電気自動車の優位性をめぐる競争

主要な取り組み

• テスラは現在 EV 市場を支配していますが、アナリストは、GM が EV 販売を活性化できれば、XNUMX 年の終わりまでに引き継ぐ態勢が整っていると述べています。
• EV 専門の企業であるにもかかわらず、テスラは ESG (環境、社会、およびガバナンス) 指標で低いスコアを獲得し、GM は自動車メーカーのリストのトップに立っています。
• GM は、価格をつり上げずにスケールする能力、つまり消費者の間で信頼を構築する資質を持っていますが、テスラは現在のところそれを示していません。

疑いの余地はありません。Tesla が電気自動車 (EV) 市場を支配しています。 しかし、テスラは圧倒的な市場シェアを維持できるでしょうか? それとも、100 年の歴史を持つ自動車の巨人である GM に足を踏み入れるのでしょうか?

紙の上では、GM は規模を拡大し、ESG 志向の投資家を引き付け、アメリカの消費者が実際に購入できる価格で車両をリストアップするのに有利な立場にあります。 それで、彼らは何を待っていますか？

市場占有率

現在、自動車販売の 10% をはるかに下回る EV が販売されています。 2021 年、バイデン大統領は、50 年までに EV を総販売台数の 2030% 以上にするという国家目標を設定しました。多くの自動車経営者はこれが達成可能な目標であると考えていましたが、業界アナリストは依然として楽観的ではありません。 いずれにせよ、これは今後 XNUMX 年間で大幅に成長する業界です。

現在、Tesla は EV の市場シェアの 66% を占めていますが、GM はわずか 6% しか主張しておらず、Ford と Volkswagen の両方に遅れをとっています。

ただし、これは変更される予定です。 LMC Automotive は、2030 年までに、GM が市場シェアの 18.3% で他のすべての EV メーカーを凌駕し、テスラをわずか 11.2% で圧倒し、フォルクスワーゲンとフォードがそれに続くと予測しています。

なんで？ GM は、テスラよりも規模の点で有利です。 また、他の大手自動車会社よりも、ガスを大量に消費する車両をバッテリーを搭載した EV に改造するのではなく、確立されたプラットフォームを持っています。 GM は、EV のシステムを中心に、バッテリーを車両フレームに直接配置する Ultium と呼ばれるプラットフォームを開発してきました。

システムが整った今、生産は以前よりも迅速かつスムーズに立ち上げられると予想されます。 テスラは、EV のみを製造しているにもかかわらず、既存の製造インフラを欠いており、この規模で車両を製造する能力を持っていません。

会社の財務

テスラは、現時点でより収益性の高い企業であると断言できます。 2 年第 2022 四半期の純利益は 2.3 億ドルで、前年比 98% 増でした。 同期間の GM の純利益はわずか 1.7 億ドルで、前年同期比で 40.3% 減少しました。

578,639 年第 2 四半期に 2022 台の車両を販売したのに対し、GM はより確立されたシステムを導入しているため、これは混乱を招くように思えるかもしれません。 (配達は、Tesla が発表する販売に最も近い同等の指標です。)

では、なぜテスラはこれほど収益性が高かったのでしょうか? 多くの要因がありますが、その XNUMX つは、Tesla がマーケティングにまったく費用をかけないことです。つまり、莫大な費用を削減しています。 また、近年は車両の価格も引き上げています。

しかし、テスラの現在の収益性に大きく貢献しているもう XNUMX つの大きな要因は、規制緩和です。

テスラの規制クレジットは需要の減少に直面する

カリフォルニア州と他の 13 の州では、自動車メーカーは売り上げの一定割合を EV で稼ぐことが義務付けられています。 そうでない場合は、クレジットの余剰がある他の自動車メーカーから規制クレジットを購入する必要があります。

テスラは EV のみを扱っているため、規制クレジットの備蓄があり、それを GM などの他の自動車メーカーに販売しています。

これらのクレジットがテスラの収益にどれほど影響を与えるか見てみましょう。 2020 年のテスラの純利益は 862 億 1.58 万ドルでしたが、他の自動車メーカーは同じ期間にテスラに XNUMX 億 XNUMX 万ドルを支払いました。

2021 年のテスラの純利益は 5.64 億 1.47 万ドルで、これには販売された規制クレジットの 2021 億 2020 万ドルが含まれます。 これらのクレジットは、26 年のように XNUMX 年の利益の大きな部分を構成していませんが、純利益の XNUMX% は依然として重要です。

GM のような他の自動車メーカーが EV の生産を拡大するにつれて、テスラからこれらのクレジットを購入する必要性がなくなり、同時に GM の収益が増加し、テスラの収益が低下します。

インフレ抑制法の影響

インフレ抑制法は、消費者が適切なタイプの EV を購入した場合、7,500 ドルの払い戻し不可の税額控除を改訂します。 最大の変更点は、バッテリーに使用される原材料の少なくとも 40% を北米から調達する必要があり、車両自体を北米で製造する必要があることです。 40% の要件は、80 年までに 2027% まで段階的に引き上げられます。

バッテリーのパーセンテージ要件が満たされていない場合、消費者は $3,750 のクレジットのみを受け取る資格があります。

GM、Tesla、およびほとんどの EV メーカーは、これらの材料の大部分を北米以外で調達しており、最大の市場はアジアにありますが、アフリカ、ヨーロッパ、オーストラリア、および南アメリカにもいくつかあります。 つまり、ほとんどの EV は 3,750 ドルのクレジットしか受け取れないということです。

税額控除のもう 150,000 つの重要な特徴は、所得が 300,000 ドル以下の個人のみが利用できることです (カップルの場合、この制限は 55,000 ドル以下に跳ね上がります)。 また、80,000 ドル以下の車と XNUMX ドル以下のトラックにのみ有効です。

EVの現状を贅沢品として維持するのではなく、自動車メーカーが日常のアメリカ人のために手頃な価格の車を生産するよう奨励することが目的です。

EVは現在高価な傾向にあるため、これにより、自動車メーカーがこのクレジットを販売できる相手が変わります。 両社を並べてみると、GMは最近EVの価格を引き下げ、テスラは値上げを続けている。

Chevy Bolt の現在の価格は 26,595 ドルです。 現在、この税額控除の対象となるテスラの唯一のモデルは、後輪駆動の最低限のモデル 3 で、現在の価格は 46,990 ドルです。 この価格設定の違いは、税額控除にとって重要なだけではなく、税額控除の対象となる所得水準のためにも重要です。

20,000 ドルの価格差は、より多くのアメリカ人がテスラよりも GM の製品に引き寄せられる可能性があることを意味します。

さらに、GM は 2023 年秋に最初の Silverado EV をリリースする予定です。推定定価は 39,900 ドルからで、EV トラックの上限である 80,000 ドルを大きく下回っています。

メーカーにとって良いニュースは、このクレジットには 200,000 台の車両の上限がありましたが、現在は削除されていることです。 これにより、所得制限内に収まる限り、できるだけ多くの消費者が税額控除を請求できるようになります。

ESGの見通し

ESG (環境、社会、ガバナンス) 投資の人気が高まるにつれ、GM は投資家にとってより魅力的なものになっています。

ESG の「環境」要素は、テスラをリストのトップに置くのに十分すぎると思われるので、これは驚くべきことかもしれません。 しかし、2022 年 500 月に、同社は S&P XNUMX ESG 指数から除外されました。

これにはいくつかの要因がありました。 第一に、テスラは電気自動車を製造し、グリーン エネルギー生産から利益を得ていますが、実際には会社をカーボン ニュートラルにする計画はありません。

同社は何年にもわたって EPA の大気汚染防止法に違反しており、2022 年 XNUMX 月に同局と和解した。同社は、廃棄物の取り扱いについてもカリフォルニア州から調査を受けている。

社会とガバナンスの面では、テスラは最近、職場での人種差別を示すいくつかの訴訟を経験しており、イーロン・マスク自身が反組合的スタンスと不当な労働慣行をめぐって全米労働関係委員会とトラブルになっています.

一方、GM は 2040 年までにカーボン ニュートラルになることを計画しているだけでなく、サプライヤーにも同じ約束をするよう求めています。 EV車のラインアップ拡大にも積極的に投資しているが、現時点では投資額は非常に小さい。

GM は、方程式のガバナンス面でも非常に強力な指標を持っています。 CEOのMary Barraが率いるGMの取締役会の半数は女性が占めています。 対照的に、テスラの取締役のうち、女性はわずか 29 人 (XNUMX%) です。

GM は、従業員が報復を心配することなく不正行為を報告できるように、匿名の内部告発システムも設置しています。

特にEVの世界では、ESG投資家が株価や企業方針に大きな影響を与える可能性があります。 今日の企業の運営方法に基づくと、これらの ESG 価値を比較検討する際、GM は間違いなくトップに立つでしょう。

テスラ vs. GM: GM の未来は明るいかもしれない

EV に完全に専念する会社は EV 市場でより明るい未来を持っていると思うかもしれませんが、すべての兆候は、GM が消費者を興奮させ、EV 販売を伸ばすことができる車を設計することができれば、XNUMX 年以内に市場を引き継ぐ態勢を整えていることを示しています。

同社の規模拡大能力、規制クレジットへの依存の欠如、強力な ESG 基準、および日常のアメリカ人にとってより手頃なレベルで車両の価格を設定する意欲により、GM は 2030 年までに新しい市場リーダーになる可能性があります。

現在、テスラはよりエキサイティングなブランドであり、非常に著名な人物が指揮を執っています。 イノベーションを推進し、優秀な人材を引き付けます.

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