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1949年以来の最悪の年に、グレート・ボンド・バブルは「パッと消えた」

09/24/2022
ビットコインイーサリアムニュース

(ブルームバーグ) — 週ごとに、債券市場の暴落は悪化の一途をたどっており、明確な終わりは見えていません。

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頑固な高インフレに直面して世界中の中央銀行が積極的に金利を引き上げているため、トレーダーが追いつくために競争しているため、価格は急落しています。 そして、それがどれほど悪くなったかについての最上級の厳しいパレードが来ました.

金曜日、政府が大規模な減税計画を発表した後、英国の 1992 年物国債は、少なくとも 1976 年以来最大の下落となりました。 12 年物米国債は、少なくとも 1949 年以来最長の連続下落の真っ只中にあり、XNUMX 日間連続で下落しています。 バンク・オブ・アメリカのストラテジストは、ヨーロッパが第二次世界大戦の廃墟から再建されたXNUMX年以来、国債市場は世界的に最悪の年に向かっていると述べた。

損失の拡大は、連邦準備制度理事会やその他の中央銀行が、経済を維持するために金利をほぼゼロに保っていたときに、パンデミックの金融政策からどれだけ離れたかを反映しています。 投資家が景気減速に備えているため、反転は株価から石油に至るすべてに大きな足かせとなっている。

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ブリークリー・アドバイザリー・グループの最高投資責任者、ピーター・ブックバー氏は、「要するに、中央銀行による長年の金利抑制は終わった」と述べた。 「これらの債券は新興市場国債のように取引されており、バブルの歴史の中で最大の金融バブルであるソブリン債のバブルは収縮し続けています。」

最近の下落は、水曜日の FRB の会合で加速され、中央銀行は政策金利の範囲を 3% から 3.25% に引き上げました。 政策立案者は、たとえそれが経済に大きな打撃を与えたとしても、金利を75％以上に押し上げて維持すると予想していることを示しました.

その点を強調して、FRBのジェローム・パウエル議長は、銀行は「インフレを2％に引き下げることを強く決意しており、仕事が終わるまでそれを維持する」と述べた. 連邦準備制度理事会が目標としている広範なインフレ指標である個人消費支出価格指数は、6 月 30 日に発表される XNUMX 月には年率 XNUMX% の上昇を示すと予想されます。

これまでの金融政策の引き締めサイクルでは、利回りはFRBの目標金利近くで最高潮に達する傾向があったため、予想される利上げの規模は、米国債市場の損失を深めるだけである可能性が高い.

今のところ、政策に敏感なフロントエンドの米国債のみが 4% を超える利回りで取引されており、金曜日に 10 年物が一時的にその水準を超えました。 トレーダーが景気後退のリスクを織り込んでいるため、より長期の利回りは上昇に遅れをとっている。 それでも、3.82 年ぶりの金曜日のヒットは 12% で、XNUMX 年ぶりの高値です。

ミシュラー・フィナンシャルのマネジングディレクター、グレン・カペロ氏は「FRBの利上げと量的引き締めが進み、米国債の買い手が減少する中、国債発行が増える可能性があるため、すべてが金利上昇を意味する」と述べた。 「10年利回りは間違いなく4%に近づくだろう」

来週には、インフレデータの発表と、ラエル・ブレイナード副議長やニューヨーク連銀のジョン・ウィリアムズ総裁を含むFRB当局者による演説により、市場は新たなボラティリティに直面する可能性があります。 また、XNUMX 年、XNUMX 年、XNUMX 年物の新しい国債の売却は、通常、市場がオークションの前に価格の譲歩を求めるため、これらのベンチマークの取引のボラティリティに拍車をかける可能性があります。 また、この週は月末と四半期の終わりでもあり、通常は流動性が低下し、マネー マネージャーが保有量を調整するため、ボラティリティが上昇します。

幅広い財務指標は、損失の拡大に圧倒されており、2.7 月には 12% を超える下落に向かっており、XNUMX 月以来の最悪となっています。 今年はXNUMX%以上下落しています。

ＲＢＣグローバル・アセット・マネジメントのブルーベイ米国債券チーム責任者、アンジェイ・スキバ氏は、「４．６％がピークか、それともさらに上がらなければならないかは、インフレ傾向次第だ」と述べた。金利リスク。 「市場は完全に今後のインフレデータに翻弄されており、インフレ率は低下すると見ているが、その予測に対する信頼度は低い」と述べた。

見るもの

  • 経済カレンダー：

    • 26月XNUMX日：シカゴ連銀の全国活動指数。 ダラス連銀製造業指数

    • 27月XNUMX日：耐久財受注。 コンファレンス ボードの消費者信頼感。 FHFA 住宅価格指数; リッチモンド連銀の製造業指数。 新築販売

    • 28 月 XNUMX 日: MBA 住宅ローンの申し込み。 保留中の住宅販売; 卸売および小売在庫

    • 29月2日：毎週の失業保険申請。 XNUMXQ GDP修正

    • 30 月 XNUMX 日: 個人の収入と支出 (PCE デフレーターあり)。 MNI シカゴ PMI; ミシガン大学のセンチメント、インフレ予想

  • 連邦準備制度のカレンダー：

    • 26月XNUMX日：ボストン連銀のスーザン・コリンズ総裁。 クリーブランド連銀のロレッタ・メスター総裁。 アトランタ連銀のラファエル・ボスティック総裁

    • 27月XNUMX日：デジタル通貨に関するパウエル議長。 サンフランシスコ連銀のメアリー・デイリー総裁。 シカゴ連銀総裁チャールズ・エバンス

    • 28月XNUMX日：ボスティック、エヴァンス

    • 29月XNUMX日：メスター、デイリー

    • 30 月 XNUMX 日: ブレナード副議長。 ニューヨーク連銀のウィリアムズ総裁

  • オークションカレンダー:

    • 26 月 13 日: 26 年債。 XNUMX 週間および XNUMX 週間の請求書

    • 27月XNUMX日：XNUMX年債

    • 28月XNUMX日：XNUMX年変動利付債。 XNUMX年ノート

    • 29 月 4 日: 8 週間および XNUMX 週間の請求書

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ソース: https://finance.yahoo.com/news/great-bond-bubble-poof-gone-200000489.html