倹約貯蓄プランはあなたが聞いたことがない最も重要な投資家かもしれません。 公務員と軍隊を含む6.5万人の連邦職員にサービスを提供する退職金制度は、762月31日時点でXNUMX億ドルの資産を持っていました。
したがって、労働省は、民間部門の退職金制度のスポンサーに、気候やその他の環境、社会、ガバナンス、またはESGのリスクをファンドの選択で検討することを望んでおり、TSPにもそれらを検討してもらいたいと考えています。 しかし、TSPは異なる規制制度の下にあるため、この問題に関して政治的摩擦が生じています。
XNUMX月、DOLの従業員福利厚生管理局は、「気候関連の財務リスクの脅威から生命の貯蓄と年金を保護するための可能な機関の行動」に関する公開フィードバックの要求を公開しました。 その中で、DOLは、TSPの投資オプションとその運営委員会、連邦退職貯蓄投資委員会、またはFRTIBについて、次のようないくつかの指摘された質問をします。他の可能な指標が気候変動によってもたらされるリスクをよりよく考慮に入れることができるかどうか?」
一方、過去に化石燃料業界から選挙資金を受け取った5,000人の共和党議員が、XNUMX月のTSP法でNoESGを導入しました。 彼らは、TSPの新しい「ミューチュアルファンドウィンドウ」に反対しています。これは、参加者が一部のESGファンドを含む、計画外の約XNUMXの異なるファンドに投資できる仲介オプションに似ています。 チップロイ議員(テキサス州共和党)は、ESGが「敵の利益のために米国のエネルギーの自由を損なう」と主張し、ウィンドウ内のESG資金を禁止したいと考えています。
このウィンドウは、ESG投資家を含むほとんどの投資家にとって魅力的なオプションではありません。 年間55ドルの管理費、年間95ドルの維持費、および取引ごとの料金28.75ドルが請求されます。 さらに、残高が40,000ドルを超える参加者のみがアクセスでき、TSP残高の25%を超えて寄付することはできません。
民間部門の退職金制度とは異なり、DOLにはTSPの規則を作成する規制当局がありません。 議会だけができます。 ただし、DOLは、TSPを監査して、参加者の受託者として動作することを確認することになっています。 受託者は、さまざまな投資オプションの参加者を計画し、それらのリスクを最小限に抑えるように努めるために、潜在的なリスクを考慮する必要があります。 問題は、既存の計画オプションが気候変動リスクに適切に対処しているかどうかということです。 そうでない場合、FRTIBはそれらを微調整するか、ESGに適した新しい投資オプションを追加する必要がありますか?
TSPは現在、10つの主要なプランオプションを提供しています。財務省債券ファンド(Gファンド)、債券インデックスファンド(Fファンド)、大型株式インデックスファンド(Cファンド)です。 小型インデックスファンド(Sファンド)と国際インデックスファンド(Iファンド)。 参加者は、独自の裁量でこれらのファンドに割り当てるか、メインファンドの組み合わせで構成されるXNUMXの目標日「ライフサイクル」ファンド(Lファンド)から選択することができます。
変更は何百万人もの参加者に影響を及ぼしますが、DOLは情報要求に応じて139通の手紙しか受け取っていません。 (コメント期間は16月XNUMX日に終了しました。)しかし、それらの手紙のXNUMXつは、提案された変更に反対しているFRTIBからのものでした。 まず、受託者としての役割は民間部門のものとは異なると述べています。「ほとんどの退職年金受託者は、参加者が利用できる投資ファンドの数と種類を決定する裁量権を持っています。 一方、FRTIBにはそのような権限はありません。 TSP参加者が利用できる投資オプションの数と種類は、連邦法によって決定されます。」
議会が現在TSPにあるオプションを承認したことは事実であり、TSPは議会の承認なしに新しいESGオプションを追加することはできません。 しかし、FRTIBは、既存のインデックスファンドの戦略を変更してESGに適したものにすることを推奨できますか?
TSPを管理する規則によれば、計画の現在のファンドは、市場の「一般的に認識されている」および「合理的に完全な表現」であるインデックスを追跡する必要があります。 FRTIBは次のように述べています。「明らかにESGインデックスはありますが、これまでのところ、「一般的に認識されている」インデックスのレベルに達するものはありません。」
しかし、TSPの既存のインデックスはどれほど広く認識されていますか? CファンドとFファンドは、最も人気のあるインデックスであるS&P500とBloombergUS AggregateBondIndexをそれぞれ追跡しています。 しかし、Sファンドは、小型株のダウジョーンズ米国株式市場指数を追跡しています。 これは一般的に認識されているインデックスではありません。 それを追跡する唯一の資金のXNUMXつ、
忠実度拡張市場指数
(ティッカー:FSMAX)は、モーニングスターによって500月にシルバーからブロンズの格付けに格下げされました。 これは、S&P XNUMXが除外する株式をインデックスに保持しているためです。これには、中規模から大規模のハイテク株も含まれます。
「(TSPを統治する)法令は、市場を可能な限り代表する広く認められたファンドを選択しなければならないと定めています」と、FRTIBの外務部長であるキム・ウィーバーは述べています。 「現時点では、ESGとは異なる見方があるため、広く認識されているESGファンドはありません。」
しかし、スモールキャップスとは何かについてもさまざまな見方があります。人気のあるものを参照してください。
ラッセル2000
&
S&P SmallCap 600
インデックス。 国際株式の定義もさまざまですが、TSPのIファンドは、インドや中国などの新興市場や中小規模の国際株式を除外したインデックスを追跡しています。
市場カバレッジの完全性の欠如がESGインデックスに反対する議論である場合、注目に値するのは
S&P 500
常に特定の大規模で重要な企業を除外してきました。 45年間、S&P500は除外されました
バークシャーハサウェイ
(BRK.B)、50年に1対2010の株式分割後にのみインデックスに参加しました。インデックスには、次のようなハイテク巨人が含まれるまで何年も待ちました。
テスラ
(TSLA)、
Amazon.com
(AMZN)、および
アルファベット
(GOOGL)。
S&P500とMSCIUSA拡張ESGフォーカスインデックスは23億ドルであることに注意してください。
iシェアーズESGアウェアMSCIUSA
(ESGU)トラックは、過去13.6年間で実質的に同じ収益を上げており、それぞれ年間13.7%とXNUMX%です。
発生する20つの質問:気候変動が財務リスクである場合、今後XNUMX年間で収益は同じになるでしょうか。
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