ワンチップの驚異の終わり：なぜNvidia、Intel、AMDの評価が大変動を経験したのか

たとえば、Qualcomm Inc.
QCOM
携帯電話の台頭で目立つようになり、その後、AppleInc.のBlackberryで注目を集めました。
AAPL
iPhone、および一般的なモバイルデバイス。 AMDは2000年代半ばにIntelを真正面から捉え、中央処理装置、つまりCPU（Intelのパンとバター）の市場のXNUMX分のXNUMXを獲得しましたが、近年は撤退してサーバーで同様の動きを見せました。 Nvidiaのグラフィックスプロセッシングユニット（GPU）は、かつてはビデオゲームをより美しくすることで知られていましたが、機械学習での有用性が発見された後、クラウドコンピューティングデータセンターに電力を供給しています。 台湾積体電路
TSM,
またはTSMCは、過去数年間でアーキテクチャがIntelを上回ったチップメーカーにとって最大の最先端のファウンドリに成長しました。

PHLXセミコンダクターインデックスで追跡されている30社のうち
SOX,
インテルは何十年にもわたって最大の時価総額を享受していましたが、過去数年でそのリードは消えました。 現在ではXNUMX番目に大きく、他の企業がリストのさらに下に押し上げることを争っています。 Intelは、進化する状況の中でこれらすべての競合他社が存在する中で、それも進化する必要があるという困難な方法を学びました。これは、新しい最高経営責任者のPatGelsingerが着手しているように見える計画です。

NvidiaがIntelをどのように通過したか

チップ業界がこの時点に到達した方法を確認する580つの方法は、SOXインデックスで最も価値のある現在のヘビー級の半導体企業であるNvidiaを調べ、時価総額が約XNUMX億ドルであることを確認することです。 Nvidiaは、最も急速に成長しているチップセグメントのXNUMXつの関連分野で成功しました。データセンターでは、Amazon.comIncなどのクラウドコンピューティングサービスが成長しています。
AMZN,
マイクロソフト株式会社
MSFT,
およびAlphabetInc。のGoogle
GOOGL
GOOG
より少ない電力と人工知能機能を使用して、これまで以上に高いパフォーマンスを必要としてきました。

まず、Nvidiaは、GPUが、CPUで長い間実行されてきたデータセンターの機能を向上させるのに役立つ可能性があることを示しました。 CPUはユーザーまたはシステムの相互作用を必要とするタスクを迅速に処理しますが、GPUは複雑な問題を数百万の個別のタスクに分割して、いわゆる並列処理で一度に解決できます。

次に、NvidiaはArm Holdings Ltd.を買収するための40億ドルの入札で、Armベースのプロセッサの市場を追い詰めようとしました。 規制圧力の中で最終的に撤回されました。 Armは、コンピューティングの初期にIntelによって構築されたかつての標準のx86アーキテクチャとは異なるアーキテクチャを使用しています。 Armを完全に実行することはできませんが、Nvidiaは同社に20年間のライセンスを持っています。

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ロペスリサーチのプリンシパルアナリストであるマリベルロペス氏は、マーケットウォッチに次のように述べています。 。 「たとえば、クアルコムを見て、データセンターのNvidiaGPUのシートを外すことを期待していると言っている人は誰もいません。」

「その間、Nvidiaのような人が「データセンターのGPUに対応するCPUをいくつか構築する必要がありました」と言っていました」とLopez氏は述べています。 「より大きな景観で競争したいのであれば、買収をしなければならないというのは全体的な認識です。」

次に、IntelがNvidiaに追いつくまでには長い道のりがあるもうXNUMXつの分野があります。それはソフトウェアです。 長年にわたってNvidiaは定着したものを開発してきました ソフトウェアエコシステム チップを実行する場所で、プロンプトを表示します 一部のアナリストは、ソフトウェア会社と比較しています。

アナリストによると、ソフトウェアではNvidiaがIntelや他の製品よりもはるかに進んでいますが、Intelは追いつくようにしています。 Intelは最近、イスラエルに本拠を置くGranulate Cloud Solutions Ltd.を非公開の金額で買収すると発表したが、TechCrunchはこの取引に価値があると報告した。 約$ 650百万、「適切に配置された」未確認の情報源を引用しています。 Granulateは、既存のハードウェアのパフォーマンスを向上させるのに役立つクラウド最適化ソフトウェアを開発しています。

それは Intelの理論的根拠 XNUMX月にナノメートルベースの命名規則が廃止された背景には、特定のスペースに搭載できるトランジスタの数だけでなく、チップの「ワットあたりのパフォーマンス」を考慮に入れたいと幹部が考えていたためです。

そして、それはインテルだけではありません。 最近、AMDとQualcommの両方 ソフトウェアへの到達範囲を広げる動きを発表しました。 AMDは、広く使用されているデータセンターサービスプラットフォームPensandoを約2億ドルで買収すると発表しました。 偶然にも2.24億XNUMX万ドルの恥ずかしがり屋 同社のエンタープライズ、組み込みおよびセミカスタムチップビジネス（つまり、データセンターおよびゲームコンソールユニット）は、休暇期間中に参入しました。

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一方、クアルコムは、共同買収後、SSWパートナーズからVeoneerInc.との構築を支援した運転自動化ソフトウェア会社であるArriverの完全な株式を取得する契約を締結したと語った。 QualcommとSSWPartnersがVeoneerを4.5億ドルで購入しました。 Qualcommは、Arriverを使用して、SnapdragonRideプラットフォーム用の完全に自動化されたドライビングスタックを構築することを計画しています。

チップメーカーBroadcomLtd.
AVGO
のような買収を通じてソフトウェアの保有を拡大するのは比較的早い段階でした ノートンライフロックのエンタープライズセキュリティビジネス, 2018年に戻ったCAInc., Brocade CommunicationsSystemsInc.は5.5年後半に2017億ドルで。 これらの買収はかつてアナリストを困惑させましたが、最後に報告された四半期の時点で、 Broadcomは、ソフトウェア販売による四半期収益7.71億XNUMX万ドルの約XNUMX分のXNUMXを獲得しました。

現在、Intelを5位から脱却させようとしている企業は、AMDであり、ここ数週間で時価総額でIntelを追い抜いており、XNUMX年前に業界を追跡したダイナミックな少数の企業が当時信じていたでしょう。 AMDは何年もの間、時価総額に関してデータセンターおよびPCチップ市場で「より小さな」ライバルと呼ばれるIntelの陰に住んでいましたが、両社が地位を争うため、もはやそうではありません。

AMDがチップメーカーのザイリンクスを買収するために35億ドルの株式取引を締結した後、両社間のギャップは大幅に縮小しました。これにより、AMDの評価はIntelよりも高くなりました。 AMDの株式数の増加により、同社は197.63月15日の時価総額が121.47ドルで終了したとき、時価総額は48.44億ドルになりました。これに対し、Intelの時価総額は197.25億ドルで、時価総額は約380億XNUMX万ドルでした。 。

それ以来、リードは何度か前後に反転し、AMDは6.2月28日にこれまでで最も広いリードを獲得して約34億ドルになりました。しかし、AMDの株価が最近下落したため、Intelは現在約XNUMX億ドルリードしています。

それらすべてを支配するXNUMXつのファブ

チップメーカーは競争のために多様化を図っていますが、仮想独占が存在する背景にはXNUMXつの要因があり、それがシリコントランジスタの製造場所です。 レイモンド・ジェームズのアナリスト、クリス・カソ氏は、個々のチップメーカーがどれほど多様化しても、シリコンの製造能力がなければその多様化はほとんど問題にならず、業界はTSMCに注目しているとMarketWatchに語った。

「TSMCからの実質的なコンテンツがなく、台湾から出ている電子機器は事実上ありません」とCaso氏は述べています。 「TSMCはすべてに触れます。」

TSMCは、チップメーカー向けに、実際のシリコンウェーハが製造される製造施設またはファブを所有しています。 ファブは莫大な設備投資であり、その複雑さのために構築にXNUMX〜XNUMX年かかることがよくあります。

TSMCは、2017年2020月に最初に時価総額でIntelを上回り、その後XNUMX年間を前後に冗談めかして過ごした後、XNUMX年XNUMX月にガスを踏みました。 Intelは、次世代チップが遅れると発表した。 その直前に、NvidiaはIntelとの冗談を言い始めました 同様に、遅延の発表に続いて引き離されました。

サムスン電子株式会社にもかかわらず。
KR：005930
およびGlobalFoundriesInc.
GFS
サードパーティのファウンドリサービスも提供しています。Samsungは最先端の容量を備えていますが、ファウンドリスペースではTSMCよりも小さく、「実行内容をより選択的に」しています。GlobalFoundriesは、最先端の製品を製造するチップメーカーに対応しています。しかし、それでも必要です—テクノロジー、Casoは言いました。

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独自のファウンドリを持つことに誇りを持ち、サードパーティのファブサービスを提供することでTSMCの市場への参入を模索しているインテルでさえ、より高いトランジスタ密度を必要とする最先端の製品のいくつかをTSMCに依存しています。 同社が2020年XNUMX月の遅延発表で、製造プロセスの「欠陥モード」が遅延の根本原因であり、緊急時対応計画では「他の誰かの鋳造所」を使用することになると述べたとき、その信頼は明らかになりました。 TSMCになります。

「それは業界全体の問題です。つまり、TSMCの台湾国内での生産能力に何かが起こった場合、半導体業界全体、そして電子産業全体、そして率直に言って、世界経済全体にいくつかの大きな問題があります」とCaso氏は述べています。言った。

「多くの人々のためのファブであるという概念は非常に成功していると思います」とロペスはTSMCについて述べました。 「これが、インテルの戦略に変化が見られる理由のXNUMXつです。 ファブとして常にフル稼働を維持します。」

スケール感として、NvidiaとTSMCを合わせると、現在、PHLX SemiconductorIndexを構成する1.1社の時価総額3兆ドルの30分の12以上（XNUMX兆ドル）を占めるようになっています。 比較すると、IntelとAMDの合計上限はインデックスの約XNUMX％を占めています。