あなたの財政を破壊する可能性のある住宅価格の暴落

価格は下落し始めています。 住宅ローンの延滞が増え始めています。 デベロッパーは倒産し、売れなくなった住宅の開発を中止するデベロッパーもいます。

英国の最新の住宅価格データが今週発表されると、誰もが市場が崩壊し始めている兆候を探しているでしょう。 しかし、もっと心配すべき市場があります。 アメリカのもの。

米国の不動産には深刻な不況の兆候がたくさんあり、住宅販売は 12 か月連続で減少し、XNUMX 年以上にわたって最も弱い数字となっています。 それが純粋にアメリカの問題だと考える人は誰でも冗談です。

米国市場が暴落すれば、経済は不況に陥り、 そしてそれは世界中に波及します。 住宅ローンに損失があれば、金融市場の安定が脅かされます。 連邦準備制度理事会が金利で何をするかを決定し、すべての国の経済に影響を与えます。 2008 年、サブプライム住宅ローン市場の崩壊は、世界的な金融危機を引き起こしました。 それは以前に起こったことであり、再び起こる可能性があります。

昨年は金利がXNUMX倍になり、 英国の不動産市場は必ずしも健全とは言えません。 Rightmove は先週、住宅価格が失速したと報告し、オンライン エージェンシーが集計を開始して以来、最も低い数値を記録しました。 Royal Institute of Chartered Surveyors は、市場が 2009 年以来最も弱かったと報告しました。それでも、少なくともまだ大惨事ではありません。 価格は安定しており、まだ下がっていないか、少なくともそれほど大きくはありません。

それは大西洋の反対側の非常に異なる写真です。 多くの主要都市では、物価が絶対的に下落しています。 技術者のレイオフの多くが集中しているサンフランシスコでは、今年は 7% 減少しています。 オークランドでは 4.5 パーセント、ニューヨークでは 1 パーセント減少しています。

一方、連邦準備制度と 積極的に金利を押し上げ続け、 そして、インフレが制御下に入るのを頑固に拒否しているため、見通しはますます暗いものになっています。 確かに、金曜日に発表された数字は、XNUMX 月の新築住宅販売が上向いていることを示していましたが、年率ベースで測定すると、依然として前年比でほぼ XNUMX 分の XNUMX 減少しています。 まだクラッシュではありませんが、クラッシュに非常に近いです。

ストーリーは続く

住宅価格に何が起こるかは、ハードランディングかソフトランディングかの違いになります。 連邦準備制度理事会は、中央銀行のプレイブックで最も難しいトリックを設計しようとしています。 経済を減速させ、インフレを制御下に戻しますが、本格的な景気後退を引き起こすことはありません。

それは簡単に聞こえますが、実際に達成するのは非常に困難です。 住宅市場がどうなるかが、成功するか失敗するかの鍵となります。 不動産市場が安定したものの、XNUMX 年間ほぼ横ばいで推移した場合、消費者の需要はわずかに弱まるだけであり、緩やかな減速ほど悪いものはないと予想されます。

価格がクレーター化すれば話は別で、需要が崩壊し、本格的な景気後退がほぼ避けられなくなります。 もしアメリカが景気後退に陥ったら、 世界経済の残りの部分もそうなるでしょう –それを支えているのはアメリカだけだからです。

次に、住宅暴落が金融市場に波及するだろう。 前回のブームのピーク時の 18 年の 15 兆ドルと比較して、米国市場には 14 兆ドル (2007 兆ポンド) の住宅ローン債務が残っています。 住宅ローンに関する規則により、英国よりも借金を手放す方がはるかに簡単です。 あなたは家を失い、信用スコアは打ちのめされますが、あなたの財産の価値が大幅に下がった場合でも、魅力的な選択肢になる可能性があります.

さらに悪いことに、規制が強化されているにもかかわらず、住宅ローンは依然としてパッケージ化され、世界中で販売されています。 実際には、アメリカの金融システムの支払能力は、依然として住宅市場の健全性に大きく依存しています。 暴落し始めれば、銀行、ヘッジファンド、ファンドマネージャーも簡単に倒産する可能性があり、それは世界経済の残りの部分に非常に大きな打撃を与えるでしょう。

最後に、次の大統領選挙の予想される結果は言うまでもなく、それは金融政策を決定します。 連邦準備制度理事会は、金利を最大でもう XNUMX パーセント引き上げ、その後緩やかに緩和を再開すると予想されます。 しかし、住宅価格が暴落した場合、すべての賭けはオフになります。

FRB議長のジェローム・パウエルは、市場を救うことが自分の仕事だと信じているのか、それともインフレ抑制を優先するのか? それとも、2007 年と 2008 年の過ちを繰り返すことを恐れて、すぐに方針を転換し、金利を大幅に引き下げて市場を救うでしょうか?

そして、彼がそうしたとしても、資産の崩壊が始まったらそれを好転させることができるのでしょうか、それとも本格的なパニックに変わるのでしょうか? おそらくFRB自体を含め、誰も微かなアイデアを持っていません。 しかし、ひとつだけ確かなことがあります。 とても面倒です。

株式市場は、完全に実行されたソフト ランディングに賭けていますが、タッチ アンド ゴーです。 2008 年の金融危機を引き起こしたのは米国の住宅市場であり、サブプライム住宅ローンが悪化し、すべての主要経済国で銀行の破綻が引き起こされました。

私たちは皆、英国の住宅価格に注意を払っていますが、現在、世界経済にとって最大の脅威は揺れ動く米国市場です。