2022年の不動産の大暴落

「1970年代型の住宅市場は将来あり得る」

2022 年には「トリプル ワーミー」があります。株式市場と債券市場の不安定な苦境に加えて、住宅市場は 2008 年以来最悪の XNUMX か月のヒットを記録し、XNUMX 年以上の利益を一掃しました。

Winans Real Estate Index (WIREI)™ は、米国の新築住宅価格を 1830 年までさかのぼって追跡しています。米国労働統計局が発表した最新の価格データに基づくと、WIREI は 16.3 月の記録的な水準から XNUMX% 下落しました。

チャート 1: Winans 不動産指数 2007-2022

不動産の弱気相場といえば、すぐに 2008 年のバブルを思い浮かべる人が多いでしょうが、より良い例として、今日の経済情勢を 1977 ～ 82 年の高インフレと金利上昇と比較することをお勧めします。 このときのことは、痛々しいほどよく覚えています。 父は住宅建設会社を経営しており、私は大学 XNUMX 年生のときに大きな不動産仲介会社で働いていました。 「不動産業界にとって困難な時期だった」と言うのは控えめな表現です。

チャート 2: Winans 不動産指数 1977-1982

歴史は私たちに何を期待するように教えていますか？

· 何年も横ばいの住宅市場 – 上のグラフが示すように、7 年の後半に価格は 1979% 下落し、1982 年後半までは、連邦準備制度理事会が引き締めた金融政策で高インフレとの戦いを続けたため、大部分は横ばいで取引されました。

· 継続的な材料と人手不足 – 「フィクサー アッパー」を採用することは、新型コロナウイルス後の不足と人件費の上昇により、費用と時間がかかります。 フルリノベーション物件は「立地・立地・立地」問わず、売りやすくなります。

· 住宅ローンの引き締め – 借り入れコストの上昇と多額の頭金により、適格な買い手のプールが減少するため、売り手は「紙を持ち歩き」、数年間住宅ローンの後ろで XNUMX 番目のポジションを取らなければなりません。

· 買い手市場でも売り手市場でもない – 入札価格と提示価格のスプレッドが広いため、信用状況が改善されるまで販売量は引き続き減少します。

· より高い投資税 – 従来の住宅ローンの資格を得るには、より高い頭金が必要になるため、買い手は、401k プランから融資を受けるか、投資口座から証拠金を借りることを検討する必要があります。

2009 年以降の緩和的な金融政策により、住宅市場は非常に強気になり、Winans Real Estate Index は 104% 上昇しました。

ただし、すべての流動性パーティーは終了します。

1850 年以来、複数年にわたる米国住宅市場の弱気相場は 16% の確率で発生しており、この減速が短命であることを願っていますが、過去 XNUMX 年間の低い住宅ローン金利は、私たちが生きているうちに戻ることはありません。