家ではなく株で富を築く場合

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昔々、若い家族が、繁栄した郊外の最高の場所にある最悪の家である、控えめな15ベッドルームのケープを購入しました。 何年も後、20年前の住宅狂乱の最中、そして子供たちが成長して引っ越した後、彼らは未承諾の現金入札を受け取りました—彼らが支払った額のXNUMX倍。 それが彼らの巣の卵となり、快適な引退をもたらしました。

それはすべて真実ですが、それはおとぎ話かもしれません。 そのような 住宅価格の高騰 特に彼らの必死の登りの後、ここから繰り返される可能性は低いです。 長期的には、歴史は株式市場が住宅用不動産の約XNUMX倍の収益を上げていることを示しています。 そして、それは維持費に伴う費用よりもはるかに少ない頭痛でそれを行いました。 最近の多くの住宅購入者へのショック.

こちらを見てみましょう NYUスターン経営大学院教授アスワスダモダランによって集められたデータ、株式（

S&P 500
）12.47年から1972年まで毎年2021％を返しましたが、住宅の5.41％（Case-Shiller Indexに基づく、昨年2012月まで）は、ドルと金のリンクが切断された後のインフレの上昇を含むスパンです。 2021-2007年の金融危機を引き起こした住宅の破綻からの回復を取り入れた09-16.98を見ると、株式は平均7.38％を返しましたが、住宅はXNUMX％でした。

In 新しい用紙 ブルッキングス研究所の準備、住宅指数の作成者であるロバート・シラー、およびアン・K・トンプソンは、調査の回答者の72.4％が、最近の入札戦争が「価格を無関係にするパニック買い」をもたらしたと述べた。 これは、郊外で、特にホームオフィスのために、より多くの部屋を望んでいるバイヤーの今ではおなじみの話に起因していました。 自宅で仕事をすることができたホワイトカラー労働者は、ほとんど無傷であったか、パンデミックの最悪の時期に支出を減らすことで恩恵を受けました。

歴史的に低い住宅ローン金利は、入札者の購買力をさらに活用しました。 フレディマックの30月の平均3.05年ローンが408,100％に下がると、第20四半期の平均価格の住宅の月々の支払いは$ 1,385で、4.67％の頭金で購入すると$31になります。 住宅ローンの利率が1,687月XNUMX日時点でXNUMX％に急上昇したため、同じローンの費用は月額XNUMXドルになります。 手頃な価格の低下は、住宅価格の上昇を遅らせることは確実です。

シラーとトンプソンは、最近の買い手は短期的な住宅価格の傾向について現実的であり、ある程度の緩和を期待しているが、「長期的には空想のフライトを与えられている」可能性があることを発見した。 ダモダランがデータを解析したところ、2006年の前回のバブルのピーク時のバイヤーは、その後のバストから10年間完全に回復しなかったことがわかりました。 住宅購入者が損失に悩まされたのはこれが初めてではありませんでした。 1989年のピークからの落ち込みの後、価格は1992年まで完全に回復しませんでした。そして、それらの損失スパンは、住宅用不動産にとって莫大な取引コストを考慮していませんでした。

高額を購入すると将来の収益が低下することは公理的です。 人間の言葉で言えば、他の場所でのより良い仕事の機会から、特に知識労働者のためにどこからでも働く能力を与えられて、死や離婚などの不幸な状況に至るまで、何かが起こります。 完全に持ち運び可能で流動性のある金融資産で株式を取得する能力は、短期的にはより多くの自由を提供し、より長いスパンでより多くの富を提供する可能性があります。

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