配当が上昇している株を探す：これらのファンドマネージャーは、配当を増やし続けるための戦略を持っています

「企業の収益性に対する金利上昇の影響よりも、インフレが市場評価に与える影響が、これまでのところ市場の調整を後押ししてきた」とファンドマネージャーは書いている。 今年の年末報告.

インタビューの中で、Getaz と Quinlan は、配当株を選択する方法と、投資家が長期的な傾向が悪い企業を回避するのに役立つ警告サインをどのように確認できるかについて話しました。

クインラン氏は次のように述べています。

Getaz は 25.5 億ドルの Franklin Rising Dividends Fund を共同管理しています
FRDAX、
+ 0.55％,
現在の配当利回りに関係なく、一貫して大幅に増配を続けており、今後も増配を続ける可能性が高いと考えられる企業に主に投資することで、トータル リターンの最大化を目指します。 このファンドは、モーニングスターの「ラージ ブレンド」ファンド カテゴリ内で 55 つ星 (31 番目に高い) の評価を得ています。 XNUMX月XNUMX日時点でXNUMX株保有。

Quinlan は、3.8 億ドルのフランクリン エクイティ インカム ファンドのリード マネージャーです。
FEIFX、
+ 0.94％,
これは、一貫して配当を上げている企業の現在の配当利回りが高い株に重点を置いています。 ファンドはまた、長期的な成長のために管理されています。 モーニングスターによる投資情報プロバイダーの「ラージ バリュー」カテゴリーで 69 つ星を獲得しました。 2022年末時点でXNUMX株保有していた。

配当重視の戦略は、強気相場では広範なインデックスを下回りましたが、厳しい時期になると状況は変わります。 この500年間のチャートは、ファンドがSPDR S&P XNUMX ETFをどのように上回ったかを示しています
スパイ、
+ 1.07％
配当金を再投資した場合:

Intel と他の XNUMX つのテクノロジー企業の比較

インテル以前。
INTC、
+ 2.61％
予想を下回る第 XNUMX 四半期の結果を報告し、 陰気な指導 第 30 四半期については、iShares Semiconductor ETF が保有する XNUMX 社すべての比較
SOXX、
+ 1.49％
厳しい警告を発した。 インテルは孤立した アナリストが2023年と2024年のフリーキャッシュフローがマイナスになると予想したグループ内の唯一の企業として.

企業のフリー キャッシュ フローは、設備投資後の残りのキャッシュ フローです。 それは、配当の支払いやその他の企業目的に使用できるお金です。

フリー キャッシュ フローが 6 年間赤字になると予想される一方で、普通株式の配当金として年間約 XNUMX 億ドルを支払い、経費削減のために従業員を解雇することもあり、Intel に対する警告は尽きません。

Intel について尋ねられたとき、Quinlan 氏は次のように述べています。

Getaz は、Intel が Franklin Rising Dividends Fund の対象とならないだろうと述べた。 彼はテキサス・インスツルメンツ社との比較を提案した.
TXN、
+ 0.61％,
これは、両方のフランクリン ファンドによって保有されています。 これは、Analog Devices Inc. を持ち込んで比較したものです。
ADI、
+ 1.31％
Microsoft Corp.
MSFT、
+ 3.00％,
フランクリン・ライジング・ディビデンズ・ファンドが保有する：

会社概要	ティッカー	XNUMX年間の配当CAGR	直近の増配	直近の増配額	現在の配当利回り	トータルリターン– 5年
インテルコーポレーション	INTC、 + 2.61％	視聴者の３８%が	1/26/2002	視聴者の３８%が	視聴者の３８%が	-27％
テキサス・インスツルメンツ社	TXN、 + 0.61％	視聴者の３８%が	9/15/2022	視聴者の３８%が	視聴者の３８%が	視聴者の３８%が
アナログ·デバイセズ社	ADI、 + 1.31％	視聴者の３８%が	2/15/2022	視聴者の３８%が	視聴者の３８%が	視聴者の３８%が
マイクロソフト株式会社	MSFT、 + 3.00％	視聴者の３８%が	9/20/2022	視聴者の３８%が	視聴者の３８%が	視聴者の３８%が
出典: FactSet、会社提出資料

XNUMX 番目の列は、過去 XNUMX 年間の定期的な配当支払いの合計に基づく、XNUMX 年間の配当支払いの年平均成長率 (CAGR) を示しています。

インテルは現在の配当利回りが群を抜いて最高ですが、これは株価の下落を部分的に反映しています。 他の XNUMX 社の現在の利回りが低いのは、これら XNUMX つのファンドの戦略にとって資本成長が重要であることを強調する一方で、それらの株式の良好なパフォーマンスを反映しています。

この分析をさらに進めて、配当利回りに焦点を絞って XNUMX つの銘柄をもう一度見てみましょう。

一番右の列は、XNUMX 年前に購入した株式の配当利回りがどのくらい高いかを示しています。 XNUMX年前の株式よりも現在の配当利回りが高いのはインテルだけです。 また、テキサス・インスツルメンツでは、フリー キャッシュ フローが増加するにつれて支払いが増加する安定した会社で、時間の経過とともに重要な収入源を構築する方法の良い例があります。

インテルの例に戻ると、Getaz 氏は、配当の伸びの鈍化は「注意を払い、会話に参加するためのシグナル」であると述べました。 たとえば、買収後の増配ペースの鈍化は一時的なものかもしれないが、増配の減少は、企業にとって「状況が厳しくなっている兆候」である可能性もあると彼は述べた。

クインラン氏は、「フリーキャッシュフローの軌跡と、その安定性、回復力、信頼性は、当社の戦略にとって非常に重要です」と述べました。

Getaz はまた、単に配当金の支払いを増やしたいだけではないと述べた。 言い換えれば、彼はフリーキャッシュフローに対する配当の比率が増加するのを見たくない - 彼はペイアウトが増加することを望んでいる. なぜなら フリーキャッシュフローが増加しています。

Intel の比較に関するもう XNUMX つの注意点は、そのビジネスの性質に反映されています。 Getaz が Texas Instruments と Analog Devices を好む理由の XNUMX つは、「物理的な世界をデジタルの世界に変換する」アナログ半導体のローテクで低コストの性質にあります。 アナログ半導体コンポーネントには、電力制御デバイスや加速度計が含まれますが、これらは Intel が開発する最先端の処理チップのタイプよりも資本集約的ではありません。

Intel のようなハイテクの設計者や製造業者にとって、製品開発がうまくいかない場合、「世代を逃す」リスクが常にあります」と Getaz 氏は述べています。 「アナログでは、サイクルが長くなります。 10 年または XNUMX 年間、エンジニアとして働くことができます。 自動車の場合はさらに長くなります。」

その他の有利な増配者

Getaz と Quinlan が言及した他の企業を次に示します。

• GetazがMondelez International Inc.を上場
  MDLZ、
  + 1.31％
  とペプシコ社。
  PEP、
  + 0.79％
  いずれの企業もフランクリン・ライジング・ディビデンズ・ファンドに「品質、回復力、バランス」をもたらすため、XNUMX つの消費者向けブランドとして、彼は時間をかけて「調整して追加」します。

• Quinlan 氏は、長期的な視点に焦点を当てていたものの、市場のボラティリティが彼と Getaz に、Astrazeneca PLC を買収する機会を与えたと語った。
  AZN、
  + 1.23％
  両方のファンドを魅力的な価格で。 彼は、がんや心血管疾患を治療するための医薬品の同社の「優れたパイプライン」を挙げました.

• ユナイテッドグループ株式会社
  UNH、
  -0.06％
  マネージャーは、同社の良好なフリーキャッシュフローの軌跡と好ましい人口統計学的傾向を挙げて、両方のファンドによって保有されています。 両方のファンドが保有し、一貫した増配のために両方のマネージャーが挙げたもう XNUMX つの株式は、Lowe's Cos.
  LOW、
  + 2.46％.

上位保有銘柄

10月31日現在、フランクリン・ライジング・ディビデンド・インカム・ファンドが保有する上位XNUMX銘柄は次のとおりです。

そして、10月31日現在のフランクリン・エクイティ・インカム・ファンドのトップXNUMXの投資は次のとおりです。

各企業または ETF の詳細については、ティッカーをクリックしてください。

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