チップはダウン…ラムとマイクロンが買収

ことわざにあるように、ウォール街がセールを開催するとき、誰も現れません。 悲しいことに、株式が22月中旬に底を打ったとき、メインストリートの人々はそれらの一部を望んでいませんでした. 実際、米国個人投資家協会 (AAII) は、2022 年 1990 月 5 日に強気相場と弱気相場のセンチメント ゲージが悲観的な方向に大きく傾いたことを確認しました。そして 2009 年 XNUMX 月 XNUMX 日、ちょうど大金融危機で株価が大幅な底を打ったときでした。

これまでもそうでした、創業者のアル・フランクは 慎重な投機家とよく言いますが、トレーダーはジグザグするべきときにジグジグしてしまうことがあります。 信じられないほど気まぐれな市場の変動を首尾よく推測することは事実上不可能です。なぜなら、投資家の大半は通常、株価が上昇した後は株式の見通しについて気分が良くなり、下落した後は悪化するからです。

当然のことながら、この感情的な「高く買って低く売る」という問題が原因で、多くの人が株式の平凡なリターンに苦しんでいます。 代わりに、私の長期的な時間軸を共有する企業は、短期的な困難に耐えているときに、優良企業の株式に引き寄せられるべきだと思います。

たとえば、S&P 2022 は年初来で 500% 以上下落しており、ナスダック総合指数は 10% 以上下落しており、フィラデルフィア証券取引所の半導体指数はさらに下落しているため、15 年の広範な指数にはほとんど影響がありません。赤字で。 バイデン大統領が先週 2022 年の CHIPS および科学法に署名したにもかかわらず、半導体の需要の減速と過剰な在庫に対する懸念により、後者のグループの株が急落しました。製造。" そして、Nvidia、Applied Materials などの主要な業界プレーヤーの CEO による最近の警告発言AMAT
とアナログ・デバイセズアナログ·デバイセズ
火に油を注いだ。

確かに、この分野の株式は通常、非常に循環的でしたが、チップは最近のほぼすべてのものであり、この種のボラティリティを欠陥ではなく特徴と見なすことができる人にとって、半導体業界全体のいくつかの企業の未来は明るいままです。価値連鎖。 多くの場合、プレスの多くを占めるのは、Advanced Micro Devices などの処理チップの設計者です。AMD
、Nvidia または QualcommQCOM
、しかし、メモリやストレージ機器に使用されるチップのメーカーのようなあまり魅力的でない企業も、人工知能 (AI) や新しいサーバー アプリケーションなどの長期的なトレンドの恩恵を受ける立場にあります。

マイクロンテクノロジーのCEOMU
、Sanjay Mehrotraは最近、「顧客の在庫調整の拡大」により、同社は「DRAMとNAND（4つの主要な製品カテゴリ）の業界ビット需要の伸びが低下すると予想」し、2022年度第1四半期に「困難な市場環境」を生み出すと述べた.そして2023年度第5四半期。」 しかし、Mehrotra 氏が AI、進行中のクラウドの採用、電気自動車 (EV)、および XNUMXG によって提供されるユビキタスな接続性を「強力な長期的な需要の原動力であり、メモリおよびストレージ業界がより広範な半導体業界を追い越すことを可能にする」と指摘したのはつい先月のことです。 」 「マイクロンの製品ポートフォリオは大幅に強化されており、いくつかの魅力的な成長市場で製品の勢いを確立しています。」

賢明な投機家インフレ 101B

この短期的な需要の減少は、Lam Research にも影響を与えます。LRCX
は、集積回路の製造に使用される半導体処理装置の製造業者および設計者です。 メモリ メーカーに重くのしかかるラムにとって、ここ数年は素晴らしいものでした。わずか 8.83 分の 7.26 の前に、同社史上最高の収益と XNUMX ドルの EPS を生み出し、XNUMX ドルという期待を打ち破りました。 Lam の顧客には Micron が含まれますが、Samsung や Taiwan Semiconductor などの半導体メーカーのリーダーも含まれます。

今年の MU や LRCX の株価のように 33% 下落するのは決して楽しいことではありませんが、これらの株価の上昇と下落は、どちらの会社の経営陣にとっても異例のことではありません。 両社は、多額のキャッシュを備えた堅固なバランスシートを維持しており、それぞれのフォワード P/E 倍数 (NTM EPS の 12 倍から 13 倍の間) を魅力的なものにしている一方で、デバイスの複雑さの増加は、目に見える限り需要を刺激するはずです。

マイクロンとラムの研究に関して他の人が恐れているとき、私は貪欲になります。