米国は別の大恐慌の瀬戸際でぐらついている、とARK InvestのCathie Wood氏は警告しており、そうなった場合、連邦準備制度理事会がその責任を負うことになる.
歴史的な基準の範囲内にとどまっているため、危険をもたらすのはFRBの利上げの絶対的な増加ではありません。 むしろ、経済を完全に脱線させ、米国が予測した繁栄の「狂騒のXNUMX年代」期間を終わらせる恐れがあるのは、非常に急速なペースです。 著名なテクノロジー投資家.
「FRB がピボットしなければ、体制は 1929 年のようになります」と ARK の創設者、CEO、および最高投資責任者は土曜日に書いています。
「残念ながら、今日も同じような反響がいくつかあります。 FRBはデフレのシグナルを無視しています。」
彼女の計算によると、4.6 世紀前に新設された米国中央銀行は、第一次世界大戦とスペイン風邪によるインフレ圧力に直面した 7 年までの約 1920 年間で、金利を XNUMX% から XNUMX% に引き上げました。
現在のインフレ率は当時の年率換算で 24% を大幅に下回っているにもかかわらず、ウッド氏によると、FRB はすでに 16 ベーシス ポイントから 25% へと 4 倍に引き上げています。
残念ながら、今日も同じような反響がいくつかあります。 FRB はデフレの兆候を無視しており、チップ法はおそらく私たちが理解している以上に貿易に悪影響を与える可能性があります。 Smoot-Harley への反応と同じように、エコノミストはチップ法の潜在的な影響にほとんど注意を払っていません。
—キャシー・ウッド（@CathieDWood） 2022 年 11 月 12 日
ジェイ・パウエル議長の下で、政策設定連邦公開市場委員会の連邦準備制度理事会もまた、米国経済に新しく造られた数十億ドルを注入することから抜け出しました。 XNUMX月いっぱい マネーサプライを縮小する 6月以降 「量的引き締め」として知られる動きで。
さらに、金利を猛烈なペースで引き上げました。 75回連続でXNUMXベーシスポイントの利上げ 最新の 2 月 XNUMX 日の会議で最高潮に達します。
しかし、インフレ調整後の政策は、エコノミストの本では依然として非常に緩和的です。 つまり、通貨が急速に下落するにつれて、債務の金利負担は時間の経過とともに減少します。
その結果、FRBのクリストファー・ウォーラー総裁は、中央銀行にはまだ「行く方法」 締め付けサイクルが終了する前に。 「これは次の XNUMX 回か XNUMX 回の会議で終わるわけではありません」と彼は月曜日にシドニーで講演しました。
旗艦ファンドの巨額損失
今のところ、市場は安堵のため息をついている。
XNUMX月のインフレ印刷が入った後 恐れられていたよりも低い、ベンチマークのS＆P 500株式指数は木曜日に5.5％急上昇し、2020年XNUMX月以来最大のXNUMX日の上昇を記録しました.
技術が重い ナスダック ウッドの投資ポートフォリオをよりよく反映するコンポジットは、同日 7.3% 上昇しました。 パンデミックの最初の波が襲って以来の最高のセッション XNUMX年前のXNUMX月。
「そしてFRBはバランスシートの縮小さえ始めていません！」 つぶやき pic.twitter.com/ioxo4mruue
— ブライアン・チャパッタ (@BChappatta) 2022 年 5 月 31 日
ウッドのようなFRBの批評家は、パウエル議長のような政策立案者がバックミラーを見つめながら前に運転するという重大な罪を犯していると述べています.
言い換えれば、彼らは経済を操る際に、消費者物価が近い将来どこにあるかを予測する先行指標ではなく、過去を振り返るデータに大きく依存しています。
「ミシガン大学の消費者感情調査は記録的な低水準にあり、2008 ～ 09 年および 1979 ～ 82 年の水準を下回っています」と Wood 氏は説明しました。 「2023年に幅広いインフレ率がマイナスに転じても驚かないだろう」
木は楽しんだ 有名人に近いステータス ロボット工学、人工知能、クリーン エネルギーへの移行などの破壊的な技術トレンドに対する彼女の先見の明のある賭けのおかげです。 彼女のファンド管理会社は、主に金融業界出身者ではなく、シリコン バレー出身のアナリストを意図的に採用することで知られています。
それにもかかわらず、FRB のインフレ対策へのシフトは、 高成長でリスクの高いハイテク株にとっては有毒 彼女は長い間支持してきました。 約7.6億ドルの資産を運用するウッド氏の旗艦ARKイノベーション上場投資信託は、60年の初め以来、その価値の2022％を失っています。
損失は非常に深刻であるため、ファンドの価値は、同時期のより広範なナスダック総合の 11% 上昇と比較して、66 年間で約 XNUMX% しか増加していません。
この物語はもともと Fortune.com
フォーチュンからの詳細:
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ソース: https://finance.yahoo.com/news/fed-risks-plunging-u-economy-165259514.html