギー +1.09%、テクノロジー +0.77% で、不動産 -0.98%、ステープル -0.67%、ヘルスケア -0.51% でした。 上位のサブセクターは多様な金融、ソフトウェア、電気通信であり、林業、食品、家庭用品は最悪でした。 外国人投資家が 701 億 0.27 万ドルの本土株を購入したため、ノースバウンド ストック コネクトの出来高は小/中程度でした。 CNY は米ドルに対して +6.75% 上昇し、1.66 で取引を終えました。米国債カーブはスティープエンドで、上海銅は +XNUMX% 上昇しました。

中国の主要都市モビリティトラッカー

市民が旧正月の休暇に出かけるため、交通量と地下鉄の利用は減少しています。

昨夜のパフォーマンス

昨夜の為替レート、価格、利回り

• CNY/USD 6.75 対 昨日の 6.78
• CNY 対 EUR 7.32 対 昨日の 7.35
• 10年国債利回り2.92％対昨日2.90％
• 10年間の中国開発銀行債の利回り3.08％対昨日3.06％
• 銅価格+ 1.66％一晩